個股每日解讀

NOW 今天怎麼了?

為何漲跌
結合當天新聞與申報文件,說明可能的原因
是不是跟著大盤走
對照大盤走勢與成交量,判斷變化主要來自哪裡
接下來要看什麼
下一件可能改變判斷的事,以及到時候要看什麼

還沒有解讀

結合新聞與成交量,說明當天漲跌與大盤的關係。

投資展望

NOW 三個月後,該買還是該等?

別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。

報告裡有
  • 買進 / 觀望 / 賣出 評級
  • 三個月目標價
  • 悲觀 · 基準 · 樂觀
  • 能否跑贏大盤

公司

公司概覽

ServiceNow 協助企業與政府機構串接跨部門、跨既有軟體系統的工作。其 ServiceNow AI Platform 整合資料、人工智慧與工作流程,讓技術維運、客戶服務、人事申請等事務沿著相互連接的流程處理,而非分散在不同系統中進行。

客戶主要支付訂閱費,取得服務使用權、支援與更新。ServiceNow 通常按年預先收款,透過自有業務團隊、經銷商及代管服務供應商銷售。部分人工智慧與資料產品,在客戶用完訂閱內含額度後,另按使用量收費。ServiceNow 與合作夥伴也協助客戶設定軟體、整合系統並完成導入。

業務能否持續,取決於客戶能否順利運用平台並續訂,因此具備導入能力的合作夥伴很重要。政府客戶貢獻的營收比重正逐漸增加;美國聯邦政府業務仰賴少數第三方服務供應商,也須取得相關政府授權與認證。資料隱私、在地儲存及跨境傳輸規定,亦限制 ServiceNow 處理客戶資料與部署服務的地點及方式。

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來源:SEC 申報文件

排雷

買進之前,先看 NOW 埋了什麼雷

財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。

分三類
  • 正在發生
  • 可能出事
  • 生來如此

護城河

NOW 自稱的優勢,禁得起查嗎?

每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。

每條評成
  • 強
  • 中等
  • 有限
  • 未證實

相關公司

  • 競爭
  • 同受影響
  • 供應商
  • 客戶

ServiceNow的業績取決於企業採用IT服務管理與AI工作流程自動化的程度,未列入本榜單的非上市公司BMC和Ivanti也是值得留意的對手。

  • 賽富時與ServiceNow爭取相同的企業客戶,向他們銷售客服、客戶關係管理與AI工作流程軟體。可留意賽富時Agentforce 360平台的發展,它將人員、AI代理、應用程式與資料串連到客戶相關工作流程中。

  • Atlassian與ServiceNow爭取IT支援及維運團隊的軟體預算,協助這些團隊與其他部門協作。其雲端業務營收可作為觀察企業對雲端團隊協作流程需求的線索。

  • Freshworks Inc.與ServiceNow直接爭取協助企業管理IT支援的軟體訂單,其Freshdesk客服軟體也與ServiceNow重疊。可留意其較大型客戶:截至2025年12月31日,員工超過250人的客戶貢獻了逾60%的年度經常性收入。

  • Pegasystems Inc與ServiceNow爭取企業及政府在工作流程自動化、客服與AI輔助應用程式開發上的預算。可留意Blueprint和Pega Platform,它們以AI協助客戶設計應用程式,再透過工作流程引擎控制程式的運作方式。

  • 微軟與ServiceNow爭取企業在商務應用程式及AI工作流程上的預算,同時也合作讓雲端技術互通。就這層關係而言,微軟的企業雲端軟體與AI產品比消費裝置或遊戲更值得留意。

  • Workday透過雲端訂閱及相關服務,與ServiceNow爭取大型組織在人力資源、財務與企業工作流程軟體上的預算。可留意客戶及合作夥伴開發的應用程式和AI代理如何擴充Workday的人力資源與財務平台。

  • Appian Corporation與ServiceNow爭取企業及政府客戶,銷售協調業務流程、以AI自動處理工作及視覺化設計工作流程的工具。可留意其金融服務、政府、生命科學、保險與製造業訂閱業務,這五類客戶在2025年合計貢獻約80%的訂閱營收。

  • 思愛普與ServiceNow爭取付費將業務流程自動化的企業客戶,提供雲端應用程式、AI與串連不同系統的工具。可留意思愛普將Business AI導入雲端應用程式的進展,以及SAP BTP串接系統的能力。

展開其餘 5 家收起
  • 甲骨文與ServiceNow爭取企業用於業務流程自動化的應用軟體預算。與這層競爭較相關的是甲骨文的雲端及軟體業務,而非硬體業務。

  • PagerDuty, Inc.與ServiceNow爭取企業用於處理IT事件及自動化維運的軟體預算。可留意它從按使用者收費的事件管理訂閱,轉向同時按使用者及使用量計費的平台合約。

  • Dynatrace, Inc.和ServiceNow都服務於為雲端應用程式可靠性及維運自動化投入預算的企業IT團隊:前者提供監控與運作資料,後者管理維運及工作流程。可留意Dynatrace的Grail平台,它整合運作、安全與業務資料,供AI分析及執行操作使用。

  • 國際商業機器與ServiceNow競爭,協助企業客戶以AI自動化關鍵工作流程並升級IT維運。國際商業機器結合軟體、顧問服務與基礎設施提供方案,可留意其針對這些工作流程的AI及雲端產品。

  • 埃森哲協助客戶導入及營運企業技術,其中包括ServiceNow解決方案,因此其轉型專案可支持ServiceNow工作流程平台的採用。可留意埃森哲導入ServiceNow的顧問及代管服務專案,而不能將其全部營收都視為該平台的需求。

前瞻

明天10月20日週二

  1. 具體時間待公布

    Pegasystems Inc 財報PEGA

    Pegasystems這份財報能看出,企業和政府是否還在為工作流程自動化和AI輔助應用程式開發買單,也就是它與ServiceNow爭奪的預算。

9 天後10月28日週三

  1. 具體時間待公布
    重磅

    ServiceNow 財報這家公司

    ServiceNow這份財報會顯示,企業客戶是否還在續約、增加工作流程訂閱,以及交付這些服務有沒有壓縮訂閱毛利。

59 天後12月17日週四

  1. 具體時間待公布

    埃森哲 財報ACN

    埃森哲的顧問和代管服務業務,尤其是部署ServiceNow解決方案的專案,能反映企業導入這套工作流程平台的情況。