ULCC 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
ULCC 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
边疆航空主要服务休闲度假和探亲访友旅客,航线覆盖美国境内及美洲部分国际目的地。旅客购买基础机票后,可另付费购买行李、提前选座等服务,也可选择服务套餐。这些机票之外的客运收费贡献了大部分收入。公司主要通过自己的网站和手机应用售票。
这门生意依赖于吸引价格敏感的旅客、保持较高的飞机利用率,并让旅客愿意为附加服务付费。边疆航空全部使用租赁的空客A320系列飞机;统一机型系列便于调配机组和安排维修,但也使公司依赖空客供应飞机。公司必须持续持有美国交通部和联邦航空管理局的运营许可,国际航线还需要相关政府批准,并受航空运输协定约束。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
名单之外,还要关注边疆航空与Spirit Airlines的低价竞争,以及其机队扩张对空客飞机交付和普惠发动机的依赖。
忠诚旅游与边疆航空争夺价格敏感的美国休闲旅客,两家都以低基础票价吸引乘客,再对行李、选座等服务单独收费。值得关注忠诚旅游面向航空服务不足的美国中小城市休闲旅客的机票及附加服务收入。
西南航空与边疆航空以有竞争力的票价,争夺美国国内及邻近国际目的地的乘客。关注西南航空的票价和高频直飞服务,这些是旅客在边疆航空低价航班之外的选择。
捷蓝航空与边疆航空争夺前往佛罗里达、加勒比地区及其他美国和邻近国际目的地、看重票价的旅客。关注捷蓝航空的票价及其包含的随身行李和Wi-Fi服务,这与边疆航空低基础票价、附加服务另收费的产品不同。
联合航空通过美国国内航线网络与边疆航空争夺乘客,其丹佛枢纽就在边疆航空的本土市场。关注联合航空在丹佛的航班服务,可了解当地旅客有哪些与边疆航空竞争的选择。
美国航空集团的国内运力和票价关系到边疆航空,因为其广泛的客运网络与边疆航空的低价航班竞争。关注美国航空新增的国内航班及定价:边疆航空指出,竞争对手运力过剩可能带来逐条航线的票价折扣。
达美航空的国内运力和票价影响边疆航空的定价,因为两家都向美国乘客销售航班。关注达美航空核心枢纽的航班增长,公司在2025年着重增加了这些枢纽的航班。
Volaris航空与边疆航空都依靠购买低基础票价机票及付费附加服务的休闲、探亲访友旅客;两家也通过代码共享合作销售由伙伴执飞的航班。关注Volaris航空的可选服务收入,公司用这部分收入帮助降低基础票价、吸引更多乘客。
阿拉斯加航空集团旗下的阿拉斯加航空和夏威夷航空与边疆航空争夺购买美国国内机票的乘客。2025年客运占集团合并收入的90%,因此相比货运或忠诚度计划收入,客运收入更直接反映其客运业务表现。
EIA原油库存变化(10月16日)
美国能源信息署的库存报告追踪美国储存的原油和燃油数量,这会影响Frontier购买燃油的价格,以及运送乘客的成本。
市场预期-0.3M上次公布-8.557M
高于预期时
若读数高于预期的-0.3M,它也高于前值-8.557M。原油和燃油库存增加,可能缓解供应压力并压低燃油价格,降低Frontier运送乘客时承担的燃油成本。
低于预期时
原油和燃油库存减少,可能令供应趋紧、推高燃油价格,增加Frontier运送乘客的成本;票价调整未必跟得上。
边疆航空 财报这家公司
Frontier这份财报会显示,票价和行李、选座等额外服务收入,能不能跟上每个座位飞行一英里的成本。
把每位乘客带来的收入和每可用座英里成本放在一起看;后者就是让一个座位飞行一英里所花的成本。还要分清票价收入和行李、选座等额外收入。如果每位乘客收入回升、额外收入稳住,而单位成本持平或下降,说明Frontier既能从乘客身上赚到更多,也没有让飞行成本吞掉这部分进账;如果成本涨得更快,或额外收入走弱,说明票价增长仍不足以撑住每趟航班的经济效益。
忠诚旅游 财报ALGT
忠诚旅游的财报会显示,休闲旅客是否还在购买低价机票和付费加购服务;这与Frontier的低票价、额外服务收费模式相呼应。
把忠诚旅游的机票收入和额外服务收入放在一起看。若两者都稳住,说明休闲旅客仍在出行,也愿意为行李、选座等服务付费,Frontier的同类收入模式更有支撑;若额外服务收入走弱,或机票收入下滑,则可能意味着旅客减少消费或出行,Frontier的非票价收入和客运需求也值得留意。