TFX 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
TFX 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
泰利福公司为临床医生提供用于重症监护、急救操作和手术的医疗器械。在持续经营业务中,血管及介入产品贡献大部分收入,外科产品的占比较小。收购 BIOTRONIK 的血管介入业务后,公司增加了药物涂层球囊、支架和球囊导管等产品。
医院和其他医疗服务机构通过泰利福的销售团队或经销商采购产品。美国收入中有相当一部分来自经销商,因此除了医院的需求,经销商的备货采购也影响销售。公司的产品用于多种市场和诊疗操作,并不依赖某一个市场或某一种操作。
产品需求还取决于政府医疗保障项目和商业保险是否为客户使用这些器械提供承保和报销。泰利福销售新器械或对产品作重大修改前,通常需要获得监管许可或批准;获准使用的范围也可能受到限制。
泰利福计划将急性护理和介入泌尿业务出售给 Intersurgical Ltd,并将 OEM(代工)业务出售给 Montagu 和 Kohlberg。交易仍须满足监管批准及其他交割条件,上述收入结构不包括这些拟出售业务。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
泰利福公司的业绩还取决于能否整合收购的 BIOTRONIK 血管介入业务,并完成向 Intersurgical、Montagu 和 Kohlberg 出售业务的计划。
麦瑞通医疗系统与泰利福公司争夺医院和介入医生对血管通路、心脏及外周介入器械的采购。关注麦瑞通的心脏和外周介入产品销售,可了解泰利福扩充后的介入产品组合面临的竞争。
波士顿科学公司与泰利福公司竞争,向心血管专科医生销售冠状动脉和外周介入器械。关注波士顿科学心血管业务中的这些产品,可了解泰利福从 BIOTRONIK 收购的球囊和支架面临的竞争。
ICU医疗与泰利福公司争夺急性医疗医院对血管通路和输液耗材的采购。值得关注ICU医疗的耗材销售和定价:公司称输液泵有助于带动更多耗材销售,更广的产品组合也让定价更灵活。
碧迪医疗与泰利福公司争夺医院对血管通路耗材和外周介入器械的采购。衡量泰利福血管和介入业务收入时,应关注碧迪的这些产品线,而不是其检验设备和诊断产品。
AngioDynamics, Inc. 与泰利福公司在血管通路及用于治疗心血管疾病的介入导管上竞争,产品面向临床医生。关注其 Med Device 业务的新导管和产品改进;公司称增长在很大程度上依赖新品和现有产品升级。
美敦力与泰利福公司在面向医疗机构的冠状动脉和外周介入器械上竞争,但这些产品只是美敦力多元业务的一部分。相比美敦力的糖尿病胰岛素泵和血糖监测产品业绩,这些介入器械的消息与泰利福更相关。
血液技术与泰利福公司竞争,向医院销售介入术后闭合血管穿刺部位的器械。关注其 VASCADE 和 PerQseal 关于穿刺部位并发症及操作流程的临床证据,这些产品的竞争重点包括临床和经济价值,以及使用便利性。
雅培与泰利福公司在闭合血管穿刺部位的器械上竞争,但雅培业务范围广,整体业绩的可比性较弱。相比雅培在美国以外新兴市场销售品牌仿制药的表现,血管闭合产品的消息与泰利福更相关。
波士顿科学公司 财报BSX
波士顿科学公司的财报将显示,心血管业务中的冠脉和外周介入产品表现如何,直接关系到泰利福公司收购来的球囊和支架面对的竞争。
看波士顿科学心血管业务中冠脉和外周介入产品的销售,而不是公司整体业绩。销售增长,说明临床医生和医院仍在购买这些产品,泰利福公司的球囊和支架面对的竞争更强;销售走弱,则说明这一市场的竞争压力可能较轻。
泰利福公司 财报这家公司
泰利福公司这份财报将显示,收购来的冠脉和外周介入产品能否带来增长,同时毛利率是否止跌。
看持续经营业务中血管和介入产品的销售,再对照毛利率。相关产品销售增长、毛利率趋稳,说明收购带来的业务正在贡献收入,而收购摊销、关税和物流等成本压力开始缓和;销售乏力、毛利率继续下滑,则说明新增规模尚未转化为更好的经营效益。