個股每日解讀

SDGR 今天怎麼了？

為何漲跌
結合當天新聞與申報文件，說明可能的原因
是不是跟著大盤走
對照大盤走勢與成交量，判斷變化主要來自哪裡
接下來要看什麼
下一件可能改變判斷的事，以及到時候要看什麼

還沒有解讀

結合新聞與成交量，說明當天漲跌與大盤的關係。

現在產生

投資展望

SDGR 三個月後，該買還是該等？

別再猜了。直接給結論：買、等還是賣，三個月目標價多少，最好與最壞各落在哪，每個判斷都有出處。

報告裡有
  • 買進 / 觀望 / 賣出 評級
  • 三個月目標價
  • 悲觀 · 基準 · 樂觀
  • 能否跑贏大盤

公司

公司概覽

Schrodinger, Inc. 協助研究人員在實驗室合成與測試分子之前，先透過電腦評估及設計分子。其軟體結合物理模擬與機器學習來預測分子性質；其中，FEP+ 用來預測藥物分子與標的結合的強度。生技製藥公司、工業企業、大學及政府實驗室付費使用這些軟體，合約通常按年簽訂，並約定可執行的計算量。軟體帶來大部分營收，需求相當倚重生技製藥客戶，因此既有客戶持續續約是業務的重要基礎。

公司也運用這套平台，替製藥合作夥伴設計候選藥物。合作方支付研究費用，協議也可能包含簽約金、達成約定研發進度時支付的里程碑款，以及藥物上市銷售後的權利金。與諾華的合作研究是這項業務的重要收入來源。依該協議，候選藥物確定後，後續開發、製造及商業化由諾華負責。因此，未來的里程碑款與權利金不只取決於 Schrodinger, Inc. 完成研究，也取決於合作方繼續推進計畫。諾華協議另規定，在特定期間內，除約定例外外，公司不得自行或與其他業者進行針對合作標的的小分子藥物研發等活動。

Schrodinger, Inc. 也開發自有候選藥物，但目前沒有獲准上市的藥品，也沒有自有藥品銷售收入。公司計畫完成進行中的早期臨床試驗，再尋求合作夥伴接續推進這些計畫，而非自行啟動更多臨床試驗。

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來源：SEC 申報文件

排雷

買進之前，先看 SDGR 埋了什麼雷

財報裡最長、最枯燥的風險章節，讀完。只留下真正會傷到你的幾件：傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。

分三類
  • 正在發生
  • 可能出事
  • 生來如此

護城河

SDGR 自稱的優勢，禁得起查嗎？

每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳：哪條站得住，哪道防線會先鬆。

每條評成
  • 強
  • 中等
  • 有限
  • 未證實

相關公司

  • 競爭
  • 同受影響
  • 供應商
  • 客戶

Schrodinger, Inc.的業績主要由軟體業務帶動，關鍵在於生物製藥客戶是否選用其分子建模工具而非BIOVIA等對手，以及Otsuka等藥物探索合作夥伴能否成功推進藥物開發。

  • RXRXRecursion Pharmaceuticals, Inc.

    Recursion Pharmaceuticals, Inc.與Schrodinger, Inc.都用運算平台為自身和合作夥伴探索藥物，彼此競爭。其MALT1抑制劑的臨床進展，是觀察Schrodinger, Inc.用於復發或難治性B細胞惡性腫瘤的SGR-1505時最直接的比較對象。

  • CERTCertara, Inc.

    Certara, Inc.與Schrodinger, Inc.爭取購買建模軟體及相關服務的生物製藥研發客戶。較值得關注的是其生命科學軟體業務；臨床試驗與法規申請顧問服務並不直接對應Schrodinger, Inc.的分子設計工具。

  • NVS諾華

    諾華付費擴大使用Schrodinger, Inc.的軟體，並資助多個藥物探索計畫，包括2025年1月支付的1.5億美元簽約金。確定候選藥物後，諾華負責後續開發與商業化；這些計畫的進展關係到未來里程碑付款及銷售權利金，截至2025年12月31日尚未認列里程碑收入。

  • LLY禮來

    禮來掌握後續開發，決定Schrodinger, Inc.針對兩個標的的小分子藥物探索工作能否帶來里程碑付款和藥品銷售權利金。原有免疫學標的由Schrodinger, Inc.負責化合物探索與最佳化，禮來負責臨床前、臨床開發及商業化；2025年2月新增了一個未揭露標的。

  • BMY必治妥施貴寶

    必治妥施貴寶為與Schrodinger, Inc.合作探索的藥物付款，並在確定合格候選藥物後承擔後續開發、製造與商業化成本。放棄部分標的後，截至2025年12月31日僅剩一個神經疾病標的，其進展是觀察Schrodinger, Inc.剩餘里程碑付款及銷售權利金機會的重點。

  • GPCRStructure Therapeutics Inc.

