個股每日解讀

TATT 今天怎麼了?

為何漲跌
結合當天新聞與申報文件,說明可能的原因
是不是跟著大盤走
對照大盤走勢與成交量,判斷變化主要來自哪裡
接下來要看什麼
下一件可能改變判斷的事,以及到時候要看什麼

還沒有解讀

結合新聞與成交量,說明當天漲跌與大盤的關係。

投資展望

TATT 三個月後,該買還是該等?

別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。

報告裡有
  • 買進 / 觀望 / 賣出 評級
  • 三個月目標價
  • 悲觀 · 基準 · 樂觀
  • 能否跑贏大盤

公司

公司概覽

TAT Technologies Ltd 最大的業務是旗下 Piedmont 的航空零組件維護、修理與大修,主要處理輔助動力裝置(APU)和起落架,由航空公司、貨運航空公司、維修服務商及軍方客戶付費。Limco 維修熱傳零組件,Turbochrome 則為噴射引擎零組件提供大修與塗層服務。這些零組件維修業務合計貢獻公司大部分營收,客戶合作通常持續多年。

公司也為新設備供應零組件。TAT Israel 為飛機與設備製造商設計、製造熱傳產品、冷卻系統及航空附件,Limco 也生產部分熱傳產品。客戶在長期供貨關係下下單,但框架協議並不保證採購量。

業務仰賴航空監管核准、製造商授權及備件供應。Honeywell 是重要的備件供應商,授權 Piedmont 維修多款 APU,也是其 APU 租賃業務的主要客戶。少數客戶貢獻了相當一部分營收,其中包括一家重要的維修客戶。零組件的製造、銷售與維修需要監管機關及製造商核准,部分國防產品與技術的出口還須取得政府許可。

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來源:SEC 申報文件

排雷

買進之前,先看 TATT 埋了什麼雷

財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。

分三類
  • 正在發生
  • 可能出事
  • 生來如此

護城河

TATT 自稱的優勢,禁得起查嗎?

每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。

每條評成
  • 強
  • 中等
  • 有限
  • 未證實

相關公司

  • 競爭
  • 同受影響
  • 供應商
  • 客戶
  • TAT旗下Piedmont仰賴霍尼韋爾供應輔助動力裝置(APU)備件及授予維修許可,霍尼韋爾同時也是其APU租賃業務的主要客戶。留意霍尼韋爾APU備件的供應與價格:缺貨可能拖延TAT的維修,成本上漲若無法轉嫁給客戶,也會壓縮獲利。

  • StandardAero, Inc.與TAT爭取商用航空及軍方客戶的飛機零組件維修與大修訂單。留意StandardAero的發動機零組件維修業務,其需求與TAT的噴射發動機零組件大修及塗層業務較有關聯。

  • 海科的飛行支援集團與TAT爭取航太客戶的飛機零組件維修與大修支出。應留意該集團的維修業務,而非海科的電子業務;該集團也銷售價格低於原廠零件的飛機與發動機替換件。

  • 雷神技術旗下Collins Aerospace既購買TAT產品,也授權其Limco業務進行維修,因此既是TAT的客戶,也是其維修授權來源。兩家公司都向航空客戶銷售設備並提供售後服務,相較於雷神技術的整體業績,Collins的設備與服務業務和TAT更有關聯。

  • 波音公司為其飛機採購TAT設備,已投入使用的飛機也為TAT帶來零組件維修及霍尼韋爾APU維修業務。留意波音向航空公司交付商用飛機的情況,以及737與777的維修需求;Piedmont的APU維修許可涵蓋這兩種機型。

  • 巴西航空工業公司為其飛機採購TAT設備,其機隊也為TAT旗下Limco帶來向航空公司及其他航空客戶提供熱交換零組件維修的機會。留意其商用飛機與商務機交付,以及現役飛機的維護需求:TAT既供應新設備,也承接維修業務。

前瞻

2 天後10月22日週四

  1. 具體時間待公布

    霍尼韋爾 財報HON

    從霍尼韋爾的財報,可以看出TAT的Piedmont業務能否及時取得APU零件與維修許可,並控制維修成本。

22 天後11月11日週三

  1. 具體時間待公布
    重磅

    TAT Technologies Ltd 財報這家公司

    這份財報會顯示,TAT Technologies的航空零件維修和熱交換設備銷售能否持續成長,同時守住毛利率。