個股每日解讀

GTIM 今天怎麼了?

為何漲跌
結合當天新聞與申報文件,說明可能的原因
是不是跟著大盤走
對照大盤走勢與成交量,判斷變化主要來自哪裡
接下來要看什麼
下一件可能改變判斷的事,以及到時候要看什麼

還沒有解讀

結合新聞與成交量,說明當天漲跌與大盤的關係。

投資展望

GTIM 三個月後,該買還是該等?

別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。

報告裡有
  • 買進 / 觀望 / 賣出 評級
  • 三個月目標價
  • 悲觀 · 基準 · 樂觀
  • 能否跑贏大盤

公司

公司概覽

Good Times Restaurants Inc. 的大部分收入來自 Bad Daddy’s Burger Bar 的顧客消費。這個休閒餐飲連鎖品牌提供桌邊服務,供應可依顧客喜好搭配的漢堡、沙拉與酒精飲品,接受內用及外帶等訂單。規模較小的 Good Times Burgers & Frozen Custard 則販售漢堡、薯條和冷凍卡士達冰淇淋,主要透過得來速服務顧客。公司經營餐廳的銷售占了幾乎全部收入,加盟權利金與品牌授權費僅占一小部分。

Good Times 門市主要集中在科羅拉多州,由單一食品配送倉庫供貨。US Foods 供應 Good Times 幾乎全部的食品與紙製用品,也供應 Bad Daddy’s 大部分的同類物資。餐廳獲利取決於來客量,以及菜單售價能否支應食材與人事成本。牛肉採購價格通常隨市場變動;公司表示,若將上漲的人事成本完全轉嫁給顧客,可能會降低顧客來店消費的頻率。

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來源:SEC 申報文件

排雷

買進之前,先看 GTIM 埋了什麼雷

財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。

分三類
  • 正在發生
  • 可能出事
  • 生來如此

護城河

GTIM 自稱的優勢,禁得起查嗎?

每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。

每條評成
  • 強
  • 中等
  • 有限
  • 未證實

相關公司

  • 競爭
  • 同受影響
  • 供應商
  • 客戶

Good Times的業績也取決於科羅拉多州的漢堡來客數,因此值得留意未上市公司In-N-Out和Whataburger在其營運市場的展店動向。

  • 紅羅賓美食漢堡與Good Times Restaurants旗下的Bad Daddy’s,直接爭取到提供桌邊服務餐廳享用精品漢堡的家庭客群。紅羅賓這類顧客的消費表現可用來對照Bad Daddy’s,後者以客製化漢堡和完整酒吧服務做出區隔。

  • Texas Roadhouse旗下的休閒餐廳,尤其是Bubba’s 33,與Good Times Restaurants旗下的Bad Daddy’s爭取漢堡、酒吧餐飲及家庭聚餐的消費。

  • Dine Brands Global, Inc.旗下的Applebee’s與Good Times Restaurants旗下的Bad Daddy’s,爭取選擇中等價位燒烤與酒吧餐飲的顧客。

  • 達登餐廳旗下的Yard House及其他美國休閒餐飲品牌,與Good Times Restaurants旗下的Bad Daddy’s爭取桌邊服務餐飲及酒吧消費。

  • Good Times Restaurants透過美國食品控股的配送業務,採購Good Times幾乎全部、以及Bad Daddy’s大部分食品與紙製用品。值得留意其配送服務及供貨價格,但Good Times表示更換配送商幾乎不會中斷服務,且多數商品定價協議仍讓牛肉、雞肉與培根價格隨市場每月波動。

  • 麥當勞與Good Times直接爭取購買速食漢堡和得來速餐點的顧客,但其全球加盟業務模式不同於Good Times Restaurants的餐廳營運模式。

  • 餐飲品牌國際旗下的Burger King與Good Times爭取速食漢堡顧客,但母公司的全球加盟品牌組合,使整體業績的可比性較低。相較於集團總業績,Burger King的銷售表現更值得對照。

  • BT Brands, Inc.旗下的Burger Time和Good Times都向得來速顧客銷售漢堡,因此即使營運地區不同,來客數、牛肉成本和餐廳薪資仍對門市獲利形成類似壓力。Burger Time在美國中北部的營運表現可供比較,但不能直接代表Good Times在科羅拉多州的需求。

展開其餘 1 家收起
  • Bloomin' Brands, Inc.旗下的Outback Steakhouse與Good Times Restaurants旗下的Bad Daddy’s爭取休閒餐飲顧客,兩家公司也都高度依賴自營餐廳。相較於加盟費收入,Bloomin’ Brands自營餐廳的業績更適合用來比較。

前瞻

8 天後10月28日週三

  1. 下午2:00美東

    聯準會利率決議

    對 Good Times Restaurants 而言,聯準會的政策利率決定會影響其 Cadence 信貸額度借款,以及未來用於營運資金和餐廳投資的貸款成本是上升還是下降。

9 天後10月29日週四

  1. 具體時間待公布

    餐飲品牌國際 財報QSR

    餐飲品牌國際旗下漢堡王的銷售表現,能讓讀者判斷速食漢堡市場的需求和競爭對 Good Times 有多大壓力。

14 天後11月3日週二

  1. 上午10:00美東

    JOLTs職位空缺數(9月)

    對 Good Times Restaurants 而言,JOLTS 統計職缺;職缺增加可能加劇餐廳經理和員工的招聘競爭,推高公司支付的薪資和人事成本。

15 天後11月4日週三

  1. 具體時間待公布

    紅羅賓美食漢堡 財報RRGB

    紅羅賓美食漢堡的既有門市銷售會顯示,家庭客人在全服務漢堡餐廳上的消費,是否也在影響 Bad Daddy’s。

16 天後11月5日週四

  1. 具體時間待公布

    美國食品控股 財報USFD

    美國食品控股的配送業務表現,能讓讀者了解 Good Times 和 Bad Daddy’s 的主要食品與紙品配送管道面臨什麼壓力。

17 天後11月6日週五

  1. 上午8:30美東 盤前

    非農就業人數(10月)

    對 Good Times Restaurants 而言,月度就業報告統計新增或減少的就業職位;就業增長可支撐顧客收入及其在 Bad Daddy’s 和 Good Times 餐廳的消費,就業減少則可能拖累銷售。

28 天後11月17日週二

  1. 上午8:30美東 盤前

    零售銷售月增率(10月)

    對 Good Times Restaurants 而言,零售銷售數據反映消費者在零售商處的支出;消費增強可能支撐顧客到訪 Bad Daddy’s 和 Good Times 餐廳並在店內消費,消費減弱則可能減少餐廳銷售。

51 天後12月10日週四

  1. 具體時間待公布
    重磅

    Good Times Restaurants Inc. 財報這家公司

    這份財報會顯示,Good Times 和 Bad Daddy’s 的既有門市銷售能否穩住,以及銷售變化有沒有轉化為更好的營業利益。