DLTR 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
DLTR 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
美元树面向不同收入水平的消费者,门店主要位于美国郊区。顾客既购买食品、清洁用品和个人护理用品,也购买家居用品、派对用品和节庆商品。日常消耗品与一般百货对销售额的贡献相近,节庆商品占比较小。收入主要来自美国,Dollar Tree Canada在加拿大经营的业务规模较小。公司已出售Family Dollar,不再经营该连锁店。
美元树向供应商采购商品,再通过自有配送中心将大部分库存送到门店。销售收入扣除进货、配送和门店运营成本后,才形成利润。公司正在增加较高价位的商品,而不是将所有商品都维持在单一低价。
这门生意依赖于以足够低的成本采购顾客愿意买的商品,以维持低价定位。其直接进口商品绝大多数来自中国,因此关税和进口成本尤为重要。提价空间有限,使公司难以在不影响顾客购买意愿的情况下转嫁成本上涨。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
美元树的业绩也取决于与Family Dollar的竞争,后者如今归1959 Holdings所有,而非美元树。
美国达乐公司与美元树争夺到小型门店快速购买低价日用品和百货的顾客。值得关注达乐的日常售价和就近门店布局,这两点是争取这类购物需求的关键。
Five Below与美元树争夺购买低价糖果、派对用品、手工材料、礼品和家居商品的顾客。其商品大多售价不超过5美元,时尚与家居类销售值得关注,可帮助观察美元树家居商品面临的竞争。
沃尔玛以天天低价的门店,与美元树争夺顾客在日常消耗品和低价百货上的支出。值得关注沃尔玛维持低价、打通门店与线上购物的举措,这两点都是其吸引这些顾客的方式。
塔吉特公司与美元树争夺注重性价比、购买家庭必需品、食品杂货及非必需百货的顾客。塔吉特注重设计和风格,以不同方式吸引这些顾客,因此值得关注其家居和百货商品组合的变化。
Ollie's Bargain Outlet Holdings, Inc.与美元树争夺购买便宜家居用品和消费品的顾客,但更依赖从供应商采购清仓商品及过剩库存,再转售给顾客。因此,其不断变化的商品组合反映的是不同的竞争模式:清仓和促销商品合计占美元树采购额不到10%。
零售销售环比(10月)
零售销售反映消费者在商店的支出;支出增减会影响消费者购买Dollar Tree的日常消耗品、百货商品和季节性商品的数量,进而影响这些商品带来的销售收入。
零售销售较强,表示消费者支出增加,可能带动Dollar Tree各类商品的购买和销售;若销售较弱,支出减少可能拖累门店销售,尤其是利润较高的百货和季节性商品。
塔吉特公司 财报TGT
塔吉特公司的财报会显示,设计导向的家居和一般商品是否吸引了与美元树争抢家居用品的顾客支出。
重点看塔吉特家居和一般商品的销售表现。若这些品类走强,说明它的设计与风格正在吸引重视性价比的顾客,美元树的家居商品面临更强的争夺;若走弱,塔吉特对这部分消费的吸引力可能减弱,但不能据此认定美元树需求增加。
沃尔玛 财报WMT
沃尔玛的财报会显示,低价和线上线下结合的购物方式是否继续吸引基本消费品顾客,与美元树争夺同一笔日常开支。
看沃尔玛的销售表现,以及它对顾客如何结合门店与线上购物的说明。销售稳健、线上线下结合持续吸引顾客,说明它的低价便利仍在争夺基本消费品支出,美元树的客流和销售面对更强竞争;若表现转弱,这股竞争拉力可能减小,但也要分辨是沃尔玛失去吸引力,还是顾客普遍少花钱。
美元树 财报这家公司
美元树这份财报会显示,顾客是否继续接受它扩大的多价位商品选择,以及提价和商品成本对销售与毛利的影响。
把同店销售、客流和平均客单价,与毛利率放在一起看。销售增长由客流和客单价共同带动、毛利率稳住,说明顾客接受了商品与价格组合,增长没有明显侵蚀利润;若客单价上升但客流走弱,或毛利率下滑,则说明提价、商品结构或成本压力正在限制增长质量。
美国达乐公司 财报DG
美国达乐公司的财报会显示,顾客是否仍因日常低价和门店便利而选择它,反映美元树争夺小额必需品消费时面对的竞争强弱。
看美国达乐已开业门店的销售和客流,并结合它对日常价格与门店布局的说明。老店销售和客流稳健,说明顾客仍愿意为便利与低价选择这类小店,美元树的必需品和日用百货也要争夺同一笔消费;若两者走弱,直接竞争的压力会减轻,但也可能意味着这类顾客整体在收紧开支。