个股每日解读

SJM 今天怎么了？

为什么涨跌
结合当天新闻和披露文件，解释可能的原因
是不是跟着大盘走
对照大盘走势和成交量，判断变化主要来自哪里
接下来看什么
下一件可能改变判断的事，以及到时候看什么

还没有解读

结合新闻和成交量，解释当天涨跌与大盘的关系。

现在生成

投资展望

SJM 三个月后，该买还是该等？

别再猜了。直接给结论：买、等还是卖，三个月目标价多少，最好和最坏各落在哪，每个判断都有出处。

报告里有
  • 买入 / 观望 / 卖出 评级
  • 三个月目标价
  • 悲观 · 基准 · 乐观
  • 能否跑赢大盘

公司

公司概览

J.M.斯马克向零售商供应日常食品，咖啡是销售额最大的品类，美国是主要市场。零售商采购其 Folgers 和 Dunkin’ 包装咖啡、Uncrustables 冷冻三明治、Jif 花生酱及 Hostess 烘焙点心，再卖给消费者。宠物食品也是重要业务，包括 Milk-Bone 狗零食和 Meow Mix 猫粮。公司还通过餐饮分销商和运营商，向餐厅、学校等场所供货。

沃尔玛及旗下山姆会员店是公司最大的客户，贡献了相当大一部分销售额。主要客户没有必须采购的长期供货合同，因此持续获得订单和货架空间很重要。盈利也取决于原料成本，尤其是进口咖啡生豆的成本，以及提价后能否留住消费者，避免他们转向其他品牌或零售商自有品牌。

公司获授权使用 Dunkin’ 品牌，在零售及部分餐饮渠道销售包装咖啡，并为此支付授权费。这项授权不涵盖 Dunkin’ 门店销售的产品。

展开全部收起
来源：SEC 申报文件

排雷

买之前，先看 SJM 埋了什么雷

财报里最长、最枯燥的风险章节，读完。只留下真正会伤到你的几件：伤在哪、有多重、哪天见分晓。

分三类
  • 正在发生
  • 可能出事
  • 生来如此

护城河

SJM 自称的优势，经得起查吗？

每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账：哪条站得住，哪道防线会先松。

每条评成
  • 强
  • 中等
  • 有限
  • 未证实

相关公司

  • 竞争
  • 同受影响
  • 供应商
  • 客户

这份名单之外还要关注雀巢：它在包装咖啡、冷冻手持零食和宠物食品领域与J.M.斯马克竞争，而咖啡成本和品牌食品需求左右着斯马克的业绩。

  • KDP胡椒博士集团

    胡椒博士集团与J.M.斯马克争夺包装咖啡消费者：旗下McCafé和Peet’s对阵Folgers、Café Bustelo和Dunkin’。要判断斯马克美国零售咖啡业务的竞争情况，应看这些咖啡品牌，而非该集团的汽水业务。

  • GIS通用磨坊

    通用磨坊在冷冻零食和宠物零食消费上都与J.M.斯马克竞争：Totino’s对阵Uncrustables，Blue Buffalo和Nudges则与斯马克的宠物零食争夺买家。相比通用磨坊的早餐谷物业务，这些产品线更值得斯马克股东关注。

  • KHC卡夫亨氏

    卡夫亨氏通过Maxwell House和Yuban与J.M.斯马克争夺零售咖啡买家，也向餐饮客户销售单份小包装产品，与Smucker’s和Jif竞争。值得关注的是其咖啡和餐饮单份包装业务。

  • FLO花苑食品

    花苑食品的Tastykake产品与J.M.斯马克旗下Hostess直接争夺包装甜点消费者。相比花苑食品更广泛的美国面包业务，Tastykake更能反映Hostess面对的竞争。

  • CPB金宝汤

    金宝汤旗下Pepperidge Farm烘焙产品与J.M.斯马克的Hostess争夺消费者的包装甜点支出。相关的需求信号来自Pepperidge Farm饼干和烘焙产品，而非金宝汤的汤类销售。

  • MDLZ亿滋国际

    亿滋国际的蛋糕、糕点及其他烘焙零食与J.M.斯马克旗下Hostess争夺零食消费者。更有参考意义的是其烘焙零食表现，而非巧克力业务。

  • CAG康尼格拉

    康尼格拉和J.M.斯马克都依靠消费者通过美国零售商购买品牌方便食品。关注康尼格拉杂货与零食业务的销量及消费者对价格的反应，可帮助判断品牌食品面对零售商自有品牌时能否留住需求。

  • SBUX星巴克

    星巴克品牌的包装咖啡和餐饮渠道咖啡与J.M.斯马克的Dunkin’、Folgers和Café Bustelo争夺咖啡消费。星巴克大部分收入来自门店，因此其包装咖啡和餐饮渠道咖啡动态比门店销售更直接关联斯马克。

展开其余 2 家收起
  • CENTACentral Garden & Pet Company

    Central Garden & Pet Company销售的犬猫零食和咀嚼产品，与J.M.斯马克的Milk-Bone、Pup-Peroni及其他宠物零食争夺宠物主人的消费。应聚焦这些产品，因为其宠物业务还包含用品、活体动物等不在这一竞争范围内的业务。

  • CL高露洁棕榄

    高露洁棕榄旗下Hill’s猫粮与J.M.斯马克的Meow Mix争夺养猫消费者的食品支出，但两者的营养和价格定位不同。相关信号是Hill’s猫粮需求，而非高露洁棕榄的口腔护理销售。

前瞻

8 天后10月28日周三

  1. 14:00美东

    美联储利率决定

    美联储的利率决定反映借款成本是上升还是下降，会影响J. M. Smucker发行商业票据及其他债务进行借款或再融资时支付的利息。

14 天后11月3日周二

  1. 具体时间待公布

    胡椒博士集团 财报KDP

    胡椒博士集团的咖啡业务表现，能让读者判断它的包装咖啡品牌是否正在争走J.M.斯马克的顾客。

16 天后11月5日周四

  1. 具体时间待公布

    花苑食品 财报FLO

    花苑食品的财报能提供甜烘焙零食竞争的线索，让读者判断Tastykake是否正在抢走J.M.斯马克Hostess的顾客。

28 天后11月17日周二

  1. 8:30美东 盘前

    零售销售环比（10月）

    零售额反映消费者在零售商处的支出；这会影响零售客户对J. M. Smucker旗下Folgers咖啡、Uncrustables、Jif、Smucker’s果酱和宠物食品的采购，进而影响公司的销售额。

34 天后11月23日周一

  1. 具体时间待公布

    Central Garden and Pet Co 财报CENT

    Central Garden & Pet的财报能显示它的宠物零食是否正在争夺与J.M.斯马克相同的狗猫主人消费。

35 天后11月24日周二

  1. 具体时间待公布
    重磅

    J.M.斯马克 财报这家公司

    J.M.斯马克这份财报会显示：咖啡涨价带来的收入，能不能在顾客少买时仍撑住咖啡业务的利润。

64 天后12月23日周三

  1. 具体时间待公布

    通用磨坊 财报GIS

    通用磨坊的Totino’s表现能让读者看到，它是否正在与J.M.斯马克的Uncrustables争夺冷冻零食买家。