BDL 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
BDL 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Flanigan's Enterprises Inc 通过 Flanigan’s Seafood Bar and Grill 为顾客提供餐饮,并通过 Big Daddy’s Liquors 和 Big Daddy’s Wine & Liquors 销售供顾客带走饮用的烈酒、啤酒和葡萄酒。餐厅贡献了大部分收入,其中餐食销售远高于酒精饮品销售。酒类零售是另一项重要业务,主打折扣价格和较大的销售量。
公司既经营自有门店,也管理其他门店,包括由其参股的有限合伙企业出资开设的餐厅。这些合伙企业支付品牌使用费,通常在投资者收回本金后,再按可分配现金支付管理费。另外,加盟商按销售额支付费用,以获得品牌使用权及相关服务;这部分收入远少于顾客直接消费带来的收入。
业务集中在佛罗里达州南部,销售主要依靠当地顾客的餐饮和购物需求。采购协议要求公司通过一家主要供应商采购大部分所需产品。酒类销售还须持有定期续期的许可证,并遵守采购和售酒规定;门店若失去许可证,可能必须停止售酒。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
布林克国际旗下的 Chili’s 与 Flanigan’s 直接争夺在休闲餐厅享用平价美式餐点和酒饮的顾客。关注 Chili’s 的 3 for Me 套餐优惠,可以看出它如何争夺 Flanigan’s 同样看重的实惠用餐需求。
Bloomin' Brands, Inc. 旗下的 Outback Steakhouse 和 Bonefish Grill 与 Flanigan’s 争夺购买餐点和饮品的休闲餐饮顾客。更值得关注的是这两家品牌的餐厅销售,而不是集团旗下的高档餐厅业务。
Texas Roadhouse 与 Flanigan’s 争夺希望以合理价格享用排骨、海鲜等餐点,并获得桌边服务的休闲餐饮顾客。它的主菜价格包含面包,通常还包含两份配菜;对照 Flanigan’s 主打的分量足、价格实惠,值得关注它的餐点定价。
达登餐厅旗下提供桌边服务的休闲餐饮品牌,与 Flanigan’s 争夺到店用餐、购买餐点和饮品的顾客。观察这项竞争时,Olive Garden 和 LongHorn Steakhouse 等品牌的餐饮销售,比达登的高档餐厅业务更有参考价值。
Dine Brands Global, Inc. 旗下的 Applebee’s 与 Flanigan’s 争夺看重实惠的休闲用餐和酒吧消费顾客。Flanigan’s 直接向顾客销售餐饮,Dine 则主要向加盟餐厅经营者收取费用,因此应关注 Applebee’s 的加盟权利金,而不能把 Dine 的营收直接当作顾客的餐饮消费额。
芝乐坊餐厅与 Flanigan’s 争夺享用桌边服务休闲餐饮的顾客,但其旗舰品牌定位更高端。观察两者的餐饮竞争,应关注旗舰餐厅业务,而不是向零售商等客户销售烘焙食品的业务。
布林克国际 财报EAT
布林克国际的财报会显示,Chili’s 的“3 for Me”平价套餐能否吸引顾客,也让人看清 Flanigan’s 所在的平价美式餐饮市场有多热。
看 Chili’s 同店销售——也就是已营业门店的销售——并结合客流量;若公司披露客单价,也一并对照。销售和客流都增长,说明平价套餐吸引了顾客,平价堂食的需求有支撑,但 Chili’s 也在争夺 Flanigan’s 面对的顾客;销售增长、客流却下降,则可能是客单价上升掩盖了到店人数走弱。若销售和客流都下滑,套餐也没能带来更多顾客,说明这类消费需求或优惠吸引力偏弱;这些结果反映的是共同市场,不等于 Flanigan’s 自身销售增减。
JOLTs职位空缺数(9月)
职位空缺反映雇主需要填补的岗位数量;对 Flanigan’s 来说,招聘需求越旺,餐厅和酒类商店越难招人,人工成本也可能越高。
市场预期7.0M上次公布7.079M
高于预期时
如果职位空缺高于预期,招聘竞争可能加剧,推高 Flanigan’s 的招聘和加班成本,并给餐厅和商店的服务带来压力。
低于预期时
若读数低于预期的7.0M,它也低于前值7.079M。如果职位空缺低于预期,招聘市场竞争可能缓和,有助于减轻 Flanigan’s 餐厅和酒类商店的招聘及加班成本压力。
零售销售环比(10月)
零售销售反映消费者在商店的购买情况;Flanigan’s 的大部分收入来自餐厅餐饮和酒类商店销售,因此消费支出增强可能带动顾客购买这两类商品。
零售销售走强,意味着消费者购买力可能增强,并惠及 Flanigan’s 的餐厅餐饮和酒类商店;销售走弱则可能意味着用于这些消费的支出减少。