OLLI 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
OLLI 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Ollie's Bargain Outlet Holdings, Inc. 面向希望低价购买家居用品和日常消费品的顾客。公司从制造商及其他供应商采购知名品牌的清仓商品和过剩库存,再通过装修简朴的仓储式门店,以低于传统零售商的价格出售。日常消耗品与家居商品合计贡献大部分销售收入。商品种类随采购机会频繁变化,顾客逛店时有寻宝般的体验。公司只通过实体门店销售,不经营网购。
这门生意依赖公司持续以低价找到数量充足、顾客愿意购买的商品,但公司通常没有长期供货合同,也无法保证持续买到特定商品。低价模式还限制了公司向顾客转嫁成本上涨的空间。免费会员计划 Ollie's Army 的会员贡献了绝大部分销售收入;购物积分可换取日后消费的奖励,因此会员是否持续光顾对生意很重要。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
TJX Companies旗下HomeGoods及其他折扣店与Ollie's争夺购买低价家居用品的顾客,两家公司都靠灵活采购、不断更新品牌商品来吸引消费者。关注TJX的家居用品销售和采购机会,可帮助判断折扣商品需求,以及Ollie's能买到的品牌货源。
伯灵顿百货与Ollie's争夺家居用品消费和淘便宜货的购物客流,两家都抓住低价采购机会买入品牌商品,并不断更新货品。伯灵顿百货披露的供应商条款和商品更新情况,有助于判断同样影响Ollie's的采购环境与“寻宝式”购物吸引力。
罗斯百货与Ollie's都向精打细算的家庭销售折扣品牌家居用品,也都利用供应商货量超过零售商需求的机会采购。罗斯百货对这类采购机会的描述,可帮助判断Ollie's赖以买到便宜货的库存供需错配情况。
美元树与Ollie's争夺购买低价家居用品和日用百货的顾客,但美元树采用固定价格档位,Ollie's则主要采购清仓货和过剩库存。关注美元树在1.25美元价位之外扩充商品的进展,看与Ollie's竞争的低价货品选择如何变化。
美国达乐公司与Ollie's争夺购买日常必需品和日用百货、注重预算的家庭顾客。它靠贴近顾客的小店和集中大量采购较少品项来维持低价;关注其全国性品牌与自有品牌的定价,判断Ollie's日常消耗品业务面临的竞争。
Five Below与Ollie's争夺购买家居、休闲、零食和季节性商品的实惠型顾客,其大部分商品售价不超过5美元。关注它的时尚与家居、零食与季节性商品销售,可了解与Ollie's重叠品类的消费情况。
沃尔玛的日常低价商品与Ollie's的折扣家居用品争夺追求最低价的顾客。沃尔玛通过门店和线上销售,并力求将节省的成本让利给消费者,因此它的家居用品定价可用来检验Ollie's的价格优势。
塔吉特公司与Ollie's争夺家庭在家居、季节性商品及其他日用百货上的支出,但它主打精选设计与风格,而非清仓便宜货。关注塔吉特公司强调设计的家居和季节性商品组合,这是争夺同一批顾客预算的另一种选择。
零售销售环比(10月)
零售销售反映消费者在门店的支出;对奥乐齐来说,消费增加可带动门店商品购买,并提高商品销售及奥乐齐军团奖励相关收入。
零售销售较强,意味着消费者支出增加,可能带动奥乐齐门店购买和销售收入;零售销售较弱则意味着支出减少,可能拖累两者。
TJX Companies 财报TJX
TJX Companies的财报会显示,顾客对折扣家居商品的需求和供应商的清仓货源,是否也支撑Ollie's的进货与销售。
看TJX Companies旗下HomeGoods及其他渠道的家居商品销售,再看公司提到的进货机会。家居销售稳、可买到的品牌货源充足,说明折扣需求和供应商库存都对Ollie's有利;销售转弱或货源减少,则意味着Ollie's的折扣商品更难卖或更难买到。
沃尔玛 财报WMT
沃尔玛的财报会显示,它的日常低价商品是否继续吸引精打细算的顾客,也就能看出Ollie's的折扣优势面临多大比价压力。
看沃尔玛的日常低价策略和家庭用品销售表现。低价仍能带动销售,说明顾客对价格敏感,Ollie's要靠折扣商品争取顾客时面临更强的比价压力;销售转弱或低价吸引力减退,则说明这方面的竞争压力可能减轻。
美国达乐公司 财报DG
美国达乐公司的财报会显示,低价日用品是否继续吸引顾客,以及它的品牌商品定价给Ollie's的消耗品销售带来多大压力。
看美国达乐公司日用品销售表现,以及财报对全国品牌和自有品牌定价的说明。销售稳、价格仍有吸引力,说明顾客的日常必需品预算正在被争夺,Ollie's占销售约三成的消耗品面临更强竞争;销售走弱或价格优势减退,则这条竞争路径的压力可能较小。
Ollie's Bargain Outlet Holdings, Inc. 财报这家公司
这份财报会告诉读者,Ollie's的折扣商品是否继续吸引顾客进店,同时守住商品毛利。
把可比门店销售和毛利率放在一起看。可比门店销售增长、毛利率持稳或上升,说明顾客仍在为Ollie's的折扣商品买单,公司也守住了进货与配送成本;销售走弱或毛利率下降,则说明需求转软,或商品及供应链成本正在挤压利润。