StoneCo與PagSeguro爭取巴西微型商家和中小企業，提供收款、銀行帳戶和貸款服務。留意StoneCo旗下Ton和Stone的業務表現，可觀察PagSeguro核心小商家客群的競爭情況。

PicS N.V.旗下PicPay在巴西支付業務的兩端都與PagSeguro競爭：一端是消費者數位帳戶，另一端是協助中小企業收款並使用銀行及金融服務。留意PicPay的中小企業業務，而不只是其最成熟的消費者錢包業務。

Nu Holdings與PagSeguro旗下PagBank爭取巴西個人和小型企業客戶，透過手機應用程式提供帳戶、支付、銀行卡、存款和貸款服務。相較於在墨西哥或哥倫比亞的擴張，其巴西客戶的活躍度及這些服務的使用情況更值得PagBank投資人留意。

美卡多透過Mercado Pago與PagSeguro競爭，為巴西商家提供收款服務，並為消費者提供金融服務。觀察Mercado Pago的巴西業務時，應與美卡多規模可觀的電商業務分開看，後者還賺取平台交易費、配送費和商品銷售收入。

巴西伊塔烏聯合銀行透過為巴西商家處理收款的Redecard與PagSeguro競爭，同時在零售銀行業務上與PagBank競爭。Redecard的商家支付交易量市占率最能反映這場競爭：據ABECS統計，在截至2025年12月31日的十二個月中，其以22.7%的市占率位居巴西第一。

Inter & Co. Inc.與PagSeguro旗下PagBank爭取巴西客戶，兩者都提供免費數位銀行帳戶，並以存款支應金融服務。留意Inter的存款結構和資金成本：Inter將資金成本優勢歸因於存款，而PagSeguro表示，存款支出增加是2025年財務成本上升的原因之一。

PagSeguro的PagBank Visa卡仰賴Visa支付網路，銀行卡支付交易量成長既有利於Visa的網路業務，也有利於PagSeguro向商家收費的支付處理業務。留意Visa網路收費的變化：PagSeguro負擔卡組織費用，卻未必能將所有漲價轉嫁給商家。

PagSeguro的PagBank簽帳金融卡和預付卡仰賴萬事達卡網路；萬事達卡在銀行之間傳遞並結算支付，PagSeguro則向商家收取支付處理費用，兩者都依賴銀行卡支付活動。留意萬事達卡簽帳金融卡和預付卡的支付金額，以觀察PagBank所提供卡種的交易活躍度，而不要將萬事達卡視為放款機構。