个股每日解读

MC 今天怎么了?

为什么涨跌
结合当天新闻和披露文件,解释可能的原因
是不是跟着大盘走
对照大盘走势和成交量,判断变化主要来自哪里
接下来看什么
下一件可能改变判断的事,以及到时候看什么

还没有解读

结合新闻和成交量,解释当天涨跌与大盘的关系。

投资展望

MC 三个月后,该买还是该等?

别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。

报告里有
  • 买入 / 观望 / 卖出 评级
  • 三个月目标价
  • 悲观 · 基准 · 乐观
  • 能否跑赢大盘

公司

公司概览

莫利斯帮助客户买卖企业、筹集资金和重组债务,服务对象包括全球的企业、投资机构和政府。它主要为这些交易提供建议,而不是向客户放贷或从事证券交易。

公司几乎全部收入来自按单项委托协商收取的顾问费,而非长期合同。大额费用往往取决于交易是否达到交割等关键节点,公司也经常要等到交易完成后才收到付款。因此,交易延迟或取消,可能使已投入的大量工作无法带来预期费用。在涉及破产的委托中,法院也可能削减或不予认可顾问费。

这门生意依赖交易活跃程度,以及资深银行家的专业能力和客户关系。市场低迷通常会减少并购顾问需求,而市场强劲时,债务重组需求可能下降。客户来自多个行业,收入并不明显依赖任何单一客户。

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来源:SEC 申报文件

排雷

买之前,先看 MC 埋了什么雷

财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。

分三类
  • 正在发生
  • 可能出事
  • 生来如此

护城河

MC 自称的优势,经得起查吗?

每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。

每条评成
  • 强
  • 中等
  • 有限
  • 未证实

相关公司

  • 竞争
  • 同受影响
  • 供应商
  • 客户
  • Evercore Inc.与莫利斯同为全球独立投行,争取企业和投资机构的交易顾问业务,因此企业并购活跃度影响两家公司的收入。Evercore的交易顾问费能帮助判断莫利斯所处并购市场的状况。

  • PJT Partners Inc.与莫利斯争取企业和投资机构的顾问费,帮助客户筹划交易、重组债务和募集私募基金。其债务重组业务及PJT Park Hill的基金募资业务,分别反映莫利斯也服务的两类需求。

  • Perella Weinberg Partners与莫利斯争取需要独立建议的客户,为企业和投资机构提供收购、债务重组及融资建议并赚取顾问费。除了并购业务,其融资与债务重组项目也值得关注,不能只把它看作并购市场的风向标。

  • Houlihan Lokey, Inc.与莫利斯争取企业和投资机构的顾问费,为收购、融资及债务重组提供建议。其企业融资业务收入反映并购和资本解决方案需求,财务重组业务则单独显示债务顾问服务的需求。

  • 拉扎德与莫利斯争取企业财务顾问费,但拉扎德还有资产管理业务,因此总收入并非直接可比。更应关注其财务顾问业务:这项业务没有长期合同收入,每个收费项目都须单独争取和议价。

  • Lincoln International, Inc.与莫利斯争取私募资本客户的顾问费,提供收购、融资、重组和私募基金募资建议。相比其单独的估值业务,为私募股权及私募信贷投资者、私人企业主提供的顾问服务,更能反映两家公司共同服务的客户市场。

  • 派杰投资与莫利斯争取企业和投资机构的顾问费,提供并购、重组、私募资本及债务融资建议。更有参考价值的是其以中型企业和投资机构为主的业务,而非面向政府及非营利机构的市政融资服务。

  • 杰富瑞金融集团与莫利斯争取财务顾问及企业融资业务的客户费用,但也帮助客户发行证券,并经营规模较大的交易业务。相比混合了顾问、承销和交易的业绩,其财务顾问收入更适合与莫利斯对照。

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  • 高盛集团与莫利斯直接争取企业交易顾问费,但交易、融资及资产管理也影响高盛的业绩。要观察莫利斯所处的企业顾问市场,应看高盛全球银行与市场业务中的顾问费,而不是整个部门的收入。

前瞻

8 天后10月28日周三

  1. 具体时间待公布

    Evercore Inc. 财报EVR

    Evercore Inc.的财报会显示,交易完成带来的顾问费是否增强,这也是莫利斯争夺业务的市场。

  2. 14:00美东

    美联储利率决定

    美联储决定短期借款利率,对Moelis & Co很重要:利率上升会提高交易融资和债务重组的成本,影响客户是否推进交易,也会影响公司能否在交易完成时收取顾问费。

16 天后11月5日周四

  1. 具体时间待公布
    重磅

    莫利斯 财报这家公司

    莫利斯的收入主要来自财务顾问费,许多交易要到交割时才能收取费用;这份财报会显示,顾问费增长有没有跑赢投行人员薪酬。