FIVE 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
FIVE 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Five Below是一家美国折扣零售商,既销售随潮流更新的商品,也销售日常用品。它从供应商采购商品,而非自行制造。休闲类商品是最大的销售品类,其次是时尚及家居用品,再次是零食及季节性商品。消费者可以在门店、fivebelow.com网站或手机应用购物,也可通过第三方配送服务下单。
这门生意的关键是选中消费者想买的商品,并把采购成本控制在能够低价销售且获利的水平。公司的供应商较为分散,但大部分商品在美国境外制造,中国是最大的来源地。进口关税可能推高采购成本,而低价定位限制了它向消费者转嫁成本的空间。
增长依靠开设能盈利的新店,以及提高现有门店的销售。开店需要合适的选址、租赁条件和配送能力。年末节日购物季对销售和盈利尤为重要,因此公司会提前备货。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
美元树与Five Below通过遍布美国的折扣门店,争夺消费者购买低价杂货的支出。值得关注美元树在1.25美元价位之外扩充商品的进展,这会改变它与Five Below以5美元及以下商品为主的价格比较。
Ollie's Bargain Outlet Holdings, Inc.与Five Below都靠不断更新的低价家居用品和消费品,争夺精打细算的顾客。关注Ollie's从供应商清仓和过剩库存中买到哪些品牌商品,这些货源决定了它能拿出怎样的优惠与Five Below竞争。
名创优品的美国门店与Five Below直接争夺购买平价潮流礼品、玩具和生活配饰的顾客。
塔吉特公司与Five Below争夺购买平价、时尚家居用品、服饰和休闲商品的顾客。关注塔吉特公司门店和线上兼顾设计与价格的商品组合,其对款式和新品的重视与Five Below的卖点相重合。
美国达乐公司与Five Below争夺低价杂货和日常购物支出,但更侧重生活必需品。它以位置便利的小型门店和通常不超过10美元的商品,满足快速购买日常所需的需求,与Five Below偏重潮流的商品组合有所不同。
伯灵顿百货与Five Below都以不断变化的折扣服饰、配饰和家居用品,争夺注重性价比的顾客。关注伯灵顿百货品牌商品的更新情况:它在销售季内采购大量货品,并表示不断变化的选择能吸引顾客反复到店。
沃尔玛与Five Below争夺注重性价比的顾客在低价玩具、家居用品、配饰、零食和季节性商品上的支出。
零售销售环比(10月)
零售销售额反映消费者在商店的支出;支出增加可能带动顾客购买Five Below的高性价比商品,提升门店和线上销售,支出减少则可能压低销售额。
如果零售销售额上升,说明消费者支出增加,可能带动顾客购买Five Below的高性价比商品;如果下降,消费转弱可能压低其门店和线上销售。
塔吉特公司 财报TGT
塔吉特公司的财报会显示,顾客对时尚平价的家居、服饰和休闲商品买不买账;这些也是它与Five Below争抢的购物需求。
看塔吉特家居、服饰和休闲商品的销售表现,而不是只看整体销售。重叠品类销售稳健,说明顾客仍在买平价、追潮流的商品,Five Below面对的需求环境较好;这些品类走弱,则表示两家公司争抢的这部分消费在收缩,Five Below的销售也更难增长。
Five Below 财报这家公司
Five Below靠低价、追潮流的商品吸引顾客,这份财报会显示老店销售和毛利能否同时站稳。
把可比销售和毛利率放在一起看:前者反映老店的销售变化,后者反映扣除商品成本后每一美元销售留下多少。两者都稳或上升,说明顾客仍愿意买,商品成本也没有吞掉销售增长;可比销售转弱或毛利率下滑,则说明客流、消费金额或商品成本至少一项在拖累这套低价生意。