个股每日解读

VOYA 今天怎么了?

为什么涨跌
结合当天新闻和披露文件,解释可能的原因
是不是跟着大盘走
对照大盘走势和成交量,判断变化主要来自哪里
接下来看什么
下一件可能改变判断的事,以及到时候看什么

还没有解读

结合新闻和成交量,解释当天涨跌与大盘的关系。

投资展望

VOYA 三个月后,该买还是该等?

别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。

报告里有
  • 买入 / 观望 / 卖出 评级
  • 三个月目标价
  • 悲观 · 基准 · 乐观
  • 能否跑赢大盘

公司

公司概览

美国雇主聘用Voya金融管理退休计划并提供员工福利,这两项业务贡献了公司大部分收入。在退休业务中,Voya负责员工账户记录、计划管理和投资咨询,按账户资产、参与人数或服务内容收费。公司还投资用于支持客户账户的资产,赚取投资收益与支付给客户的计息利率之间的差额。

员工福利业务销售团体保险,并帮助雇主管理福利。自行承担员工医疗费用的雇主购买Voya的止损保险,以保障异常高额的医疗和药品理赔。保险是该业务最大的收入来源,盈利取决于保费能否覆盖理赔和费用。Voya也收取福利管理费,其中Benefitfocus平台让员工办理多家保险公司的福利参保手续。

投资管理业务为机构和个人管理资金,主要按管理资产规模收取费用。在欧洲和亚洲,其面向个人投资者的业务通过AllianzGI关联机构发起的投资产品开展。退休和投资管理业务的收费基础都受客户资金流入、资产留存和市场价值变化影响。

Voya金融母公司依靠运营子公司提供现金。美国州级保险法规限制保险子公司向母公司转移资金,超出规定范围的股息须获监管批准。保险子公司还必须满足最低资本要求,资本不足可能导致新增业务受限。

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来源:SEC 申报文件

排雷

买之前,先看 VOYA 埋了什么雷

财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。

分三类
  • 正在发生
  • 可能出事
  • 生来如此

护城河

VOYA 自称的优势,经得起查吗?

每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。

每条评成
  • 强
  • 中等
  • 有限
  • 未证实

相关公司

  • 竞争
  • 同受影响
  • 供应商
  • 客户

Voya金融最大的盈利来源依赖职场退休计划资产和雇主计划的留存,因此,未列入这份名单的非上市公司Empower和Fidelity是值得关注的重要对手。

  • 信安金融集团与Voya金融争夺雇主购买的退休计划服务和员工福利业务,也争夺个人及机构客户的投资管理业务。关注其雇主退休计划业务,最能看清双方在计划资产和服务合同上的竞争。

  • 林肯国民与Voya金融争夺雇主发起的固定缴款退休计划业务,为计划提供账户记录、管理和投资服务。应重点看其退休计划服务业务,而不是整体寿险或年金业务。

  • 保德信金融与Voya金融争夺投资者资产、退休计划的稳定价值投资,以及雇主购买的团体保险。关注客户资金流入或流出PGIM的情况:其管理费主要取决于资产规模,可用于对照Voya金融的投资管理业务。

  • Equitable Holdings, Inc.与Voya金融争夺美国中小学退休计划,以及购买主动管理投资产品的客户。其Equitable退休业务对应学校计划的竞争,AllianceBernstein则可用于比较资产管理业务。

  • Corebridge金融与Voya金融争夺美国中小学雇主的退休计划业务。其团体退休业务更适合用来比较,不宜把Corebridge金融全部退休业务的利润都视为来自这一学校市场。

  • 大都会人寿与Voya金融争夺退休计划的稳定价值投资,以及雇主的团体寿险、伤残保险和补充福利业务。关注其员工福利保险的定价和理赔服务,Voya金融将这两项列为这些保险市场的重要竞争因素。

  • 荷兰全球人寿保险集团旗下Transamerica与Voya金融争夺美国职场退休计划业务,为计划提供管理和投资服务。

  • 宏利金融旗下John Hancock退休业务与Voya金融争夺美国雇主的退休计划业务。

展开其余 10 家收起
  • 普信集团与Voya金融既争夺投资者的资金管理业务,也争夺雇主固定缴款退休计划的账户记录业务。其主动管理投资产品和退休计划账户记录服务,是与Voya金融比较的两个重点。

