PINS 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
PINS 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
繽趣協助使用者探索靈感與商品,儲存稱為 Pin 的視覺貼文,再整理成圖板與拼貼。使用者的搜尋和收藏透露了他們的興趣,繽趣據此推薦相關內容與廣告,串起尋找靈感到購買商品的過程。
品牌、零售商及其他廣告主付費接觸這些使用者。多數廣告主透過競價購買廣告;系統會考量廣告促成目標行動的可能性,以及該行動對廣告主的價值。依活動目標,廣告主按曝光、影片觀看、點擊,或加入購物車等行動付費。廣告帶來繽趣幾乎全部的營收。
相當一部分營收來自少數廣告主,尤其集中於零售及民生消費品產業,而大部分營收來自美國廣告主。多數廣告主沒有長期投放承諾。因此,繽趣必須持續吸引使用者參與,並讓廣告主看見投放成效。隱私法規及對青少年資料使用的限制,也約束了繽趣提供個人化廣告與衡量成效的方式。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
繽趣的業績取決於能否從這些平台及尚未上市的TikTok手中爭取廣告預算與購物相關的使用者注意力;TikTok也是其申報文件列出的對手。
Meta Platforms旗下的Instagram和Facebook與繽趣爭奪視覺探索需求、使用者注意力,以及廣告主用於品牌宣傳和促成顧客行動的預算。值得關注Meta的應用程式廣告營收:繽趣警告,廣告成效難以衡量時,廣告主可能優先選擇Facebook等較大的平台。
Snap與繽趣爭奪品牌和成效型廣告主投入行動裝置視覺廣告的預算,兩者都要吸引使用者注意力並促成顧客行動。可關注Snapchat依商品目錄配對使用者的Dynamic Ads及其廣告報酬,這也是繽趣購物廣告爭取預算時面臨的考驗。
谷歌的Google Search、Lens和YouTube與繽趣爭奪使用者的探索需求,以及廣告主的品牌和成效型廣告預算。值得關注谷歌搜尋和YouTube的廣告營收:繽趣表示,相關限制使廣告帶來的顧客行動更難衡量時,廣告主可能更偏向谷歌。
Reddit與繽趣爭奪希望觸及興趣族群的企業廣告預算,兩者都運用使用者在自家平台上的活動訊號。可關注Reddit如何用社群和討論資料幫助廣告主找到目標族群、證明投放價值,對照繽趣運用搜尋和儲存Pin的做法。
亞馬遜與繽趣爭奪購物探索需求和廣告預算,但繽趣絕大多數運算和儲存服務也依賴亞馬遜旗下的AWS。AWS承載繽趣的網站和應用程式,因此其價格或服務條款變動可能損害繽趣的業績。
Applovin與繽趣爭奪以可衡量的顧客行動和報酬為目標的廣告預算,兩者都用預測系統選擇廣告。可關注Axon Ads Manager能否達到廣告主的投放報酬目標:它貢獻了Applovin幾乎全部營收,也在爭取繽趣透過點擊和購買取得的廣告預算。
Criteo S.A.與繽趣爭奪品牌和零售商的個人化廣告預算,幫助它們將購物意願轉化為購買。可關注其Retail Media業務:它幫助零售商賺取廣告營收,並讓品牌透過零售商站內和站外廣告推動銷售。
The Trade Desk和繽趣都依賴數位廣告支出,但The Trade Desk向透過其平台購買廣告的代理商和廣告主收取費用,繽趣則依廣告曝光和顧客行動收費。可關注The Trade Desk平台上的投放金額:其費用通常按投放金額的一定比例收取,反映的是廣告需求的另一面,而非繽趣自身的廣告銷售。
Meta Platforms 財報META
Meta Platforms這份財報會顯示廣告主是否仍願意為大型平台上的受眾觸及和顧客行動付費,這也是繽趣爭取廣告預算時面對的競爭。
看Meta應用程式廣告收入的變化。收入走強,表示大型平台仍吸引得到廣告預算,但不代表繽趣也拿到了這些錢;收入走弱,可能是廣告主整體縮減支出,也可能是預算轉向Meta。還要對照繽趣自己的每位使用者收入和廣告曝光量,才能看出它有沒有把受眾和廣告成效轉成收入。
亞馬遜 財報AMZN
亞馬遜的財報會讓讀者了解繽趣所依賴的AWS雲端業務狀況;AWS承載繽趣大部分的運算和儲存服務。
看AWS雲端業務的收入和營運表現。表現強勁,表示繽趣的重要雲端服務供應商業務穩健,但不能據此判定繽趣的服務價格或可靠性;若業務走弱,也不能證明繽趣的合約成本會改變,只能提醒讀者留意供應商的狀況。
繽趣 財報這家公司
繽趣靠廣告主為廣告曝光和帶來顧客行動付費,這份財報會顯示平台上的瀏覽和互動能不能帶來更多廣告收入。
把每位使用者帶來的收入,和使用者及廣告曝光量的變化放在一起看。每位使用者收入上升,使用者和曝光量也在增加,表示廣告主願意為繽趣的受眾和廣告成效付費;如果使用者和曝光量增加,每位使用者收入卻沒跟上,表示流量還沒有有效轉成廣告收入。
The Trade Desk 財報TTD
The Trade Desk替廣告主和代理商採購數位廣告,它的財報能從另一個管道反映廣告主的預算變化,而繽趣也靠廣告預算賺錢。
看透過The Trade Desk平台投放的廣告支出。支出增加,表示它服務的廣告活動需求較強,數位廣告市場可能仍有預算;支出減少,則可能代表廣告主縮減支出。這不等於繽趣的廣告銷售:如果繽趣的收入沒有跟上,就表示它未必分得到整體支出成長。