个股每日解读

TXRH 今天怎么了?

为什么涨跌
结合当天新闻和披露文件,解释可能的原因
是不是跟着大盘走
对照大盘走势和成交量,判断变化主要来自哪里
接下来看什么
下一件可能改变判断的事,以及到时候看什么

还没有解读

结合新闻和成交量,解释当天涨跌与大盘的关系。

投资展望

TXRH 三个月后,该买还是该等?

别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。

报告里有
  • 买入 / 观望 / 卖出 评级
  • 三个月目标价
  • 悲观 · 基准 · 乐观
  • 能否跑赢大盘

公司

公司概览

Texas Roadhouse提供价格适中的休闲餐饮和完整的桌边服务,主打牛排;几乎所有牛排都在店内手工切制,并按顾客点单现烤。同名品牌占业务的大部分。公司还经营供应汉堡、披萨和啤酒的Bubba’s 33,以及规模较小的Jaggers,后者提供汉堡和鸡肉餐点,顾客可在柜台点餐、使用得来速或堂食。

顾客主要在美国,直接向直营餐厅支付餐饮费用。这类销售贡献了几乎全部收入,公司不依赖任何单一大客户。加盟商带来的收入少得多,主要支付开店费,以及按餐厅销售额计算的特许权使用费;部分加盟商还为指定区域的开发权付费。公司目前不接受新的美国本土Texas Roadhouse品牌加盟商。

经营的关键是吸引顾客,同时负担食材和人工成本,尤其是主要向少数供应商采购的牛肉。增长主要依靠开出能够盈利的新餐厅。餐厅必须取得餐饮经营许可,销售酒类还需酒牌;未能取得或失去相关许可,可能导致经营中断或无法开店。

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来源:SEC 申报文件

排雷

买之前,先看 TXRH 埋了什么雷

财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。

分三类
  • 正在发生
  • 可能出事
  • 生来如此

护城河

TXRH 自称的优势,经得起查吗?

每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。

每条评成
  • 强
  • 中等
  • 有限
  • 未证实

相关公司

  • 竞争
  • 同受影响
  • 供应商
  • 客户
  • 达登餐厅旗下的 LongHorn Steakhouse 与 Texas Roadhouse 直接争夺到店享用服务式牛排餐的顾客,其他品牌则争夺更广泛的外出用餐支出。观察这场竞争,重点看 LongHorn 的餐饮销售表现。

  • Bloomin' Brands, Inc. 旗下的 Outback Steakhouse 与 Texas Roadhouse 直接争夺休闲牛排餐的顾客。判断这场竞争,Outback 的经营表现比集团其他餐厅品牌的业绩更值得关注。

  • 布林克国际旗下的 Chili’s 与 Texas Roadhouse 争夺想以实惠价格享用美式餐点和餐桌服务的顾客。关注 Chili’s 的 3 for Me 套餐,可了解它如何用性价比吸引这批顾客。

  • Dine Brands Global, Inc. 旗下的 Applebee’s 与 Texas Roadhouse 争夺注重性价比的休闲餐饮顾客,但 Dine Brands 主要向经营旗下品牌餐厅的加盟商收费,而非直接向食客卖餐。应重点关注 Applebee’s 的加盟业务,不能把集团全部收入都视为顾客的餐饮支出。

  • BJ's Restaurants, Inc. 与 Texas Roadhouse 争夺提供餐桌服务的外出用餐支出,其丰富菜单和酒吧尤其与 Bubba’s 33 的汉堡、披萨及酒水业务重叠。观察这场竞争,重点看 BJ’s 的餐饮销售收入。

  • 芝乐坊餐厅与 Texas Roadhouse 既争夺享用餐桌服务的顾客,也争夺餐厅员工,但其主品牌面向更高档的用餐场合。判断这场竞争,主品牌餐厅的经营表现比烘焙产品销售更有参考价值。

  • 红罗宾美食汉堡与 Texas Roadhouse 争夺看重性价比的家庭休闲用餐客群,其汉堡也与 Bubba’s 33 的菜单重叠。关注红罗宾的汉堡产品和价格定位,可了解它如何争取这些顾客。

  • Cracker Barrel 与 Texas Roadhouse 在美国各地争夺相互重叠的家庭用餐客群,两者都向顾客提供价格适中的堂食餐点。

前瞻

8 天后10月28日周三

  1. 具体时间待公布

    布林克国际 财报EAT

    布林克国际的财报会显示,旗下Chili’s的「3 for Me」套餐能否吸引看重价格的休闲餐饮顾客,影响Texas Roadhouse争取这类客人的竞争环境。

  2. 14:00美东

    美联储利率决定

    美联储设定的基准利率会影响得州路屋未来借款的成本,进而影响新餐厅开发及其他资本需求的融资支出。

16 天后11月5日周四

  1. 具体时间待公布
    重磅

    Texas Roadhouse 财报这家公司

    Texas Roadhouse这份财报会显示,顾客是否继续上门消费,带来的收入能否抵住牛肉和人工成本对门店利润的挤压。

17 天后11月6日周五

  1. 具体时间待公布

    Bloomin' Brands, Inc. 财报BLMN

    Bloomin' Brands的财报能从旗下Outback Steakhouse的表现,看出休闲牛排晚餐的需求和竞争对手的经营状况,这与Texas Roadhouse争夺同类顾客直接相关。

  2. 8:30美东 盘前

    非农就业人数(10月)

    月度就业报告统计新增或减少的就业岗位;劳动力市场走强可能使得州路屋餐厅更难招聘员工、维持服务,并推高招聘、培训和工资成本。