  • 永明金融与Voya金融争夺自行承担员工医疗福利费用的雇主,为其承保高额医疗支出风险,即医疗止损保险;双方也竞争机构资金管理业务。其止损保险定价和理赔服务,最能帮助判断Voya金融同类雇主保险业务面临的竞争。

  • 尤纳姆集团与Voya金融争夺职场团体寿险、伤残保险和补充保险业务。重点看续保:尤纳姆集团指出,客户可能不续保而改选其他保险公司,这直接反映双方留住职场保单的竞争。

  • 阿默普莱斯金融与Voya金融争夺投资管理业务,并为个人提供财务建议。其受托管理账户的资产及相关收费,可用于具体比较Voya金融的管理账户和收费咨询业务。

  • 美国家庭人寿保险与Voya金融争夺美国职场补充福利和团体伤残保险业务,保费可由员工自愿支付或由雇主承担。判断这项竞争,应看其美国补充保险产品和理赔服务,而不是日本保险业务。

  • HealthEquity, Inc与Voya金融争夺雇主健康储蓄账户及其他由员工自主使用的福利管理业务,向雇主、合作伙伴和会员收取服务费。其健康储蓄账户增长和管理收入,有助于观察Voya金融健康账户服务面临的竞争。

  • Horace Mann Educators Corporation与Voya金融争夺教育工作者的退休储蓄,以及通过学校销售的金融服务业务。关注其校内销售和服务,因为进入学校及学区的渠道支撑着其退休产品业务。

  • 景顺与Voya金融争夺投资者的债券、股票和另类资产管理委托。关注客户留在景顺的资产及其类别:不同投资类别的费率不同,客户也可以在短时间内撤资或终止管理合同。

  • 富兰克林邓普顿与Voya金融争夺机构和个人投资者的资产管理业务。其管理费收入值得对照:由于不同资产类别费率不同,客户资产规模和投资组合构成都很重要。

  • 维德思投资与Voya金融争夺机构和个人投资者的资金管理业务,主要按客户资产规模收费。其基金、个人独立账户和机构账户,可分别用于观察支撑管理费收入的资产竞争。

前瞻

5 天后10月26日周一

  1. 具体时间待公布

    信安金融集团 财报PFG

    信安金融集团的退休计划业务与Voya争夺雇主的计划服务合同和员工退休资产;这份财报能显示这场竞争有没有变强。

6 天后10月27日周二

  1. 具体时间待公布

    景顺 财报IVZ

    景顺和Voya都替客户管理债券、股票和另类资产;景顺的资金流向和管理费会显示这场客户争夺是否更激烈。

7 天后10月28日周三

  1. 14:00美东

    美联储利率决定

    美联储决定其设定的短期利率,这会影响Voya固定收益投资的回报、稳定价值产品的计息水平和借款成本,因此关系到Voya的业务表现。

12 天后11月2日周一

  1. 具体时间待公布
    重磅

    Voya金融 财报这家公司

    雇主和投资客户留下的资产为Voya带来管理费,团体保险则要靠保费覆盖理赔和费用;这份财报会显示两条收入路径有没有转化为分部收益。

13 天后11月3日周二

  1. 具体时间待公布

    尤纳姆集团 财报UNM

    尤纳姆集团和Voya都向雇主销售团体寿险、残障和补充保障;尤纳姆集团的续保情况会显示雇主是否愿意继续把这些保单交给它。

14 天后11月4日周三

  1. 具体时间待公布

    永明金融 财报SLF

    永明金融和Voya都向雇主提供医疗止损保险;永明金融的保费定价与理赔情况,会显示这块市场的竞争和成本压力。

42 天后12月2日周三

  1. 具体时间待公布

    HealthEquity, Inc 财报HQY

    HealthEquity和Voya都为雇主管理健康储蓄账户等员工福利;HealthEquity的账户增长和管理收入会显示雇主与员工把业务交给哪家服务商。