FLG 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
FLG 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Flagstar Bank, National Association 通过零售网点和私人银行网点为储户及借款人提供服务,主要业务区域包括纽约及新泽西地区和美国中西部北部。它向出租公寓业主、其他商业地产业主及中型企业发放贷款。客户存款是主要资金来源,借款则提供补充资金。借款人支付贷款利息,银行也从投资证券中获得利息;扣除资金利息成本后的净利息收入是其主要收入来源。
出租公寓和其他商业地产贷款占贷款组合的大部分。公寓贷款高度集中在纽约市,因此还款很大程度上依赖物业的租金收入和价值。纽约的租金管制限制业主提高租金,也使受管制公寓更难转为按市场价格出租。银行正在推进贷款组合多元化计划,降低对公寓和商业地产贷款的集中度。
盈利还取决于能否留住存款,以及贷款和证券收益率与资金成本之间的差距。存款和借款成本通常随短期利率变动,贷款和证券收益率则通常更多受中期利率影响。银行必须维持监管要求的资本水平,这会约束贷款增长及其他资本需求较高的业务。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Valley National Bancorp与Flagstar在纽约、新泽西和佛罗里达争夺商业地产借款人、企业银行客户和存款。关注Valley在这些市场的商业地产贷款和吸收存款情况,可了解Flagstar面临的竞争。
此处列在Center Bancorp Inc名下的ConnectOne,与Flagstar在纽约都会区、新泽西和佛罗里达争夺企业借款人和存款。它面向中小企业的贷款,以及扣除存款和借款利息支出后的利息收入,可作为观察双方共同市场的参考。
Bankunited, Inc.与Flagstar都在佛罗里达和纽约都会区为企业借款人及存款客户服务。佛罗里达是BankUnited最大的银行业务市场,值得关注它在当地面向成长中的小型和中型企业提供的贷款及银行服务。
欧德国家银行与Flagstar在美国中西部争夺需要贷款的企业和存款客户。
First Merchants Corp与Flagstar在美国中西部北部、包括密歇根州,争夺企业、个人和私人银行客户。它的企业贷款、住房按揭和私人财富服务,体现了其网点及手机银行业务与Flagstar重叠的领域。
国泰万通银行与Flagstar都在纽约和加利福尼亚向企业放贷并吸收存款,商业地产贷款是重要的业务交集。可关注国泰面向中小企业的地产贷款,以及它在这些市场争取存款的情况。
富尔顿金融与Flagstar在新泽西争夺存款和企业借款人,两家也都提供以美国东北部商业地产作抵押的贷款。富尔顿的商业地产抵押贷款和建设贷款,可用于对照Flagstar这部分放贷业务。
Byline Bancorp, Inc.与Flagstar在美国中西部北部的业务争夺企业客户、商业地产贷款和存款。值得关注Byline的芝加哥地区网点如何吸收低成本存款,并争取当地中小企业的贷款业务。
Northeast Community Bancorp, Inc.与Flagstar在纽约都会区争夺房地产借款人和存款,但它侧重建设贷款,而非Flagstar在纽约市的出租公寓楼贷款。观察其建设贷款利息收入,比把两家的房地产贷款组合视为同类更有参考价值。
Bankunited, Inc. 财报BKU
BankUnited的财报会显示,佛罗里达州小型和中型企业借款需求及存款竞争如何变化;这能为Flagstar在当地的业务和吸储提供参照。
看BankUnited面向小型和中型企业的贷款变化,并与存款及其成本的变化对照。企业贷款增长、存款稳定且成本受控,说明当地借款需求有支撑,吸储竞争尚未明显抬高资金成本,Flagstar在佛州的贷款和净息差面临的压力较小;贷款走弱或存款成本上升,则说明需求或资金竞争更不利。
Flagstar Bank, National Association 财报这家公司
Flagstar主要靠贷款和证券赚取利息收入;这份财报会显示,存款成本和贷款收益能否支撑净利息收入企稳,同时缩减多户住宅和商业地产贷款。
把净利息收入和净息差(利息资产收益率减去资金成本后的差额)与贷款、存款变化放在一起看。净利息收入企稳、净息差改善且存款稳定,说明资金成本与资产收益的配合在改善,缩减贷款没有继续压低核心收入;若收入和息差仍降,或存款流失、贷款继续收缩,则说明可赚息资产减少或资金成本仍在挤压收入。
美联储利率决定
Flagstar 的主要收入來自貸款和證券收益與支付給存款人及短期貸款方的成本之間的差額,而美联储利率决定会影响这些成本和收益。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
如果美联储利率高于预期,Flagstar 的存款和短期借款成本可能先上升,而贷款和证券收益未能同步增加,压缩扣除资金成本后的收入。
低于预期时
如果美联储利率低于预期,Flagstar 的存款和短期借款成本可能下降;若贷款和证券收益也下滑,收入净效应取决于哪一方调整得更快。