BURL 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
BURL 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
伯灵顿百货面向希望以低于传统零售商的价格购买当季品牌服装、鞋履和家居用品的消费者。销售收入几乎全部来自旗下 Burlington 门店,公司只经营实体零售,不开展线上销售。
采购团队不会在销售季开始前订下大部分货品,而是在当季寻找合适的采购机会。这让公司能根据需求调整商品组合、持续更新货品,吸引顾客再次到店寻找新品。业务的关键是持续以足够低的价格购入优质商品,既能低价销售又保留盈利空间,并在需要大幅降价前卖出。公司不依赖某一家供应商,但也没有长期采购合同来保证货源或采购价格。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
罗斯百货与伯灵顿百货争夺购买折价品牌服装、鞋类和家居商品的消费者,两家也都会抓住供应商提供低价货源的机会进货。罗斯百货采购品牌商品的条件,值得用来观察伯灵顿百货可能遇到的进货机会。
TJX Companies 旗下的 TJ Maxx 和 Marshalls 与伯灵顿百货争夺喜欢不断更新的折价品牌服装和家居商品的顾客。值得关注 TJX 临近销售需求时才进货的做法如何减少降价清货;伯灵顿百货不断调整商品组合,同样需要这种采购灵活性。
柯尔百货与伯灵顿百货争夺家庭购买中等价位服装、鞋类、配饰和家居商品的预算。柯尔百货门店及 Kohls.com 的全国性品牌商品销售,是与伯灵顿百货折价品牌商品最接近的比较对象。
梅西百货通过百货门店降价,以及销售折价商品的 Backstage 业务,对伯灵顿百货的服装、配饰和家居商品形成价格竞争。值得关注梅西百货品牌商品的降价幅度:原价百货店降价后,价格可能接近伯灵顿百货。
迪拉德百货通过百货门店和清仓中心,与伯灵顿百货争夺家庭服装、鞋类和配饰消费。其女装和鞋类销售,可用来比较伯灵顿百货同类商品所面对的需求。
Ollie's Bargain Outlet Holdings, Inc. 与伯灵顿百货都依靠追求低价的顾客和低价进货机会,但 Ollie's 侧重家居用品,而非服装。值得关注 Ollie's 从供应商手中采购清仓商品和过剩库存的情况,这能反映其不断变化的商品组合背后的低价货源供应。
迪拉德百货 财报DDS
迪拉德百货的财报会显示女性服饰和鞋类销售是否稳住;伯灵顿百货也卖这两类商品,因此这能反映共同面对的顾客需求。
把迪拉德百货的女性服饰和鞋类销售分别看:两类都稳住或增长,说明顾客仍在这些品类花钱;两类都走弱,则说明需求承压,伯灵顿百货也要面对更难争取的顾客。迪拉德百货是百货店,销售表现不能直接证明伯灵顿百货的业绩;结论是这两类商品的共同需求方向。
TJX Companies 财报TJX
TJX Companies的财报会显示,它的折扣服饰和家居商品是否既卖得动又少打折;这让伯灵顿百货看到,同样争夺折扣品牌商品的对手,能否守住顾客和商品利润。
看TJX的销售和毛利率是否一起站稳:销售稳、毛利率也稳,说明顾客仍在买它的品牌商品,临近需求时采购也没有明显牺牲利润;销售疲弱或毛利率下滑,则可能意味着顾客转向别处,或进货和折扣条件变差。伯灵顿百货面对相似的折扣购物需求和灵活采购压力,结论是竞争对手的顾客需求与商品利润是否都站得住。
伯灵顿百货 财报这家公司
伯灵顿百货靠门店销售赚取收入,这份财报会显示老店销售增长是否伴随着毛利率改善,还是靠更多折扣才留住顾客。
把可比门店销售和毛利率放在一起看:前者反映营业一段时间的门店销售变化,后者是销售额扣除销售成本后剩下的比例。两者一起改善,说明伯灵顿百货既卖得更多,也守住了商品利润;销售增长而毛利率下滑,则说明折扣或进货成本正在挤压每笔销售留下的钱。结论是,老店增长有没有转化成更扎实的商品利润。
梅西百货 财报M
梅西百货的财报会显示它是否加大品牌商品折扣;这能让伯灵顿百货判断百货店降价是否正在逼近自己的折扣价。
看梅西百货品牌商品的折扣是否加深,以及百货店销售是否仍有支撑。折扣加深,会让梅西百货的价格更接近伯灵顿百货,可能分走同一批顾客;折扣没有加深且销售稳住,则说明当前价格竞争压力较小。结论是梅西百货的降价是否正在挤压伯灵顿百货的价格空间。