FFAI 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
FFAI 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
法拉第未来在加州汉福德工厂制造高端车型 FF 91 Futurist。客户通过购车或租车支付费用,联网和软件更新等配套服务也属于汽车销售业务。公司已经开始交付,但仍处于商业化量产前阶段,收入有限。面向大众市场的 FX 品牌已接受 FX Super One 的预订,正式量产仍是计划。
公司直接向客户销售,不通过特许经销商。它计划由合作伙伴提供展厅、试驾和客户支持,买家则在 FF.com 或其手机应用上完成购车;合作伙伴通过收入分成或服务费获得报酬。限制车企直接销售和维修车辆的法律,会影响这一模式可以开展的地区;车辆也必须取得销售市场要求的认证和批准。
维持运营和扩大生产仍依赖新增融资,不能仅靠客户付款。公司还依赖多家独家供应商,其中一家供应商提供 FX Super One 所需的大部分零部件和工程服务。资金短缺和拖欠供应商款项已经限制了生产和交付。
汽车之外,法拉第未来控股的 AIXC 正在开展数字资产和 Web3 业务,但尚未产生收入。公司的数字资产和机器人项目预计短期内不能提供现金流。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
法拉第未来的业绩关键在于获得更多资金并扩大汽车交付规模,其豪华车竞争对手还包括保时捷和梅赛德斯-奔驰。
Lucid Group与法拉第未来争夺高端电动车买家,两家公司都自主开发电驱系统,并直接向消费者卖车。Lucid的Air轿车和Gravity SUV销量可作为观察这一市场需求的参照。
特斯拉与法拉第未来争夺电动车买家,既覆盖FF面向的高端市场,也覆盖FX面向的大众市场。值得对照的是特斯拉的汽车销售和租赁收入,而非其能源发电与储能业务。
Rivian汽车的消费级电动SUV与法拉第未来争夺美国高端电动车买家,其商用厢式车则面向另一市场。相比配送厢式车,直接向消费者销售的R1S SUV更值得对照观察。
蔚来与法拉第未来争夺高端智能电动车买家,两家公司也都在拓宽乘用车产品范围。随着法拉第未来通过FX走向大众市场,蔚来面向家庭用户的ONVO品牌值得对照观察。
极星汽车与法拉第未来争夺高端电动车买家,两者都通过线上订单和线下销售合作伙伴触达客户。可关注极星在北美以外的销售渠道调整:合作伙伴负责展示车辆、提供试驾并协助线上下单,可供法拉第未来计划中的合作伙伴销售模式参考。
路特斯科技的豪华生活方式电动车与法拉第未来的高端FF车型争夺买家,竞争重点在于性能和技术。
小鹏汽车与法拉第未来争夺看重软件功能的中高端电动车买家,但小鹏的销售主要集中在中国。小鹏的辅助驾驶软件更新,可作为观察法拉第未来联网汽车技术吸引力的参照。
理想汽车的高端家庭电动车与法拉第未来正在开发的乘用车竞争,不过理想主要面向中国家庭用户。其MEGA家庭MPV是一个具体的观察对象,可与法拉第未来计划量产的FX Super One对照。
特斯拉 财报TSLA
特斯拉的财报会显示,买家是否还在购买或租赁电动车,反映法拉第未来的FF与FX车型所面对的重叠市场需求。
看特斯拉汽车销售和租赁收入,而不是能源业务。收入走强,说明同一批高端和大众市场的买家仍在接纳电动车,法拉第未来的车型仍有活跃的潜在客群;收入走弱,则表示竞争者争夺的买家需求转淡,但不能据此断定法拉第未来自身的销量。
美联储利率决定
法拉第未来的汽车需求受利率影响;美联储政策利率会影响借款成本,进而改变客户为购车融资所付的费用以及是否购车。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
如果政策利率高于预期,客户借款成本上升可能削弱对 FF 91 和 FX 系列车型的需求,使法拉第未来更难将预订转化为交付和汽车收入。
低于预期时
如果政策利率低于预期,客户借款成本下降可能支撑对 FF 91 和 FX 系列车型的需求,帮助法拉第未来将预订转化为交付和汽车收入。
法拉第未来 财报这家公司
法拉第未来这份财报会显示,FF 91和FX车型是否开始交付并带来汽车销售收入,还是业务仍停留在商业化起步阶段。
把交付量和汽车销售收入放在一起看。交付增加且销售收入随之增长,说明生产正转成客户购车;交付很少、收入仍低,则说明预订和生产计划还没有变成有规模的销售,资金压力也仍难靠卖车缓解。