亞馬遜的AWS與Nebius Group爭取購買雲端運算和AI專用基礎設施的客戶。觀察這項競爭應看AWS，而不是亞馬遜的零售業務。

谷歌的Google Cloud與Nebius Group爭取付費在雲端訓練及執行AI模型的客戶。相關業務是Google Cloud，應與Google Services的廣告營收分開看。

DigitalOcean Holdings與Nebius Group爭取科技公司和開發者，提供GPU算力、透過Kubernetes管理的容器基礎設施及AI平台服務。值得留意其Gradient AI雲端如何將客戶的傳統工作負載與AI工作負載整合到同一平台。

Applied Digital與Nebius Group都仰賴大型雲端客戶的AI基礎設施支出與電力供應，但前者出租適合GPU運作的資料中心，後者出售算力。Applied Digital的電網接入和設施啟用進度，可用來觀察這類基礎設施上線面臨的限制。

TeraWulf與Nebius Group都受已通電AI資料中心的長期需求影響，但TeraWulf向大型雲端客戶和企業收取租金，Nebius出售AI算力服務。值得留意TeraWulf在Lake Mariner與Abernathy園區的容量交付進度。

Core Scientific建設容納客戶高功率密度運算設備的設施，Nebius Group則利用自有和租賃資料中心出售GPU雲端算力，兩者都受AI基礎設施擴張影響。應留意Core Scientific為AI設備代管改造及開發設施的進度，而不能將挖礦業務視為同一業務。

Cipher Digital與Nebius Group都需要已通電設施來服務大型雲端客戶：Cipher正為租戶開發600 MW高效能運算設施，Nebius則擴充容量以履行AI算力合約。應留意Cipher兩個開發案的交付；截至2025年12月31日，其營收仍來自比特幣挖礦，而非這些設施。

SharonAI Holdings, Inc.與Nebius Group都向訓練及執行AI模型的客戶出售隨需GPU算力與雲端儲存，但其雲端平台集中在澳洲。觀察這項業務時，應將澳洲雲端業務與美國資料中心開發分開。

Corvex, Inc.與Nebius Group都向AI客戶出售用於訓練和推論的GPU叢集，並提供網路、儲存與代管基礎設施。其H200級和B200系統是可留意的具體產品；Token Factory仍在開發中，並非已成熟營運的推論業務。

Exascale Labs Holdings Inc.與Nebius Group都向客戶出租專用GPU伺服器和虛擬機，用於AI訓練、微調及推論。其GPU算力與叢集管理服務已產生營收，而配套資料中心及冷卻能力截至年報發布時尚未產生營收。

維諦技術與Nebius Group都受高功率密度AI資料中心建設影響，但維諦向基礎設施客戶出售供電與冷卻系統，Nebius出售GPU算力。維諦的電力管理和液冷產品對應Nebius所需的基礎設施類別，但現有資料並未表明兩者有直接供貨關係。