RRGB 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
RRGB 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
红罗宾美食汉堡在北美经营以汉堡为主打、提供桌边服务的餐厅。收入主要来自顾客在直营门店的餐饮消费,另有外带、配送和餐饮到会服务。独立加盟商也经营 Red Robin 餐厅,并按门店销售额向公司缴纳特许经营使用费和广告基金款项,但加盟业务贡献的收入小得多。
生意取决于顾客来店的频率和每餐消费,同时还要负担食材、人工和租金成本。几乎所有直营门店都使用租赁场地,关闭门店也未必能免除后续租金义务。公司还依赖债务展期或再融资来维持流动性和营运资金。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Good Times Restaurants Inc. 旗下的 Bad Daddy’s 与红罗宾美食汉堡直接争夺家庭堂食客群,提供可自由搭配的汉堡、酒类饮品和桌边服务。关注 Bad Daddy’s 的堂食销售,可了解这类汉堡配酒餐饮消费的需求。
Dine Brands Global, Inc. 旗下的 Applebee’s 与红罗宾美食汉堡争夺大众休闲餐饮客流,但两家公司的收入来源不同。红罗宾主要向食客销售餐饮,Dine Brands 则主要向加盟经营者收取特许权使用费和广告费,因此应关注 Applebee’s 的餐厅销售,而非直接比较两家母公司的营收。
Texas Roadhouse 与红罗宾美食汉堡争夺希望以适中价格享用桌边服务的食客,客流和餐点性价比对两家都很重要。其牛排餐附送面包,多数主菜还配两份配菜,可关注这种套餐的性价比如何与红罗宾的美食汉堡竞争。
Bloomin’ Brands, Inc. 旗下的 Outback 和 Carrabba’s 与红罗宾美食汉堡争夺休闲餐饮消费,两家公司都高度依赖食客在自营餐厅购买餐饮。可关注这两个品牌自营餐厅的销售表现,与红罗宾的餐厅收入对照。
达登餐厅在美国提供桌边服务的品牌与红罗宾美食汉堡争夺用餐客流,两家公司都主要靠向食客销售食品和饮料获得收入。Olive Garden 和 LongHorn Steakhouse 等品牌的销售表现,可为红罗宾所依赖的餐饮消费提供参照。
Cracker Barrel 与红罗宾美食汉堡都经营大型美国连锁餐厅,争夺家庭用餐客流。两家公司的大部分收入都来自食客购买餐饮,因此餐厅客流是值得重点对照的指标。
美联储利率决定
利率会影响红罗宾餐厅现有债务的成本,也会影响为维持流动性而进行再融资的成本。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
利率走高可能推升红罗宾餐厅浮动利率借款的成本,也会增加债务再融资的费用,从而减少可用于餐厅营运和改善的现金。
低于预期时
利率走低可减轻红罗宾餐厅浮动利率借款和再融资的成本压力,让更多现金可用于餐厅营运和改善。
JOLTs职位空缺数(9月)
职位空缺反映雇主对员工的需求;对红罗宾餐厅而言,这会影响直营餐厅的人力成本和服务所需人员是否充足。
市场预期7.0M上次公布7.079M
高于预期时
职位空缺增加可能加剧餐厅争聘员工的竞争、推高人力成本;如果红罗宾餐厅无法为各班次配足人手,服务和销售也可能受影响。
低于预期时
若读数低于预期的7.0M,它也低于前值7.079M。职位空缺减少可能缓解餐厅争聘员工的压力和工资上涨压力,帮助红罗宾餐厅以较低成本安排班次并维持顾客服务。
红罗宾美食汉堡 财报这家公司
红罗宾主要靠自营餐厅卖餐饮,这份财报会显示客流能否稳住,还是销售仍要靠提高客单价支撑。
把同店销售和客流、平均客单价放在一起看;同店销售指开业至少18个月的自营餐厅销售。销售回升、客流也稳住,说明汉堡等餐饮重新吸引客人;销售增长却只靠客单价提高、客流继续下滑,说明提价暂时遮住了需求疲软,红罗宾的销售基础仍不稳。
Texas Roadhouse 财报TXRH
Texas Roadhouse的财报会显示顾客是否继续选择价格适中的牛排套餐,这为红罗宾判断自己的汉堡餐饮在性价比上的竞争压力提供参照。
看Texas Roadhouse的客流和销售表现。两者走强,说明顾客仍愿意为价格适中的堂食套餐买单,红罗宾的汉堡也要争取这批看重一餐值不值的客人;两者走弱,则表示这类套餐的吸引力减弱,但不等于顾客一定转向红罗宾。
非农就业人数(10月)
月度就业报告反映就业和工资增长;对红罗宾餐厅而言,这些变化会影响餐厅员工薪酬,也可能影响顾客外出就餐的消费。
就业和工资增长较强,可能推高红罗宾餐厅的人力成本,同时支撑顾客的就餐预算;数据较弱则可能缓解招聘压力,但也意味着顾客外出就餐的支出可能减少。
Good Times Restaurants Inc. 财报GTIM
Good Times Restaurants Inc.旗下的Bad Daddy’s主打汉堡和酒饮,这份财报会显示顾客是否仍愿意为这种全服务餐饮买单,也为红罗宾的汉堡餐厅提供参照。
看Bad Daddy’s的堂食销售。销售走强,说明顾客仍愿意到店吃汉堡、喝饮料,这对红罗宾争取同类用餐客人是较好的信号;销售走弱,则说明这种用餐场景吸引力减退,红罗宾的汉堡餐厅也面临更难拉动客流的环境。