個股每日解讀

HIPO 今天怎麼了?

為何漲跌
結合當天新聞與申報文件,說明可能的原因
是不是跟著大盤走
對照大盤走勢與成交量,判斷變化主要來自哪裡
接下來要看什麼
下一件可能改變判斷的事,以及到時候要看什麼

還沒有解讀

結合新聞與成交量,說明當天漲跌與大盤的關係。

投資展望

HIPO 三個月後,該買還是該等?

別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。

報告裡有
  • 買進 / 觀望 / 賣出 評級
  • 三個月目標價
  • 悲觀 · 基準 · 樂觀
  • 能否跑贏大盤

公司

公司概覽

Hippo Holdings Inc.透過Spinnaker等受監管的保險子公司,主要為美國的個人與企業提供保險。公司自留並賺取的保費以屋主保險為主,也涵蓋租客保險與商業保險。保戶支付保費取得保障,Hippo則承擔其保留的保險風險所產生的理賠成本。

Hippo也為經營保險專案的代理機構提供持牌保險公司的承保能力、資本與再保險管道,服務對象包括自有代理機構及外部管理總代理機構(MGA)。公司藉由提供承保能力、協助投保及保單服務,收取費用與佣金。對於多數外部專案,公司將大部分風險移轉給再保險公司,同時選擇性地保留部分風險。保費收入高於費用及佣金收入。

業務能否獲利,取決於保費定價能否支應理賠成本,以及能否取得再保險並維持足夠的法定資本。加州與德州貢獻了很大一部分業務,因此這兩州的巨災風險尤其重要。各州法規限制公司可以銷售哪些保險商品,也可能限制其調高費率、拒絕續保或退出虧損業務。

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來源:SEC 申報文件

排雷

買進之前,先看 HIPO 埋了什麼雷

財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。

分三類
  • 正在發生
  • 可能出事
  • 生來如此

護城河

HIPO 自稱的優勢,禁得起查嗎?

每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。

每條評成
  • 強
  • 中等
  • 有限
  • 未證實

相關公司

  • 競爭
  • 同受影響
  • 供應商
  • 客戶
  • Palomar Holdings, Inc. 與 Hippo 都為個人和企業保單提供持牌保險公司的承保支援,包括替其他保險計畫出單,並選擇性地自留風險,因此形成競爭。兩者都經營標準准入及超額與剩餘險市場;Palomar 的代出單業務保費可用來對照 Hippo 的保險承保平台業務。

  • Lemonade 與 Hippo 都運用科技評估風險、訂價及銷售保險,爭取屋主和租屋族客戶。Lemonade 在這兩類產品的獲客與客戶留存表現,可用來對照 Hippo 的住宅保險銷售能力。

  • Porch Group, Inc. 與 Hippo 都管理屋主保險承保業務,並賺取佣金及服務費,但 Porch 管理的互助保險組織由保戶持有,而非 Porch。其承保及續保服務費更適合對照 Hippo 的保險服務收入,而不是 Hippo 自留的保險風險。

  • 好事達直接與 Hippo 爭取屋主和租屋族客戶,擁有成熟的代理及直銷通路,也能將住宅保險與更多其他保險搭配銷售。關注其屋主和租屋保險產品的推展,可了解 Hippo 客戶面對的競爭性保障選擇。

  • 旅行者保險與 Hippo 爭取屋主客戶,也向企業銷售財產及責任保險,與 Hippo 擴張中的商業保險業務重疊。其商業保險訂價及承保獲利表現,可用來對照 Hippo 在住宅保險之外拓展的業務。

  • HERITAGE INSURANCE HOLDINGS INC 與 Hippo 都收取保費、承保住宅財產,共同面臨風暴理賠風險,並在加州及其他美國市場重疊。其住宅風暴損失值得與 Hippo 的巨災理賠對照,但不能假定兩者的地域風險分布相同。

  • HCI Group, Inc. 與 Hippo 都透過屋主保險賺取保費,因此住宅保險訂價及巨災理賠對兩者都重要。HCI 的屋主保險理賠可用來對照 Hippo 的財產風險,但 HCI 承保的房產主要位於佛羅里達州。

  • 萬全保險與 Hippo 都需要用屋主保險保費支付理賠及營運成本。萬全保險的屋主保險承保利潤,也就是扣除理賠、保單取得及營運費用後的餘額,可用來對照 Hippo 邁向承保獲利的進展。

展開其餘 4 家收起
  • 漢諾威保險集團與 Hippo 都向個人和企業提供保險,也支援由獲授權管理保險計畫的代理機構(MGA)銷售的業務。其 Hanover Programs 業務更適合對照 Hippo 的合作計畫成長,而不是漢諾威整體上以獨立代理為主的銷售業務。

  • 安信龍的 Global Housing 業務透過商業合作夥伴向消費者銷售屋主和租屋保險,與 Hippo 形成競爭。對照 Hippo 由合作夥伴支援的住宅保險銷售,應關注安信龍的屋主和租屋保險業務,而非裝置保障業務。

  • United Fire Group Inc. 與 Hippo 都承保企業的財產及責任風險,並透過 MGA 計畫授權專業代理機構管理承保業務。其授權承保產品可用來對照推動 Hippo 成長的商業保險計畫合作。

  • 哈特福德金融服務集團與 Hippo 都向美國企業收取保費、提供財產及責任保障,在 Hippo 日益擴大的商業保險領域形成競爭。對照 Hippo 的商業業務擴張,應關注哈特福德的企業保險已賺保費,而非團體福利保險或投資產品。

前瞻

2 天後10月22日週四

  1. 具體時間待公布

    萬全保險 財報UVE

    萬全保險這份財報會顯示,房屋保險保費能否支付理賠和營運成本,為Hippo的房屋保險核保表現提供參照。

8 天後10月28日週三

  1. 具體時間待公布

    漢諾威保險集團 財報THG

    漢諾威保險集團這份財報會顯示,其管理總代理項目的保費成長和核保表現,為Hippo透過合作項目拓展業務提供參照。

9 天後10月29日週四

  1. 具體時間待公布
    重磅

    Hippo Holdings Inc. 財報這家公司

    Hippo這份財報會顯示,商業險、責任險和租客險保費的成長,能否轉化為已賺保費和更好的核保結果,同時彌補房屋保險保費的下滑。

14 天後11月3日週二

  1. 具體時間待公布

    安信龍 財報AIZ

    安信龍這份財報會顯示,透過合作夥伴銷售的房屋保險和租客險業務如何變化,讓讀者觀察Hippo也採用的銷售管道。

15 天後11月4日週三

  1. 具體時間待公布

    HERITAGE INSURANCE HOLDINGS INC 財報HRTG

    HERITAGE INSURANCE HOLDINGS INC這份財報會顯示住宅風暴理賠帶來的壓力,為讀者觀察Hippo面臨的住宅財產保險風險提供參照。

16 天後11月5日週四

  1. 具體時間待公布

    Palomar Holdings, Inc. 財報PLMR

    Palomar Holdings, Inc.這份財報會顯示其前端承保業務的保費變化,為讀者觀察保險項目對承保平台的需求提供參照,也與Hippo的承保平台業務相關。