KFY 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
KFY 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
企业聘请光辉国际,既是为了找到关键岗位的人选,也是为了建立能够落实经营战略的人才队伍。招聘服务贡献了大部分服务费收入,其中高管猎头是最大的单项业务。公司为客户物色董事和高管、招聘正式员工、提供临时专业人才,也承接大规模招聘流程。咨询是另一项主要收入来源:企业付费请它设计组织架构、培养领导人才和制定薪酬方案。
除了这些服务,光辉国际还通过订阅、授权许可及嵌入客户工作流程的技术工具,提供人才数据和分析工具。Talent Suite 将公司的研究和经验转化为客户可用于人才决策的工具。这些业务在项目收入之外带来持续性收入;大部分服务费收入来自使用其多项服务的客户。
业务依赖老客户继续委托、客户转介,以及维系客户关系的顾问留任。盈利也取决于顾问有多少可收费的工作,以及客户愿意接受的收费水平。招聘业务中的限制挖角约定,会缩小公司能够接触的候选人范围。数据保护法规约束其处理候选人和员工信息的方式,也可能限制它在部分地区提供的服务或运营方式。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
罗伯特·哈夫公司与光辉国际争夺企业的正式员工招聘和临时专业人才需求,尤其是在财务、会计和技术岗位。其合同制人才和正式员工招聘业务的表现,有助于判断光辉国际专业人才招聘与临时人才业务的需求。
万宝盛华与光辉国际争夺雇主在招聘、大规模招聘项目管理和人力咨询上的支出。其招聘外包业务的表现,可帮助观察企业对光辉国际代为管理招聘项目的需求。
Kforce Inc.与光辉国际都为企业招聘技术、财务和会计领域的正式员工及合同制专业人才,争夺同类客户需求。技术业务占Kforce收入的93%,因此其业绩更能反映技术岗位招聘需求,而非光辉国际专业人才招聘业务的整体需求。
凯利服务与光辉国际争夺企业的专业人才招聘需求,以及将招聘流程交给外部公司管理的业务。更值得关注的是凯利的招聘外包业务,而非整体业绩,因为后者还受到大量教育和工业用工业务的影响。
富兰克林柯维公司与光辉国际争夺企业的领导力发展预算,通过服务和订阅提供培训、评估及咨询。其All Access Pass让客户获取内容、工具和专家建议,该产品的需求有助于观察企业在光辉国际这类业务上的支出意愿。
达信旗下Mercer与光辉国际争夺雇主在职业发展、薪酬和人力咨询上的支出。应关注Mercer的职业咨询业务;达信还有庞大的保险经纪业务,整体业绩与光辉国际的可比性较弱。
埃森哲与光辉国际争夺企业在人才和组织咨询上的支出:两者都帮助客户规划人才队伍、设计组织架构并实施转型。
罗伯特·哈夫公司 财报RHI
罗伯特·哈夫公司的财报会显示,雇主是否增加永久招聘和合同专业人才用工,映照它与光辉国际共同争取的招聘需求。
把罗伯特·哈夫公司的永久招聘和合同人才业务分开看。两者都增强,说明雇主既在填补长期职位,也在增加灵活用工,光辉国际的专业招聘与临时人才业务面对的需求环境较好;两者都走弱,则显示雇主招聘意愿转淡。若一强一弱,招聘需求就不是全面回升或收缩,而是取决于用工方式。
富兰克林柯维公司 财报FC
富兰克林柯维公司的财报会显示,企业是否继续为领导力培训内容和建议付费,这与光辉国际咨询业务中的领导力发展服务相连。
重点看富兰克林柯维 All Access Pass 的需求,并与公司整体表现对照。通行证需求走强,说明企业仍愿意为领导力内容、工具和专家建议付费,光辉国际相关咨询服务的预算环境较有支撑;通行证需求转弱,即使公司其他业务表现尚可,也说明这类预算可能在收紧。结论是领导力发展这一细分需求是否跟上企业整体支出。
凯利服务 财报KELYA
凯利服务的财报会显示,企业是否继续把招聘项目外包;这能反映光辉国际 RPO 业务所面对的需求。
看凯利服务的招聘外包业务,不要用公司整体结果代替,因为其整体业务还受教育和工业用工影响。若招聘外包业务增长,即使整体表现疲弱,也说明企业仍在把招聘项目交给外部服务商,光辉国际 RPO 的需求环境较稳;若这项业务走弱,则显示企业可能缩减外包招聘项目。这样才能判断变化是否来自光辉国际 RPO 所在的市场。
光辉国际 财报这家公司
光辉国际这份财报会显示,客户是否增加了招聘和人才咨询项目,以及这些项目带来的收入能否抵住交付成本。
把服务费收入的变化和调整后 EBITDA 利润率放在一起看;后者是调整后 EBITDA 占服务费收入的比例。收入增长、利润率持平或上升,说明更多项目或更高收费带来的收入,足以消化员工薪酬等交付成本;收入放缓或利润率下滑,则说明客户需求、收费或成本至少有一项在拖累业务。两者合看,才能判断光辉国际的增长是否转化为更强的经营盈利能力。