SKYX 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
SKYX 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
SKYX Platforms Corp. 的主要付費客戶購買照明與暖氣產品,銷售市場以美國為主。大部分營收來自透過電商轉售第三方產品。公司收購的網路零售商 Belami 提供了面向消費者、建商與專業人士的銷售網站,也用來推廣 SKYX 自有技術。條件允許時,公司會替轉售產品搭配插接式安裝功能,包括內建該功能或加裝轉接套件。
其 Sky Plug & Receptacle 讓配套燈具等設備插入固定在天花板電氣接線盒內的插座,使用者不必接觸外露電線,就能裝上或取下設備。SKYX 也銷售透過 SkyHome App 控制的智慧產品,並授權安裝技術以收取權利金。自有技術產品帶來的營收仍少於收購取得的電商業務。
轉售業務仰賴第三方供應商持續供貨。SKYX 的技術也仰賴使用他人智慧財產的權利,產品必須符合適用的安全與認證要求。獲得電氣規範認可,不代表其天花板插座已成為強制安裝標準。公司預期仍需額外融資,因為營運現金流不足以維持營運並充分支應智慧產品開發。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
SKYX目前的業績主要取決於線上照明與暖氣產品銷售,而發展智慧產品業務時,還須留意Hunter和Minka等專業廠商的競爭。
Wayfair與SKYX爭取消費者和企業的線上照明及居家裝飾訂單,因此其居家商品需求與零售競爭情況,與SKYX的主要營收來源密切相關。觀察這些商品的需求,比把Wayfair所有家具銷售都視為SKYX的風向球更貼切。
家得寶與SKYX的電商業務爭取購買燈具、吊扇及其他居家修繕產品的消費者和專業客戶。可留意其對承包商與裝修業者的銷售,因為SKYX收購的照明網站也服務建商和專業客戶。
Acuity Inc.銷售燈具與照明控制產品,與SKYX的照明產品競爭,但其業務還涵蓋建築管理,不宜直接以整體業績比較。較值得留意的是ABL照明業務,它將燈具、電子元件與連網控制結合在一起。
亞馬遜與SKYX爭取線上購買燈具的消費者,也銷售智慧家庭裝置,與SKYX的平台發展方向形成競爭。目前的銷售競爭可觀察其零售價格與配送服務,智慧家庭競爭則可留意Echo和Ring等裝置。
Wayfair 財報W
Wayfair這份財報能看出消費者對居家用品的需求強不強,而它在線銷售的燈具和家飾與SKYX的產品直接爭奪買家。
看Wayfair對居家用品銷售或需求的披露,並和整體銷售對照;若財報沒有拆分這些品類,整體表現只能當作較概括的參考。居家用品需求穩、整體銷售也有支撐,表示消費者仍在這類商品上花錢,SKYX在線銷售照明產品的市場環境較有支撐;若居家需求轉弱,代表家庭在相近品類上收緊開支,SKYX面對的線上需求也可能承壓,但Wayfair賣的家具不能直接代表SKYX的銷量。
SKYX Platforms Corp. 財報這家公司
SKYX主要轉售照明和取暖產品,這份財報會顯示銷售成長有沒有帶來更高毛利、縮小營業虧損。
把營收、毛利和營業虧損放在一起看。營收和毛利都增加、營業虧損收窄,表示賣出更多產品後,扣除產品成本還留下更多錢來負擔營運開支;如果營收停滯或下滑,或成本漲得比營收快,營業虧損就難以縮小,銷售成長還沒有轉化成更扎實的營運成果。
家得寶 財報HD
家得寶這份財報會顯示承包商和裝修業者購買居家修繕產品的情況,為SKYX面向建築商和專業客戶的銷售通路提供線索。
看家得寶對專業客戶(如承包商和裝修業者)的銷售或需求評論,並和整體居家修繕銷售對照。若專業客戶需求穩、整體銷售也有支撐,表示這類買家仍在採購,SKYX面向建築商和專業人士的網站有較好的需求環境;若專業需求轉弱,即使整體銷售尚穩,SKYX接觸的這條客戶通路也可能轉冷。這是通路線索,不代表家得寶的銷售就是SKYX的銷售。
零售銷售月增率(10月)
SKYX主要在線上銷售照明、供暖及其他電氣配線產品,因此零售銷售反映消費者支出變化,可能帶來更多或更少的產品購買與營收。
零售銷售走強,表示消費者支出增加,可能帶動SKYX照明與供暖產品的購買;銷售走弱則表示支出轉緩,可能限制這些購買並減少產品營收。
Acuity Inc. 財報AYI
Acuity Inc.的照明業務銷售燈具和連網控制產品,與SKYX的照明產品競爭;這份財報能為相關產品需求提供線索。
重點看Acuity Inc.的ABL照明業務,不要把整個公司的建築管理業務都當成照明需求;若財報有拆分披露,可將該業務表現與公司整體表現對照。ABL照明業務較強,表示燈具和連網控制產品的需求有支撐,SKYX面對的競爭品類也有買家;若該業務走弱,則表示這部分市場偏弱,但兩家公司的產品和客戶不同,不能據此斷定SKYX銷量也會同步變化。