SUJA 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
SUJA 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Suja Life, Inc. 面向希望购买有机及健康类饮料的消费者。Suja Organic 销售冷压果汁和健康浓缩饮品,Vive Organic 则专注于后者,即以果汁为基础、小份饮用的功能性饮品。这两类产品贡献了几乎全部收入。旗下功能性汽水品牌 Slice 规模较小,仍处于市场培育和销售渠道建设阶段。
零售商和经销商购买这些饮料,再通过门店和线上渠道卖给消费者;公司也通过自有网站销售。Whole Foods 和 Kroger 是重要的零售合作伙伴。一家经销商和一家直接采购的零售客户合计贡献了相当大一部分销售额,而直接采购的零售客户通常没有长期合同或最低采购量承诺。
公司向合作农场采购有机果蔬,并在加利福尼亚州 Oceanside 的工厂生产全部 Suja Organic 和 Vive Organic 产品。瓶装果汁和浓缩饮品经过高压处理,延长保质期,以支持全国配送。因此,业务依赖农场供货、这一生产基地,以及配送全程的低温储运。维持有机认证需要使用获认证的原料并符合认证机构的标准;消费者是否认可产品的品质和价值、愿意支付较高价格,也影响销售。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Buda Juice 与 Suja 争夺食品零售商的鲜果汁、有机健康饮品小瓶装及零售商自有品牌果汁采购。关注 Buda 的健康饮品小瓶装和自有品牌业务,可以观察 Suja 同类产品面临的竞争。
The Vita Coco Company, Inc. 销售自有品牌和零售商自有品牌椰子水,与 Suja 的果汁争夺偏好天然、健康饮料的消费者。其零售商自有品牌业务尤其值得关注,反映的是这类消费中较低价位的竞争。
百事公司的 Poppi 功能汽水与 Suja 的 Slice 直接争夺希望用其他饮品替代传统汽水的消费者。
可口可乐公司的 Simply 和 Minute Maid 果汁与 Suja 的果汁竞争,旗下汽水品牌也在消费者选择解渴饮料时与 Slice 竞争。其成品饮料直接或经分销商、批发商销售给零售商;其中 Simply 和 Minute Maid 与 Suja 果汁业务的交集最直接,值得关注。
胡椒博士集团凭借果汁、强化型饮料和汽水产品,与 Suja 的果汁及 Slice 争夺零售渠道的饮料消费。它向分销商和零售商销售成品饮料,也向装瓶商销售用于制成饮料的原料;关注其美国清凉饮料业务,可观察这方面的竞争。
Suja 依赖安姆科供应包装,并将 Slice 的装瓶和包装全部交由它完成,因此供应中断可能拖延 Slice 生产。关注安姆科的供货情况和包装价格:Suja 表示,替代供应商的产能可能不足,成本上涨也未必能通过饮料提价弥补。
美联储利率决定
美联储的利率决定会影响苏加生活浮动利率债务的借款成本,进而改变其利息支出以及可用于运营和投资的现金。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
利率走高可能增加苏加生活的利息支出和偿债负担,减少用于生产和配送果汁、功能饮品及汽水或投入业务发展的现金。
低于预期时
利率走低可能降低苏加生活的利息支出和偿债负担,使其有更多现金用于生产和配送饮品或投入业务发展。
安姆科 财报AMCR
安姆科的财报能让读者了解包装供应和成本的变化,尤其是Suja的Slice由安姆科负责灌装和包装。
把安姆科谈到的供应情况和包装成本放在一起看。若供应充足、成本稳定或下降,Suja的包装成本和Slice生产中断风险会较低,但这不代表Suja的具体供货安排已获保证;若供应趋紧、成本上升,Suja可能面临更高成本或生产延误,而且未必能靠提高饮料售价弥补。结论是包装供应和成本对Suja构成的压力是在减轻还是加重。
Suja Life, Inc. 财报这家公司
Suja的财报会显示,果汁和功能饮料的核心业务能否在拓展Slice等新品牌时继续支撑利润。
把Suja Core的销售和毛利率,与Emerging Brands的销售和亏损放在一起看。若核心业务销售增长、毛利率稳住,而新品牌销售增加、亏损收窄,说明核心业务仍在提供支撑,新品牌的拖累也在减轻;若核心业务销售或毛利率走弱,或新品牌销售增长却亏损扩大,说明核心业务的缓冲变小,扩张带来的负担更重。
Buda Juice, Inc. 财报BUDA
Buda Juice的财报能显示零售商对其功能饮料和自有品牌产品的采购变化,而这些产品与Suja争夺货架和订单。
如果Buda Juice的财报单独列出功能饮料或自有品牌业务,把这些业务的销售变化与整体销售放在一起看。相关业务增长、整体销售也增长,说明这类产品的采购需求可能在扩大;若相关业务增长而整体销售平淡,也可能是Buda Juice在争取更多订单和货架,增加Suja面临的竞争。若相关业务下滑,Buda Juice的竞争压力可能减轻,但也可能反映这类产品需求转弱。要判断的是Suja面对的竞争是在加剧,还是这块市场本身在走弱。