ACN 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
ACN 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
埃森哲帮助大型企业和政府机构改造业务流程,并建设和运行支撑这些业务的技术系统。客户向其咨询业务付费,委托它重新设计流程、更新数据系统,或部署云技术和人工智能;也向其托管服务业务付费,委托它运营部分业务职能、开发和维护应用程序,以及管理技术基础设施。咨询与托管服务对收入的贡献大致相当。
埃森哲依靠员工、技术合作伙伴,以及 GenWizard、SynOps 和 reinvention.AI 等自有平台交付服务。大部分收入与其核心生态合作伙伴关系相关:合作伙伴委托埃森哲帮助企业采用并实际运用其技术。员工薪酬是最大的运营支出,因此,服务交付和盈利能力取决于能否根据客户需求配置具备相应技能的人员。
Accenture Federal Services 负责美国联邦政府业务。由于埃森哲在爱尔兰注册,它通过与美国国防部签订的代理协议,使该子公司能够承接某些工作,但协议也限制了埃森哲对子公司管理和运营的控制。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
埃森哲的业绩取决于企业转型和外包预算,因此也要关注本名单未列出的重要对手:塔塔咨询服务、凯捷和德勤。
高知特与埃森哲争夺客户在咨询、应用开发、IT基础设施管理和业务流程外包上的支出。高知特的技术升级和流程服务需求,可帮助判断双方争夺的预算是松是紧。
印孚瑟斯与埃森哲争夺企业客户的咨询、企业应用实施、云升级和持续IT管理预算。其应用和云服务需求,能反映客户是否愿意为技术升级投入资金。
CGI Inc.与埃森哲争夺为客户提供咨询、连接技术系统,以及接管IT职能和业务流程的合同。其托管服务需求,值得用来观察客户将运营交给外部服务商的意愿。
威普罗与埃森哲争夺客户在咨询、应用升级、基础设施管理和业务流程服务上的支出。相比单独的IT产品销售,其IT服务业务与埃森哲的重叠更直接。
国际商业机器旗下的IBM Consulting直接与埃森哲争夺企业转型项目,帮助客户升级应用并运用云技术、数据和AI。观察这项竞争应重点看其咨询业务,因为IBM还销售软件和基础设施。
亿磐系统与埃森哲争夺企业软件设计开发,以及云、数据和AI转型项目的客户支出。其软件工程和AI转型业务,可帮助观察客户把技术规划落地为实际系统的需求。
易思信息技术与埃森哲争夺客户的咨询、软件工程、企业应用和基础设施服务合同。观察双方业务重叠,应重点看其咨询与工程服务、全球基础设施服务两项业务。
简柏特与埃森哲争夺客户利用数据、自动化和AI重新设计并运营业务流程的支出。其面向银行、资本市场和保险客户的业务,是观察金融企业外包需求的具体窗口。
GLOBANT S.A.与埃森哲争夺客户的软件工程、数字体验和企业技术转型项目。其业务覆盖客户的IT、研发和营销预算,这几类支出的变化都值得关注。
ExlService Holdings, Inc.与埃森哲争夺代客户运营业务,以及将数据、分析和AI融入工作流程的合同。值得关注其数字化运营业务,EXL将其视为后续AI转型项目的基础。
Endava plc与埃森哲争夺客户的咨询,以及数字产品和企业系统开发、部署与优化支出。其软件工程、数据和AI服务需求,可帮助判断数字化转型项目的需求。
Concentrix Corporation与埃森哲争夺客户体验转型,以及前后台业务外包合同。其客服、销售、财务和合规运营服务需求,可帮助判断客户希望把哪些流程交给外部服务商。
CI&T Inc与埃森哲争夺客户的软件开发、维护和数字咨询业务。值得关注现有客户的支出:这类客户贡献了其很大一部分收入,而许多协议和工作订单允许客户有理由或无理由终止。
国际商业机器 财报IBM
国际商业机器的咨询业务能显示大型企业是否仍在为应用现代化、云、数据和人工智能转型项目花钱,而埃森哲也在争取这些项目。
重点看国际商业机器咨询业务的收入和订单动向。两者走强,说明大型企业的转型项目仍有资金支持,埃森哲面对的市场机会也还在;若走弱,双方争取的项目池可能缩小。不过,这反映的是共同市场,不代表埃森哲自身的收入或订单表现,也可能受到国际商业机器自身执行情况影响。
埃森哲 财报这家公司
埃森哲的咨询和托管服务收入能看出客户是否还在为转型项目和日常运营买单,利润率则能显示这些工作是否仍有合理回报。
把咨询和托管服务的收入、订单额及营业利润率放在一起看。订单额包括新合约、续约和合约变更,而且托管服务订单通常要比咨询订单更久才转成收入;因此,订单增长而收入暂时跟不上,可能只是转换时间不同。两类业务收入和订单都增长、利润率稳住,说明客户需求正在转成有回报的工作;若订单或收入走弱,或利润率承压,则要看客户是否推迟项目,以及价格竞争和交付成本是否挤压了回报。