個股每日解讀

JMKE 今天怎麼了?

為何漲跌
結合當天新聞與申報文件,說明可能的原因
是不是跟著大盤走
對照大盤走勢與成交量,判斷變化主要來自哪裡
接下來要看什麼
下一件可能改變判斷的事,以及到時候要看什麼

還沒有解讀

結合新聞與成交量,說明當天漲跌與大盤的關係。

投資展望

JMKE 三個月後,該買還是該等?

別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。

報告裡有
  • 買進 / 觀望 / 賣出 評級
  • 三個月目標價
  • 悲觀 · 基準 · 樂觀
  • 能否跑贏大盤

公司

公司概覽

Jersey Mike's Subs Inc.經營Jersey Mike's三明治連鎖體系,門市向顧客提供現點現做的冷、熱潛艇堡。幾乎所有門市都由獨立加盟業主持有並經營,主要位於美國。公司授權加盟業主使用品牌,並提供訓練、菜單開發、技術和門市支援,而非自行經營大部分餐廳。

加盟業主依門市銷售額支付持續性的權利金,並繳納廣告費,由Jersey Mike's統一用於整體品牌行銷。這些收費與體系支援收入合計構成公司收入的主要部分。體系支援收入包括技術服務費,以及食品飲料供應商和經銷商依加盟店採購金額與配送量支付的款項。直營店銷售收入僅占較小部分。

業務仰賴加盟業主維持門市銷售、按時繳費,以及取得開設新店所需的資金與店址。美國境內規劃開發的門市主要由既有加盟業主推動,但公司並未明顯依賴任何單一經營者。加盟相關法規可能限制收費,以及公司終止加盟契約或不予續約的權利。以加盟契約和品牌資產作擔保的債務協議,也限制新增借款、部分付款及業務調整。

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來源:SEC 申報文件

排雷

買進之前,先看 JMKE 埋了什麼雷

財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。

分三類
  • 正在發生
  • 可能出事
  • 生來如此

護城河

JMKE 自稱的優勢,禁得起查嗎?

每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。

每條評成
  • 強
  • 中等
  • 有限
  • 未證實

相關公司

  • 競爭
  • 同受影響
  • 供應商
  • 客戶
  • 餐飲品牌國際旗下的 Firehouse Subs 與 Jersey Mike’s 直接爭奪潛艇堡顧客,但集團其他更大的加盟品牌降低了這場競爭在整體業績中的比重。觀察這個對手,應看 Firehouse Subs 的門市銷售額,而非集團總銷售額。

  • 奇波雷墨西哥燒烤與 Jersey Mike’s 爭取想吃新鮮現做、可自由搭配餐點的快速休閒餐飲顧客。兩者菜單與經營模式不同:奇波雷主要透過自營餐廳向顧客賣餐,Jersey Mike’s 則主要向加盟業主收取按銷售額計算的費用。

  • Wingstop 的現做雞翅與雞肉三明治和 Jersey Mike’s 的潛艇堡爭取顧客,兩者都透過加盟店賣餐與新店開幕,向加盟業主收取權利金及廣告費。Wingstop 的加盟店銷售額與展店情況,可用來對照帶動 Jersey Mike’s 收費收入的成長。

  • Portillo's Inc. 向顧客販售義式牛肉三明治及其他速食餐點,與 Jersey Mike’s 爭取以三明治為主的午餐和晚餐消費。

  • 麥當勞與 Jersey Mike’s 爭取方便快速的用餐需求,兩者都主要仰賴加盟業主按門市銷售額繳費。麥當勞按銷售額收取的租金與權利金,可與 Jersey Mike’s 的權利金及廣告費對照,但其租金模式不同。

  • 百勝餐飲旗下的 Taco Bell、肯德基與 Habit Burger 和 Jersey Mike’s 爭取快速用餐的顧客,兩家公司也都向加盟業主收取與門市銷售及開發相關的費用。觀察這些品牌的銷售額與展店情況,可對照支撐加盟業務收入的門市成長。

前瞻

7 天後10月28日週三

  1. 具體時間待公布

    Wingstop 財報WING

    Wingstop這份財報會顯示,加盟店銷售和新店開張是否都在推動成長,可供讀者對照帶動Jersey Mike's權利金收入的加盟店銷售。

8 天後10月29日週四

  1. 具體時間待公布

    餐飲品牌國際 財報QSR

    餐飲品牌國際的集團業績涵蓋多個品牌;單看Firehouse Subs的餐廳銷售,才能看出這家直接競爭對手的潛艇堡生意對Jersey Mike's有何意義。

42 天後12月2日週三

  1. 具體時間待公布
    重磅

    Jersey Mike's Subs Inc. 財報這家公司

    Jersey Mike's主要靠加盟店銷售額收取權利金和廣告費,這份財報會顯示既有門市的需求有沒有跟上整個門市體系的成長。