ANGO 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
ANGO 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
AngioDynamics, Inc. 设计和制造医疗器械,主要供医生在影像引导下开展微创治疗。医院和医生购买这些产品,用于恢复血流、治疗癌症,或为反复输液建立通路。大多数产品为一次性耗材,另一些则植入体内,供短期或长期使用。
Med Device 业务包括导管、植入式输液港及其他治疗器械,销售收入略高于 Med Tech 业务。Med Tech 的产品包括用于外周动脉疾病的 Auryon、用于清除血栓的 AngioVac 和 AlphaVac,以及通过电脉冲而非热能破坏目标组织的 NanoKnife。公司的销售收入主要来自美国,当地以直销为主;国际销售则大多通过经销商完成。
产品需求部分取决于医疗机构能否就相关治疗获得足够的医保或商业保险支付;取得监管许可并不意味着保险一定承保。业务也依赖医生采用其技术,以及临床证据对产品用途的支持。器械进入各市场须取得相应监管许可或批准,公司只能针对获准用途进行推广。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Penumbra 与 AngioDynamics 争夺医生清除血栓的器械需求,包括肺栓塞治疗,其产品与 AlphaVac 和 AngioVac 竞争。关注 Penumbra 的血栓清除业务,尤其是肺栓塞产品,可了解这两套系统面临的竞争。
麦瑞通医疗系统与 AngioDynamics 竞争,向开展介入操作的专科医生销售血管通路器械、介入导管和引流产品。麦瑞通在这些领域推出的新品,值得关注其对 AngioDynamics 的 Med Device 产品带来的竞争压力。
波士顿科学公司与 AngioDynamics 争夺介入医生在心血管和肿瘤治疗器械上的采购支出。相比其广泛产品组合中的其他业务,心血管和肿瘤产品的消息更能反映这场竞争。
碧迪医疗与 AngioDynamics 在植入式输液港及介入器械上竞争,向医疗机构供应产品;输液港用于反复输液和采血,尤其用于癌症治疗,而 AngioDynamics 还须向碧迪支付输液港专利和解款。和解要求从2025财年起支付六笔年度最低款项,每笔250万美元;2025年12月的专利无效裁决虽免除了额外或有付款,年度付款仍继续。
EDAP TMS 的 Focal One 与 AngioDynamics 的 NanoKnife 争夺医生对指定前列腺组织的消融治疗需求:前者用超声波破坏组织,后者用电脉冲。关注 Focal One 设备销售及相关耗材的持续收入,可了解这种竞争疗法的采用情况。
Profound Medical 的 TULSA-PRO 与 AngioDynamics 的 NanoKnife 竞争前列腺组织消融治疗,采用磁共振引导的超声波,而非电脉冲。每位患者治疗所需的一次性器械收入,是观察这种竞争疗法使用情况的一个指标。
美敦力与 AngioDynamics 竞争,向医疗机构供应外周血管介入器械,以及用微波破坏肿瘤组织的治疗设备。
泰利福公司与 AngioDynamics 争夺医院和医疗服务机构对建立血管通路的器械的采购。
ICU医疗与 AngioDynamics 竞争,向医院和诊所供应用于给药的血管通路及肿瘤治疗耗材。关注其耗材业务:ICU医疗表示,输液泵有助于带动更多高利润率输液耗材的销售。
IceCure Medical 向经销商和终端用户销售通过冷冻破坏肿瘤组织的设备,与 AngioDynamics 的 NanoKnife 和微波系统竞争。其一次性探针销售随治疗操作量变化,比单看设备销售更能反映这种竞争疗法的使用情况。
麦瑞通医疗系统 财报MMSI
麦瑞通医疗系统的财报会显示,医院和介入治疗医生对血管通路、导管及引流产品的需求如何,而这些领域正是它与AngioDynamics争夺订单的地方。
看麦瑞通医疗系统相关产品的销售和新产品表现。需求及产品采用增强,说明这块市场有增长,但也意味着AngioDynamics的Med Device产品面临更强竞争;若表现转弱,竞争压力可能减轻,但不能据此断定AngioDynamics赢得了订单。
Penumbra, Inc. 财报PEN
Penumbra的财报会显示血栓清除设备的使用情况,尤其是肺栓塞治疗;这些手术正是它与AngioDynamics的AlphaVac和AngioVac争夺的市场。
看Penumbra血栓切除业务、特别是肺栓塞产品的使用或销售。若增长,说明相关手术需求在扩大,但AngioDynamics也面对更强的竞争;若下滑,则表明这类设备的市场需求可能走弱,不能单凭Penumbra的表现判断AngioDynamics的份额变化。
碧迪医疗 财报BDX
碧迪医疗的财报会显示植入式输液港市场的需求情况;它既与AngioDynamics争夺这类产品订单,AngioDynamics也仍须按协议向碧迪医疗支付年度款项。
看碧迪医疗植入式输液港的销售或需求信号,并与AngioDynamics的输液港业务及其每年250万美元的最低协议付款分开理解。碧迪医疗需求强,说明竞争市场活跃;需求弱,说明市场机会可能缩小,但协议最低付款并不会因此改变。
EDAP TMS S.A. 财报FOCL
EDAP TMS的财报会显示医生对Focal One超声消融设备及其耗材的采用情况;这套治疗前列腺组织的方案正与AngioDynamics的NanoKnife竞争。
把Focal One设备销售和相关耗材收入一起看。设备与耗材都增长,说明这种替代疗法正在被更多采用,也在争夺NanoKnife对应的手术;若采用偏弱,则说明竞争方案的市场 traction 有限,但不等于NanoKnife份额上升。
AngioDynamics, Inc. 财报这家公司
AngioDynamics这份财报会显示,Auryon、血栓管理和NanoKnife等Med Tech产品能否继续增长,并带来高于Med Device的毛利。
把Med Tech和Med Device的销售增幅及毛利率放在一起看。Med Tech增长更快且毛利率稳住,说明高毛利产品正在扩大分量;若Med Tech增长放慢或毛利率下滑,这种转型就还没有转化为更强的盈利能力。