个股每日解读

SBUX 今天怎么了?

为什么涨跌
结合当天新闻和披露文件,解释可能的原因
是不是跟着大盘走
对照大盘走势和成交量,判断变化主要来自哪里
接下来看什么
下一件可能改变判断的事,以及到时候看什么

还没有解读

结合新闻和成交量,解释当天涨跌与大盘的关系。

投资展望

SBUX 三个月后,该买还是该等?

别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。

报告里有
  • 买入 / 观望 / 卖出 评级
  • 三个月目标价
  • 悲观 · 基准 · 乐观
  • 能否跑赢大盘

公司

公司概览

星巴克经营咖啡店,向顾客销售现制咖啡、茶和其他饮品,以及食品。直营门店贡献了大部分收入,北美是其最大的业务来源。销售取决于顾客是否持续选择星巴克并信任其品牌;盈利也受到咖啡采购成本和门店用工成本的影响。

另一些星巴克门店由获授权的经营者运营,经营者承担开店投入和日常运营成本。星巴克向他们销售品牌产品及物料,并按门店零售额收取授权费,因此不必承担这些门店的全部经营成本,也能从中获得收入。

星巴克还在门店以外销售品牌包装咖啡和即饮饮料。这项规模较小的业务,其大部分收入来自全球咖啡联盟框架下向雀巢销售产品及收取授权费。雀巢负责星巴克包装咖啡在星巴克门店以外的分销,因此这项业务高度依赖双方的合作。

展开全部收起
来源:SEC 申报文件

排雷

买之前,先看 SBUX 埋了什么雷

财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。

分三类
  • 正在发生
  • 可能出事
  • 生来如此

护城河

SBUX 自称的优势,经得起查吗?

每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。

每条评成
  • 强
  • 中等
  • 有限
  • 未证实

相关公司

  • 竞争
  • 同受影响
  • 供应商
  • 客户

星巴克的业绩主要取决于门店客流和人工成本,中国市场要关注对手瑞幸咖啡,包装咖啡业务则主要依靠合作伙伴雀巢。

  • Dutch Bros通过便捷的汽车穿梭门店,与星巴克争夺购买手工咖啡和其他饮品的顾客。关注其直营门店扩张,这会增加对这类饮品消费的争夺。

  • Black Rock Coffee Bar, Inc.通过咖啡门店、汽车穿梭服务和手机点单,与星巴克争夺手工咖啡顾客。其汽车穿梭服务和提前点单功能,体现了星巴克面临的不只是饮品竞争,还有便利性的竞争。

  • Tims中国旗下Tim Hortons门店在中国大陆与星巴克直接争夺咖啡和餐食消费。可关注其在写字楼、购物中心和交通枢纽的门店扩张,这些门店向顾客销售饮品和现制食品。

  • 霸王茶姬的现制茶饮门店在中国与星巴克争夺高端饮品消费。

  • 奇波雷墨西哥烧烤和星巴克都通过庞大的直营门店网络销售餐食和饮品,销售额与利润率同样受客流、定价和门店人工成本影响。其美国餐厅客流和人工成本的消息,可用于对照星巴克成熟的北美业务所面临的压力。

  • 胡椒博士集团的咖啡胶囊、包装咖啡和即饮咖啡与星巴克竞争,但它也销售合作品牌星巴克的咖啡胶囊。因此,其美国咖啡业务既是星巴克产品的竞争对手,也是星巴克单杯咖啡产品的销售渠道。

  • J.M.斯马克旗下Dunkin’、Folgers和Café Bustelo咖啡,在包装咖啡、单杯咖啡胶囊和餐饮供货市场与星巴克争夺订单。应关注其零售渠道的Dunkin’咖啡业务,而非Dunkin’餐厅:斯马克获得的授权涵盖包装咖啡,不包括这些餐厅销售的产品。

  • 可口可乐公司通过直接向顾客销售饮品的Costa门店,以及Costa即饮咖啡,与星巴克的咖啡店和包装咖啡饮料竞争。看Costa时需与可口可乐整体饮料业务区分:门店业务计入欧洲、中东和非洲分部,即饮业务则计入相应地区分部。

展开其余 2 家收起
  • BRC Inc.通过零售商及直接面向消费者销售高端包装咖啡和即饮咖啡,与星巴克咖啡产品竞争。可重点关注批发销售额:BRC正优先推动这一渠道增长,其中包括通过零售商销售的包装咖啡和即饮饮料。

  • 百事公司通过与星巴克的饮料合资业务,帮助星巴克在咖啡店之外销售即饮咖啡。可关注百事北美饮料业务中的星巴克品牌咖啡,该业务向分销商和零售商销售成品饮料。

前瞻

8 天后10月28日周三

  1. 具体时间待公布

    奇波雷墨西哥烧烤 财报CMG

    奇波雷墨西哥烧烤的财报会显示,美国顾客是否仍愿意进店消费,以及人工成本是否正在挤压这类直营餐饮门店的利润。

9 天后10月29日周四

  1. 具体时间待公布
    重磅

    星巴克 财报这家公司

    星巴克这份财报会显示,门店客流和每单消费能否共同支撑销售,以及人工、原料和门店投入是否仍在挤压利润。