个股每日解读

MDIA 今天怎么了?

为什么涨跌
结合当天新闻和披露文件,解释可能的原因
是不是跟着大盘走
对照大盘走势和成交量,判断变化主要来自哪里
接下来看什么
下一件可能改变判断的事,以及到时候看什么

还没有解读

结合新闻和成交量,解释当天涨跌与大盘的关系。

投资展望

MDIA 三个月后,该买还是该等?

别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。

报告里有
  • 买入 / 观望 / 卖出 评级
  • 三个月目标价
  • 悲观 · 基准 · 乐观
  • 能否跑赢大盘

公司

公司概览

Mediaco Holding Inc. 的业务包括纽约广播电台 WQHT、WBLS,以及 Estrella 的广播、电视和数字媒体业务。广播业务主要面向黑人、拉美裔及多元文化受众,EstrellaTV 电视网和旗下电视台则提供西班牙语节目。公司通过自有电台和电视台、加盟台及第三方流媒体平台,免费向受众提供含广告的内容。

本地和全国性广告主购买广播电视广告时段及数字广告,以触达这些受众。广播与电视广告合计构成最大的收入来源,数字广告也是收入的重要支柱。活动、赞助及内容授权也带来收入,但规模较小。

广告价格很大程度上取决于公司能否吸引广告主希望触达的人群。公司还依靠外部电台、电视台运营商和分发平台扩大节目覆盖范围;失去这些合作关系可能削弱其对广告主的吸引力。美国广播电视业务必须持有联邦通信委员会(FCC)许可证,续期须获批准,而 FCC 的所有权规则也限制公司通过收购电台和电视台扩张。

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来源:SEC 申报文件

排雷

买之前,先看 MDIA 埋了什么雷

财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。

分三类
  • 正在发生
  • 可能出事
  • 生来如此

护城河

MDIA 自称的优势,经得起查吗?

每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。

每条评成
  • 强
  • 中等
  • 有限
  • 未证实

相关公司

  • 竞争
  • 同受影响
  • 供应商
  • 客户
  • Urban One, Inc.与MediaCo都向广告主出售触达黑人受众的广播和数字广告,因此面向这类受众的广告支出对两家都重要。关注Urban One的本地和全国广播广告收入,可了解广告主对这类受众的投放需求。

  • iHeartMedia, Inc.与MediaCo争取同一类广告预算:广告主付费触达广播听众及配套数字音频受众。将iHeartMedia的播客和iHeartRadio广告业务与广播业务一起观察,有助于判断音频广告支出的去向。

  • TOWNSQUARE MEDIA, INC.与MediaCo都靠广播受众和数字广告赚钱,广告主在两种渠道之间调整预算会影响两家业绩。对照观察Townsquare Ignite的数字广告收入与广播广告收入,可看出这种预算转移的迹象。

  • 谷歌旗下YouTube与MediaCo免费、靠广告创收的数字视频争夺视频广告预算,即使MediaCo也通过YouTube分发内容,这种竞争仍然存在。判断这项竞争时,应关注YouTube的视频广告业务,而不是谷歌的整体业绩。

  • 天狼星XM的Pandora及靠广告创收的音频业务,与MediaCo争夺收听时间,以及付费触达这些听众的广告主。应关注这些业务,而非天狼星XM的总收入,因为其收入主要来自订阅费。

  • Beasley Broadcasting Group Inc与MediaCo都向本地和全国广告主出售广播广告时段及电台相关数字广告,不过两家的主要电台市场不同。Beasley的本地广告销售和不断发展的数字业务,可供投资者对照MediaCo对本地广播广告主的依赖。

  • Saga Communications, Inc.与MediaCo都需要吸引广告主想触达的听众,并向企业销售结合广播和数字广告的营销方案,尽管两家服务的市场规模不同。关注Saga的收听率:公司表示,在许多市场,收听率最高的三四家电台获得的广告收入份额远高于其他电台。

前瞻

8 天后10月28日周三

  1. 具体时间待公布

    谷歌 财报GOOG

    谷歌的财报能看出,YouTube的视频广告业务是否在争夺MediaCo的数字视频广告预算。

  2. 14:00美东

    美联储利率决定

    美联储的利率决定反映借款成本的变化方向,可能改变MediaCo贷款的月度利息支出和再融资成本,从而影响可用于经营的现金。

9 天后10月29日周四

  1. 具体时间待公布

    天狼星XM 财报SIRI

    天狼星XM的Pandora等广告支持型音频业务,能显示它与MediaCo争夺听众和音频广告预算的情况。

15 天后11月4日周三

  1. 具体时间待公布

    TOWNSQUARE MEDIA, INC. 财报TSQ

    TOWNSQUARE MEDIA, INC.的数字广告和广播广告收入,可以看出广告主是在增加预算,还是把钱从广播转向数字渠道。

20 天后11月9日周一

  1. 具体时间待公布

    Beasley Broadcasting Group Inc 财报BBGI

    Beasley Broadcasting Group Inc的地方广告销售和数字业务,能为MediaCo依赖地方电台广告提供一个对照。

23 天后11月12日周四

  1. 具体时间待公布

    Saga Communications, Inc. 财报SGA

    Saga Communications, Inc.的听众排名能显示,在它服务的市场里,广告收入是否集中在收听率领先的电台。