个股每日解读

FET 今天怎么了?

为什么涨跌
结合当天新闻和披露文件,解释可能的原因
是不是跟着大盘走
对照大盘走势和成交量,判断变化主要来自哪里
接下来看什么
下一件可能改变判断的事,以及到时候看什么

还没有解读

结合新闻和成交量,解释当天涨跌与大盘的关系。

投资展望

FET 三个月后,该买还是该等?

别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。

报告里有
  • 买入 / 观望 / 卖出 评级
  • 三个月目标价
  • 悲观 · 基准 · 乐观
  • 能否跑赢大盘

公司

公司概览

Forum Energy Technologies, Inc. 向油气生产商和油田服务公司供应钻井、完井及油气井生产所需的设备。客户购买的产品包括用于增产作业的高压泵和流体输送设备、用于建井的井下工具,以及在油气运输或炼制前去除砂和水的处理系统。大部分收入来自耗材及与日常现场作业相关的设备,其余收入主要来自大型资本设备。

FET 也为海上工程、国防和可再生能源项目供应设备。旗下 Perry 遥控水下机器人用于深水施工,挖沟机则在海床开沟,以便铺设管道和电缆。买家包括海上服务公司和政府机构。

业务主要取决于客户的钻井、完井活动和设备预算,而非某一家大客户;这些活动和预算又受到预期能源价格及产量目标的影响。部分产品线还依赖少数掌握专门技术或工装的供应商。出口管制和制裁规定禁止 FET 向某些国家、公司和个人提供产品或服务。

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来源:SEC 申报文件

排雷

买之前,先看 FET 埋了什么雷

财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。

分三类
  • 正在发生
  • 可能出事
  • 生来如此

护城河

FET 自称的优势,经得起查吗?

每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。

每条评成
  • 强
  • 中等
  • 有限
  • 未证实

相关公司

  • 竞争
  • 同受影响
  • 供应商
  • 客户
  • 国民油井华高与FET争夺油服公司和能源生产商的钻井、完井及生产设备与耗材支出。其周期较短的耗材销售,可帮助判断同样影响FET需求的作业活跃度。

  • OIL STATES INTERNATIONAL, INC.与FET都向能源客户提供海上和井下设备,业务也覆盖完井及生产市场。可关注其井场完井和生产服务:员工负责安装、操作设备,客户按日付费。

  • Innovex International, Inc.与FET争夺油气运营商及油服公司的建井和井下产品订单。观察这项竞争,应重点看其面向运营商的直接销售,而非将工具租赁和井场服务等同于FET的产品销售。

  • 威德福与FET在油气客户用于建井、完井、生产和井内作业的设备上竞争。关注这项业务交集,应看威德福的建井与完井、生产与干预两项业务。

  • 泰纳瑞斯与FET在油田作业用连续油管上竞争,双方还涉及FET子公司Global Tubing的DURACOIL专利纠纷。披露时,法院已认定相关专利不可执行并驳回泰纳瑞斯的侵权诉求,但案件仍处于上诉阶段,上诉进展值得关注。

  • Cactus, Inc.与FET在油气客户钻井、完井和生产所用的压力控制及管材产品上竞争。其井口设备销售反映新井需求,完井设备租赁则可用于观察水力压裂活动。

  • HMH Holding Inc.与FET争夺钻井客户用于钻机构建、维护和升级的设备、替换部件及支持服务支出。其备件和售后服务收入可用于观察现有钻机的维护支出,与新建钻机设备项目区分开来。

  • 贝克休斯的设备业务与FET争夺油田客户在完井、人工举升及地面压力控制方面的支出。观察这项竞争,应看其油田服务与设备业务中的相关产品线,而非更广泛的工业与能源技术业务。

展开其余 10 家收起
  • 斯伦贝谢的制造业务与FET在面向油气客户的建井和生产设备上竞争。相关业务集中在建井和生产系统部门,而非数字化产品与服务。

  • 德希尼布FMC的制造业务与FET在能源市场的钻井、增产作业和生产设备上竞争。应关注服务陆地及浅水这些作业的地面技术业务,而非将全部海底项目收入视为同一竞争范围。

  • Patterson-UTI Energy Inc与FET都受北美钻井和水力压裂活动影响:前者为油气生产商运营钻井及完井机组,FET则销售这些作业所用的设备和耗材。其钻井与完井服务业务可用于观察这项共同需求。

  • 哈里伯顿与FET都受生产商全球钻井、完井和增产作业支出影响,但哈里伯顿提供服务及产品,FET则制造设备和耗材。哈里伯顿的增产与完井业务,可用于观察支撑FET泵及流体设备需求的井场活动。

  • 纳伯斯工业与FET有两层联系:其钻机技术业务在设备上竞争,而其运营钻机的作业活动也影响FET钻井产品的需求。客户通常按日支付钻机和人员费用,因此应将钻井活动与设备业务分开观察。

  • DNOW Inc.与FET都受能源客户阀门及生产设备支出影响,但DNOW负责分销,FET负责制造;这并不代表双方存在供货关系。DNOW的阀门及生产处理设备销售,是相关的需求观察点。

  • 赫尔默里奇和佩恩材料的钻机作业活动可用于观察FET钻井产品需求:前者向油气生产商提供钻井服务,FET的设备和耗材需求则取决于在用钻机及其利用率。应关注履约作业中的钻机,而不只是机队规模。

  • Drilling Tools International Corporation与FET都依赖活跃钻机带来的需求:客户向前者租用钻井工具,FET则销售钻井所用的设备和耗材。其以租赁为主的钻井工具业务,可用于观察钻机活动变化下的工具支出。

  • ProPetro Holding Corp.的压裂和电缆作业,反映支撑FET泵、流体设备及电缆产品需求的活动,但并不说明ProPetro向FET采购。可关注其主要为二叠纪盆地油气生产商开展的完井作业强度,包括多井同时压裂。

  • 海洋工程国际公司的海上机器人作业,可用于观察FET水下车辆的市场需求:前者操作遥控水下车辆提供海上能源服务,FET则制造用于深水施工和检查的车辆。应关注其海底机器人业务的服务需求,而非据此认定它采购FET车辆。

前瞻

今天10月20日周二

  1. 具体时间待公布

    哈里伯顿 财报HAL

    哈里伯顿的财报会显示油气生产商的压裂和完井作业有多活跃,这些作业带动对FET泵和流体设备的需求。

明天10月21日周三

  1. 具体时间待公布

    海洋工程国际公司 财报OII

    海洋工程国际公司的海底机器人业务会显示离岸遥控潜水器作业的需求,能让读者了解FET深水施工和检测用潜水器所处的市场。

7 天后10月27日周二

  1. 具体时间待公布

    国民油井华高 财报NOV

    NOV的财报会显示能源公司和服务商在钻井、完井及生产设备和消耗品上的开支,而这些也是FET争取的订单。

9 天后10月29日周四

  1. 具体时间待公布
    重磅

    Forum Energy Technologies, Inc. 财报这家公司

    FET销售的大多是消耗品和随作业活动使用的设备,这份财报会显示钻井与完井、人工举升与井下业务的销售,能否转化为更高的分部利润。

15 天后11月4日周三

  1. 具体时间待公布

    DNOW Inc. 财报DNOW

    DNOW的阀门和生产处理设备销售,会显示能源客户在FET也经营的产品类别上花了多少,但两家公司并无已证实的供货关系。