個股每日解讀

UNM 今天怎麼了?

為何漲跌
結合當天新聞與申報文件,說明可能的原因
是不是跟著大盤走
對照大盤走勢與成交量,判斷變化主要來自哪裡
接下來要看什麼
下一件可能改變判斷的事,以及到時候要看什麼

還沒有解讀

結合新聞與成交量,說明當天漲跌與大盤的關係。

投資展望

UNM 三個月後,該買還是該等?

別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。

報告裡有
  • 買進 / 觀望 / 賣出 評級
  • 三個月目標價
  • 悲觀 · 基準 · 樂觀
  • 能否跑贏大盤

公司

公司概覽

優諾保險協助雇主為員工及其家人提供經濟保障。員工因疾病或受傷無法工作時,失能保險補償部分收入;壽險則在被保險人身故後給付保險金。Unum US貢獻集團大部分保費收入,其中團體失能保險與團體壽險是最大的業務。Colonial Life在職場向員工銷售補充保障,Unum International則在英國與波蘭經營。

雇主購買團體保單,員工也可自行選擇額外保障,透過薪資扣款繳納保費。獨立經紀人與保險代理人是公司接觸客戶的重要通路。保費是主要收入來源;公司也將用來支應未來理賠的資產主要投入固定收益證券,賺取投資收益。獲利取決於保費與投資收益能否支付理賠及費用,也取決於理賠持續多久,以及客戶是否維持保單。

集團仍向不再積極銷售的舊保單收取保費並負擔理賠,這部分主要是長期照顧保險。現有團體長照保單已停止接受新加入的被保險人。這類保單調漲保費須經州保險監理機關核准;部分個人失能保險的保費則固定不變,不能調高。

母公司仰賴子公司支付的資金運作。保險監理規定與子公司的資本要求,限制了保險子公司可向母公司移轉的資金。

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來源:SEC 申報文件

排雷

買進之前,先看 UNM 埋了什麼雷

財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。

分三類
  • 正在發生
  • 可能出事
  • 生來如此

護城河

UNM 自稱的優勢,禁得起查嗎?

每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。

每條評成
  • 強
  • 中等
  • 有限
  • 未證實

相關公司

  • 競爭
  • 同受影響
  • 供應商
  • 客戶

優諾保險的業績也取決於長期照護險準備金假設與投資報酬;Fortitude Re承接了其部分長期照護險及個人失能險負債,是值得留意的交易對手。

  • 哈特福德金融服務集團與優諾保險直接爭取雇主客戶,提供員工失能險、團體壽險及員工請假管理服務。

  • 大都會人壽與優諾保險爭取為員工安排團體壽險、失能險、牙科保險及自選保險福利的雇主客戶。

  • 美國家庭人壽保險在職場保險市場,與優諾保險的自選保險福利及Colonial Life的意外、癌症和重大疾病保障競爭;其補充健康險以現金給付符合條件的理賠,協助支付主要保險未涵蓋的費用。觀察優諾保險的競爭環境,應看其美國業務,而非日本業務。

  • 林肯國民的團體保障業務與優諾保險爭取雇主客戶,銷售員工團體失能險、壽險及職場補充保險。

  • 信安金融集團向購買優諾保險職場保障產品的同類雇主客戶,銷售團體失能險、壽險及牙科保險。

  • 保德信金融的團體保險業務與優諾保險爭取為員工購買壽險及失能險的雇主客戶。

  • Voya金融的員工福利業務與優諾保險爭取職場保險業務,提供團體壽險,以及員工自選的意外、重大疾病和住院定額給付保險。

  • CNO Financial Group, Inc.向員工銷售職場健康險與壽險,與優諾保險的自選保險福利及Colonial Life產品競爭。觀察這項競爭,應看其Worksite銷售部門,而非全公司的保費總額。

前瞻

6 天後10月26日週一

  1. 具體時間待公布

    哈特福德金融服務集團 財報HIG

    哈特福德金融服務集團的財報會顯示雇主購買團體失能和壽險的情況,以及理賠成本如何變化;兩家公司爭取的是同一批雇主客戶。

14 天後11月3日週二

  1. 具體時間待公布
    重磅

    優諾保險 財報這家公司

    團體失能保險是優諾美國業務最大的產品線,這份財報會顯示保費成長有沒有轉成獲利,還是被理賠和費用吃掉。

15 天後11月4日週三

  1. 具體時間待公布

    美國家庭人壽保險 財報AFL

    美國家庭人壽保險的美國業務財報會顯示職場補充醫療保險的銷售和理賠情況;這正是它與優諾旗下Colonial Life爭取員工的領域。