    Structure Therapeutics Inc.的藥物探索合作可為Schrodinger, Inc.帶來研究經費、里程碑付款或藥品銷售權利金，後者截至2025年12月31日還持有其1.6%的股權。Structure開發口服小分子藥物，但計畫進度由合作夥伴掌握，Schrodinger, Inc.並不保證能取得付款。

  • EVOEvotec SE

    Evotec SE與Schrodinger, Inc.爭取將小分子藥物探索及臨床前研究委外的製藥客戶。其藥物探索與臨床前開發業務較具參考意義，而非獨立的生物藥製造業務。

  • ABCLAbCellera Biologics Inc.

    AbCellera Biologics Inc.與Schrodinger, Inc.都為生物製藥夥伴探索藥物，收取研究付款，並可能取得後續里程碑付款與銷售權利金；差別是AbCellera側重抗體，而非小分子。其合作藥物進入臨床開發及商業化的進展，可呈現這種收入模式如何從早期研究費走向後續回報。

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  • RLAYRelay Therapeutics, Inc.

    Relay Therapeutics, Inc.與Schrodinger, Inc.都利用運算分析分子結構與運動來探索小分子藥物。Relay的臨床結果可協助判斷這種方法能否轉化為對病人有效的藥物。

  • RVTYRevvity

    Revvity與Schrodinger, Inc.都向生命科學研究機構銷售模擬、建模及企業軟體，彼此競爭。應關注其生命科學軟體產品；規模可觀的診斷業務服務醫院和實驗室，與Schrodinger, Inc.的研發軟體並非同類業務。

  • CDNS益華電腦

    益華電腦向製藥與生物技術公司的藥物探索團隊銷售分子建模及模擬工具，與Schrodinger, Inc.競爭。值得關注的是這些產品，而非其規模大得多、向半導體與電子企業銷售設計工具的業務。

  • ZNTLZentalis Pharmaceuticals, Inc.

    Zentalis Pharmaceuticals, Inc.的研發中抗癌藥azenosertib透過抑制WEE1，與Schrodinger, Inc.的SGR-3515競爭。Azenosertib的臨床進展，是觀察Schrodinger, Inc.晚期實體腫瘤計畫的重要比較依據。

  • APREAprea Therapeutics, Inc.

    Aprea Therapeutics, Inc.的APR-1051與Schrodinger, Inc.的SGR-3515都是處於臨床階段、抑制WEE1的抗癌藥，彼此競爭。直接比較應關注APR-1051的試驗進展，而非Aprea的其他抗癌計畫。

  • ACRVAcrivon Therapeutics, Inc.

    Acrivon Therapeutics, Inc.憑藉同時抑制WEE1與MYT1的臨床階段藥物，在實體腫瘤領域與Schrodinger, Inc.的SGR-3515競爭。較直接的比較對象是這款雙重抑制劑的進展，而非Acrivon整體精準醫療平台。

  • SNY賽諾菲

    賽諾菲掌握基於Schrodinger, Inc.藥物探索工作的合作計畫，這些計畫可帶來研究經費、里程碑付款及未來藥品銷售權利金。對這家藥品與疫苗企業，應關注具體合作計畫的進展，而非整體疫苗銷售，前者才關係到Schrodinger, Inc.可能取得的付款。

前瞻

6 天後10月26日週一

  1. 具體時間待公布

    益華電腦 財報CDNS

    益華電腦的分子建模與模擬業務，會顯示藥物探索團隊如何支出計算工具費用，反映Schrodinger, Inc. 所面對的客戶市場。

15 天後11月4日週三

  1. 具體時間待公布
    重磅

    Schrodinger, Inc. 財報這家公司

    Schrodinger, Inc. 這份財報會顯示，軟體續約和託管訂閱能否撐住成長，以及合作研發收入是否伴隨更大的研發虧損。