HBAN 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
HBAN 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
亨廷頓銀行服務需要帳戶與融資的個人,以及需要貸款和資金管理服務的企業。它透過旗下銀行吸收客戶存款,再用這些資金承作貸款並持有生息證券。個人為房屋、汽車等貸款支付利息,企業則為營運貸款、設備融資等支付利息。扣除付給存戶及其他資金提供者的利息後,剩下的淨利息收入是主要收入來源。個人與較小型企業主要透過分行及數位銀行取得服務,中大型企業則由商業銀行團隊在全美提供服務。
客戶也會為支付、投資管理與籌資服務付費。銀行卡交易及企業現金管理服務是重要的手續費收入來源,另外還有財富管理、帳戶與貸款服務,以及資本市場顧問服務。
這門生意仰賴客戶願意將存款留在銀行、借款人如期還款,以及資產收益率與資金成本之間的差額。銀行監理規範要求維持資本與流動性,並限制業務活動及盈餘分配。亨廷頓銀行的上市主體是控股公司,與承擔大部分業務的銀行子公司分開;控股公司仰賴銀行子公司的股利支付自身營運費用及股東股利,而監理機關可以限制這些支付。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
五三銀行與亨廷頓銀行在俄亥俄、密西根、印第安納和伊利諾州爭取個人存款與企業貸款客戶。其個人及小型企業銀行業務的表現,可供觀察這些客群的競爭情況。
科凱國際集團與亨廷頓銀行在俄亥俄州及其他重疊的區域市場,直接爭取個人存款與企業銀行業務。
PNC金融服務集團與亨廷頓銀行在美國中西部及賓州的重疊市場,爭取家庭存款與企業貸款客戶。
公民金融集團與亨廷頓銀行在俄亥俄、密西根及賓州的重疊市場,爭取個人存款與企業貸款客戶。
區域金融與亨廷頓銀行在美國中西部、德州及南部的重疊市場,爭取個人與企業銀行客戶。其零售與商業銀行業務表現,可作為觀察亨廷頓銀行在這些市場表現的參照。
美國合眾銀行與亨廷頓銀行爭取個人及企業的存放款業務,也競爭協助企業管理資金與收付款的業務。其企業銀行與支付服務,是觀察企業客戶競爭的重點。
Truist Financial與亨廷頓銀行在賓州、德州及美國南部的重疊市場爭取個人與企業貸款,包括透過汽車經銷商提供購車貸款。其汽車貸款業務可直接對照亨廷頓銀行透過經銷商承作的融資業務。
歐德國家銀行與亨廷頓銀行在美國中西部市場爭取存款與企業貸款客戶,包括印第安納、密西根、伊利諾和明尼蘇達州。
亨廷頓銀行收購Cadence後,第一地平線在企業貸款與美國南部銀行市場的競爭更值得留意。放款是第一地平線的主要收入來源,其商業貸款業務是最直接的比較對象。
Wintrust Financial Corp與亨廷頓銀行在芝加哥、印第安納州西北部及密西根州西部,爭取家庭存款與中小型企業貸款客戶。可留意其貸款利率與費用,這是該公司爭取借款客戶的重要手段。
聯合銀行與亨廷頓銀行在伊利諾、明尼蘇達及威斯康辛州爭取個人與企業銀行客戶。
F.N.B. Corp與亨廷頓銀行在匹茲堡,以及賓州和俄亥俄州其他重疊市場,爭取家庭與企業銀行客戶。
WesBanco Inc與亨廷頓銀行在俄亥俄州及鄰近的美國中西部和阿帕拉契地區,直接爭取存款與貸款客戶。比較重點是其社區銀行業務,而非代客戶管理的投資資產。
M&T銀行與亨廷頓銀行在包括賓州在內的市場,競爭企業銀行、商用不動產貸款、設備融資與財富管理業務。
摩根大通在亨廷頓銀行的主要市場,爭取家庭存款、小型企業客戶與企業銀行業務。
富國銀行與亨廷頓銀行在個人及企業貸款、設備融資,以及企業資金與收付款管理業務上競爭。其商業貸款與租賃業務,可作為亨廷頓銀行設備融資業務的參照。
美國銀行與亨廷頓銀行在美國主要市場爭取個人存款、小型企業銀行業務與中型企業客戶。其個人及小型企業銀行業務表現,最適合對照亨廷頓銀行透過分行服務客戶的業務。
科凱國際集團 財報KEY
科凱國際集團和亨廷頓銀行在俄亥俄州等重疊市場爭取個人與企業客戶;它的存款餘額和成本會透露銀行爭奪資金有多激烈。
把科凱國際集團的存款餘額和存款成本放在一起看。存款穩定、成本沒有上升,表示當地銀行爭奪資金的壓力可能不大;若存款得靠更高成本才能留住,區域銀行可能正競相提高存款利率,亨廷頓銀行的資金成本也可能受壓,除非貸款等資產收益跟得上。科凱國際集團的數據不是亨廷頓銀行的結果,但能作為競爭訊號;讀者要判斷的是存款競爭會不會擠壓亨廷頓銀行的淨利差。
亨廷頓銀行 財報這家公司
亨廷頓銀行的大部分收入來自貸款和證券利息扣除存款等資金成本,這份財報會顯示這項核心收入能否在留住存款的同時維持穩健。
把淨利息收入、淨利差和存款餘額及成本放在一起看。淨利差是貸款、證券等生息資產帶來的利息收入,扣除存款等資金成本後,相對於這些資產的比例;淨利息收入和淨利差穩住或改善、存款也穩定,表示亨廷頓銀行既留住了資金,也守住了資產收益與資金成本之間的空間。若淨利差下滑或存款減少,就表示資金成本或存款流失正在擠壓這項核心業務;結論要看亨廷頓銀行能否以資產收益覆蓋資金成本。
聯準會利率決議
美國聯準會政策利率影響整體經濟的借貸成本,進而改變亨廷頓銀行從貸款和證券取得的利息,相對於其為客戶存款和借款支付的利息;這關係到公司的主要收入來源。
市場預期4.0%上次公布4.0%
高於預期時
利率走高可能增加亨廷頓銀行從貸款和證券賺取的利息;但如果存款和借款成本上升更快,其淨利息收入和淨利差可能受壓。
低於預期時
利率走低可能減少亨廷頓銀行從貸款和證券賺取的利息;但如果存款和借款成本下降更快,其淨利息收入和淨利差可能改善。