SIF 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
SIF 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
SIFCO Industries, Inc. 为飞机和发电设备的制造与维修供应金属零部件。公司将金属锻造成零件,并提供机加工、处理、检测和组装服务。飞机及直升机零部件贡献大部分收入,商业航天、能源等市场的业务规模较小。客户包括设备制造商、各级零部件供应商和维修服务商。其民用飞机零部件主要用于波音和空客的大型飞机,军用业务则涉及 H-60 Black Hawk 和 F-35 等项目。
两家客户及其直接分包商贡献了相当一部分销售收入,因此,即使有多年期协议,公司仍依赖这些客户关系。需求取决于飞机生产和维修需求、航空客运以及政府国防拨款。随着拨款和政策重点变化,军用项目可能缩减、延迟或取消。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
除了波音,也要关注空客的飞机产量:SIFCO的商用飞机零部件主要用于这两家公司的大型飞机。
波音公司的飞机生产和后续保障业务牵动SIFCO的零部件订单,后者的产品用于波音大型飞机和F-18项目。波音主要向全球航空公司销售商用喷气式飞机,其商用飞机产量是观察SIFCO相关零部件需求的一个窗口。
雷神技术与SIFCO都受商用和军用飞机发动机需求影响:旗下普惠制造和维修发动机,SIFCO则向制造商和售后服务商销售发动机锻造零部件。普惠的发动机进厂维修产出可帮助观察与SIFCO替换零部件相关的维修需求,但不代表两者存在直接供货关系。
海科与SIFCO都向航空售后市场客户销售飞机和发动机替换零部件,但海科的零部件及维修业务范围更广。海科的飞行支持部门以低于原厂零件的价格销售获批替换件,这类零件的销售表现值得关注,可帮助判断SIFCO售后零部件面临的竞争。
StandardAero, Inc.与SIFCO都受发动机维修需求影响:前者为商用和军用飞机发动机提供维修服务并收取费用,后者销售用于新机生产和售后替换的发动机零部件。StandardAero的发动机维护、维修和大修收入,可反映与SIFCO替换件需求相关的售后市场活跃程度。
霍尼韦尔与SIFCO受同一航空生产和维修周期影响:霍尼韦尔制造飞机发动机和辅助动力装置,SIFCO则供应飞机及涡轮发动机的锻造零部件。
TAT Technologies Ltd与SIFCO服务于相同的商用和军用航空市场:TAT销售飞机冷却设备并维修发动机及起落架零部件,SIFCO则向制造商和服务商供应发动机、机身及起落架锻件。TAT的发动机零部件大修和起落架维修业务,可帮助观察SIFCO所处市场的维修需求。
波音公司 财报BA
波音的商用飞机产量会显示大型波音客机的生产节奏如何,SIFCO为这些飞机供应零部件。
看波音商用飞机的生产量和交付节奏。产量稳、交付推进,说明飞机制造商持续需要SIFCO供应的零部件;产量放缓或交付受阻,则意味着这条生产线带来的需求可能减弱。
耐用品订单环比(9月)
耐用品订单衡量飞机等耐用商品的采购情况,因此飞机需求强弱会影响波音、空客等客户向SIFCO下单的数量,以及SIFCO通过销售飞机零部件取得的收入。
市场预期0.2%上次公布-0.1%
高于预期时
若读数高于预期的0.2%,它也高于前值-0.1%。若订单高于预期,耐用商品和企业设备需求较强,可能促使飞机制造商及其供应商增加采购SIFCO的锻件和机加工零部件,从而带动销售额上升。
低于预期时
若订单低于预期,需求较弱可能促使飞机制造商及其供应商减少采购SIFCO的锻件和机加工零部件,拖累销售额。
StandardAero, Inc. 财报SARO
StandardAero的发动机维修业务会显示航空发动机维护需求的强弱,这与SIFCO替换零部件所处的售后市场相关。
看StandardAero的发动机维修收入和维修业务量。两者稳步增长,说明客户持续送修,SIFCO替换零部件面对的售后需求有支撑;若维修活动走弱,说明这类零部件的维护需求可能减少。
海科 财报HEI
海科的Flight Support零部件销售会显示低价替换件在航空售后市场的竞争力,这与SIFCO销售的售后零部件争夺买家。
看海科Flight Support的零部件销售表现。销售走强,说明买家对其低价替换件的接受度提高,SIFCO售后零部件面临的竞争可能加大;销售疲弱,则表明这类竞争压力暂时有限。