RGTI 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
RGTI 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
Rigetti Computing 在自有 Fab-1 廠設計與製造量子處理器,並運行量子電腦,供客戶進行研究和軟體開發。目前,營收主要來自合作夥伴支付的共同研究及量子演算法、應用開發服務費,而非電腦銷售或雲端使用費。政府客戶貢獻了絕大部分營收,合約客戶包括美國國防高等研究計畫署(DARPA)和美國能源部。營收集中於少數客戶,其中一家未揭露名稱的客戶貢獻了相當大的一部分,因此政府預算與合約決策對業務格外重要。
企業和政府機構可以付費透過 Rigetti Quantum Cloud Services(QCS)遠端使用公司的量子電腦,也可以透過 Amazon Braket 和 Microsoft Azure Quantum 購買使用權限。客戶因此不必自行安裝和運行專用低溫設備,就能進行實驗。Rigetti 也銷售處理器和電腦系統,包括 Novera 量子處理器。公司計畫長期提高硬體銷售與持續性雲端服務收入的比重,但技術開發合約仍是目前業務的主體。
Rigetti 仍處於技術開發階段。營收成長很大程度上取決於能否造出量子位元更多、效能更好的量子電腦;其系統尚未證明具有超越傳統電腦的運算優勢。美國出口管制與制裁限制部分國際銷售,一些產品和技術需要取得出口許可或核准。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
Rigetti Computing的近期營收取決於政府資助的研發案,長期前景則看它能否推進量子運算商業化,並與未上市的PsiQuantum等對手競爭。
IonQ與Rigetti Computing爭取政府和企業採購量子電腦、運算服務及研發服務的預算,但IonQ採用囚禁離子,Rigetti採用超導量子位元。留意IonQ的系統銷售和付費運算服務,看客戶較願意選擇哪條技術路線。
D-Wave Quantum與Rigetti Computing都向客戶銷售量子系統、雲端運算服務,並協助開發應用,但D-Wave的商業重點是量子退火,而非Rigetti的量子閘模型運算。其應用開發服務營收可用來觀察客戶需求,但退火系統的銷售不代表客戶對Rigetti技術的需求。
Quantinuum與Rigetti Computing都將量子電腦和應用軟體整合為平台,爭取企業及政府客戶。留意Quantinuum在金融服務風險模擬上的應用進展,可具體對照Rigetti為客戶開發實用應用的努力。
Infleqtion, Inc.與Rigetti Computing爭取購買現場部署量子電腦或雲端運算服務的政府和商業研究客戶,採用的是中性原子,而非超導量子位元。比較Rigetti的量子運算需求時,應留意其Sqale電腦銷售和雲端使用情況,而非感測產品。
國際商業機器與Rigetti Computing都開發超導量子電腦,爭取量子研究工作與商業採用機會。對Rigetti而言,更值得比較的是國際商業機器的量子系統進展,而非它向企業客戶銷售軟體、顧問服務和基礎設施的整體業務。
谷歌與Rigetti Computing都開發超導量子電腦,其進展為Rigetti提供競爭標竿。應留意谷歌量子系統的效能與規模擴展,而非Google Services主要來自廣告的營收。
Xanadu Quantum Technologies Limited Class B Subordinate Voting Shares以光子硬體和軟體,與Rigetti Computing的超導系統及軟體爭取未來量子運算的採用。在截至2025年12月31日的年度,Xanadu仍處於商業化前階段;值得留意的是PennyLane相關服務和受資助研究能否轉化為具實質規模的商業營收。
Pasqal Holding SA與Rigetti Computing都在開發量子閘模型電腦,爭取早期部署案和研究客戶。Pasqal的客戶集中,商業模式仍處於早期,因此個別客戶訂單未必代表Rigetti所處市場已有廣泛需求。
Quantum Computing以光子電腦,與Rigetti Computing的超導系統爭取早期量子運算客戶。留意其Entropy Quantum Computer的部署;公司表示它可在一般伺服器機房內以室溫運作,為購買量子電腦的客戶提供另一種選擇。
國際商業機器 財報IBM
國際商業機器這份財報會顯示其超導量子計算系統的進展,為Rigetti Computing面對的同類技術競爭提供參照。
留意國際商業機器披露的超導系統效能和擴展進度。進展越快,Rigetti Computing爭取研究工作和商業採用時面對的技術標竿就越高;進展較慢則代表壓力可能小一些,但不能說明Rigetti Computing已經追上。
IonQ 財報IONQ
IonQ這份財報會顯示客戶是否願意為量子計算系統和付費算力買單,讓人看見Rigetti Computing爭取的政府和企業預算有沒有流向競爭對手。
把IonQ的量子系統銷售和付費算力服務放在一起看。兩者都成長,表示客戶願意為量子計算產品和服務付費,Rigetti Computing爭取政府與企業預算的競爭會更直接;兩者都乏力,則表示整個市場的付費需求仍在發展,不能據此認定Rigetti Computing已經拿到訂單。
Rigetti Computing 財報這家公司
Rigetti Computing目前主要靠技術開發合約取得收入,這份財報會顯示系統銷售和付費雲端服務能否帶來更多收入,而不壓縮毛利。
把收入和毛利、毛利率(毛利占收入的比例)放在一起看,再留意系統、量子處理器和系統接入服務帶來多少收入。若這些收入增加、毛利率也改善,表示Rigetti Computing正把開發工作轉成更廣泛、經濟效益更好的業務;若收入仍主要來自開發合約,或收入增加而毛利率走弱,表示轉型還未站穩。
Quantinuum 財報QNT
Quantinuum這份財報會顯示其金融服務風險模擬工作進展如何,這也是Rigetti Computing正在發展量子應用的領域。
留意Quantinuum的金融服務風險模擬工作有沒有進展。若這類應用取得實質進展,表示競爭對手正把量子平台推向具體企業用途,Rigetti Computing也得證明自己的客戶應用開發能跟上;若進展有限,這項用途仍未充分驗證,但不能說明Rigetti Computing自己的專案也停滯。