AVXL 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
AVXL 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
Anavex Life Sciences 正在開發治療阿茲海默症、巴金森氏症及雷特氏症候群等疾病的候選藥物。研發中的 ANAVEX®2-73 與 ANAVEX®3-71 均已進入臨床試驗。公司也分析受試者的基因資料,尋找可能有助於判斷哪些患者對治療有反應的特徵,希望用來指引未來的研究。
公司尚未產生營業收入,目前資金主要來自投資人認購其發行的股票,而非客戶購買藥物。符合資格的研發支出也可獲得澳洲政府的現金退稅。在產生可觀收入之前,公司預計仍將仰賴股權或可轉換債務融資。
要靠藥物取得收入,Anavex 必須證明藥物的安全性與療效,並取得主管機關核准後才能上市銷售。未來在美國的銷售也將部分取決於政府醫療計畫與私人保險公司是否提供足夠的保險給付。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
Anavex 的前景取決於中樞神經系統藥物的試驗結果與監管認可,名單之外衛材的 Leqembi 是重要的阿茲海默症治療標竿。
Cognition Therapeutics, Inc. 的試驗結果特別適合與 Anavex 對照:兩家公司都開發治療阿茲海默症等中樞神經系統疾病的小分子藥物。留意其阿茲海默症試驗結果;必須完成開發並取得核准,才可能產生藥品銷售收入。
Annovis Bio, Inc. 正開發神經退化疾病候選藥物 buntanetap,與 Anavex 爭取未來的阿茲海默症治療市場。留意 buntanetap 的結果能否支持公司的主張:減少多種有毒蛋白的生成,可能恢復神經細胞活動。
Acumen Pharmaceuticals, Inc. 的 sabirnetug 與 Anavex 的 ANAVEX2-73 爭取未來的阿茲海默症治療市場。其安全性與療效結果最值得對照;Acumen 尚無核准上市的產品,因此兩者比的是研發進展,而非現有銷售。
百健公司與衛材共同開發的 Leqembi,為 Anavex 的阿茲海默症候選藥物提供了既有的臨床與商業標竿。留意 Leqembi 的療效、安全性與治療採用情況,而不要將百健其他藥品的銷售直接套用到 Anavex。
AC Immune SA 與 Anavex 都致力於治療阿茲海默症的根本病因,其方法旨在促使患者產生針對異常蛋白的抗體。留意這種方法的臨床證據;製藥合作夥伴透過合作收入,為 AC Immune 的研發提供部分資金。
ProMIS Neurosciences Inc. 正開發阿茲海默症候選藥物 PMN310,並將 Anavex 列為尋求治療疾病根本病因的競爭者。留意 PMN310 的安全性與療效結果;ProMIS 計畫將成功候選藥物的行銷與銷售授權給策略合作夥伴。
Alector, Inc. 的 nivisnebart 以不同機制與 Anavex 的阿茲海默症研發計畫競爭:這是一種旨在提高顆粒蛋白前驅物濃度的抗體。留意其與 GSK 合作計畫針對早期阿茲海默症的第二期試驗結果。
Prothena Corporation plc 的合作研發計畫與 Anavex 面向相同的阿茲海默症及巴金森氏症治療市場。留意其與必治妥施貴寶合作的阿茲海默症藥物 BMS-986446,以及與羅氏合作的巴金森氏症藥物 prasinezumab;羅氏向 Prothena 支付研發里程碑款,未來銷售也可能帶來權利金。
Denali Therapeutics Inc. 正開發針對 β 類澱粉蛋白與 tau、並力求送入大腦的藥物,與 Anavex 改變阿茲海默症病程的目標競爭。留意其遞送平台能否進入腦組織並作用於標的的證據;所引用的遞送結果來自臨床前研究,並非患者獲益的證明。
禮來已獲核准的 Kisunla 已進入 Anavex 希望進入的阿茲海默症市場,為臨床效益與治療採用情況建立了標竿。留意 Kisunla 的安全性、療效與使用情況,判斷 Anavex 的候選藥物未來需要面對什麼樣的競爭。
百健公司 財報BIIB
百健公司的財報會顯示Leqembi的治療採用情況,讓人看清Anavex若獲准進入阿茲海默症市場,將面對怎樣的實際使用門檻。
看百健公司披露的Leqembi使用或銷售情況,以及報告中對治療落地的說明。採用增加,表示患者和醫療機構願意承擔治療流程;Anavex未來不只要證明療效,也得讓治療能在實際醫療中用得起來。採用有限,則表示即使藥物獲准,推廣和使用仍有門檻。
Cognition Therapeutics, Inc. 財報CGTX
Cognition Therapeutics的財報會更新其阿茲海默症試驗進展;它與Anavex都在開發小分子藥物,可作臨床研發的直接參照。
看Cognition的阿茲海默症試驗結果和開發進度,不要把它的結果當成Anavex候選藥的證據。若結果支持臨床效益,表示小分子路線仍有可驗證的臨床前景,也讓Anavex有更明確的比較標準;若結果不支持,這一路線的外部依據會變弱,但Anavex自身仍須靠試驗回答療效問題。
Anavex Life Sciences 財報這家公司
Anavex Life Sciences還沒有產品銷售收入,主要靠現金和融資推進臨床研發;這份財報會顯示資金消耗是否加快,以及公司是否繼續發股籌資。
把營運活動現金流出和期末現金放在一起看,也留意研發支出與新發行的股份。現金流出減少、研發支出維持,表示現有資金更能支撐研發;現金流出增加,或靠發股補充現金,則表示公司更早需要外部資金,股東持股也可能被稀釋。