个股每日解读

HEI-A 今天怎么了?

为什么涨跌
结合当天新闻和披露文件,解释可能的原因
是不是跟着大盘走
对照大盘走势和成交量,判断变化主要来自哪里
接下来看什么
下一件可能改变判断的事,以及到时候看什么

还没有解读

结合新闻和成交量,解释当天涨跌与大盘的关系。

投资展望

HEI-A 三个月后,该买还是该等?

别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。

报告里有
  • 买入 / 观望 / 卖出 评级
  • 三个月目标价
  • 悲观 · 基准 · 乐观
  • 能否跑赢大盘

公司

公司概览

航空公司和飞机维修企业购买海科的替换零部件,用作价格低于原厂产品的替代选择。旗下飞行支持集团(FSG)供应获美国联邦航空局(FAA)批准的喷气发动机和飞机零部件,也提供维修、大修及零部件分销服务。该部门贡献了海科的大部分收入,其中替换零部件是最大的业务,同时也向军用飞机运营方和航空航天制造商供货。需求取决于飞机是否继续投入运营并需要维护;航空业低迷、机队退役或长期停飞都可能减少订单。替换零部件必须符合适航要求,维修和大修业务则须取得FAA认证。

电子技术集团(ETG)销售供客户装入大型设备的专用电子零部件,主要用于国防、太空和航空航天领域,包括适应严苛运行环境的电源转换设备、微波产品和航空电子设备。军方机构、国防承包商以及卫星和航天器制造商贡献了该部门很大一部分收入,因此国防和太空项目预算对需求十分重要。

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来源:SEC 申报文件

排雷

买之前,先看 HEI-A 埋了什么雷

财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。

分三类
  • 正在发生
  • 可能出事
  • 生来如此

护城河

HEI-A 自称的优势,经得起查吗?

每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。

每条评成
  • 强
  • 中等
  • 有限
  • 未证实

相关公司

  • 竞争
  • 同受影响
  • 供应商
  • 客户

海科的航空售后业绩取决于飞机使用强度,以及能否从发动机原厂手中争取替换零件业务,包括本名单未列出的重要对手劳斯莱斯。

  • TransDigm Group向商用和军用飞机供应专有零部件,与销售替换零件和电子产品的海科争夺飞机零件更换支出。其泵、阀门和电力控制部件的替换销售,值得用来观察这些重叠市场的需求。

  • GE航空航天与海科争夺航空公司和维修厂的发动机零件及维修支出:GE销售原厂零件和维修服务,海科则提供成本较低的替换零件和维修方案。GE的商用发动机备件和服务销售,可用于观察双方争取的发动机售后需求。

  • 雷神技术通过普惠发动机零件和Collins Aerospace部件,与海科的替换零件、航电产品及维修服务争夺航空客户支出。普惠PW1100G-JM发动机的进厂维修完成量在2025年同比增加约26%,可具体观察其发动机维修网络的业务量。

  • VSE Corp向航空公司、政府和维修服务商销售飞机零件并提供维修及大修服务,这些客户群也购买海科的零件和维修服务。其航空零件及服务收入,可用于观察这些共同客户群的支出。

  • AAR Corp.向商业和政府客户供应飞机零件并维修部件,与海科的替换零件、分销及维修业务竞争。AAR的新原厂零件分销通常具有特定市场的独家资格,这部分销售值得与海科价格较低的替换零件业务对照观察。

  • FTAI Aviation Ltd.翻修并销售商用发动机模块和售后零件,也通过置换方式出售或出租发动机,为航空公司提供海科替换零件和维修服务之外的选择。观察成熟发动机的维修支出,应关注其CFM56-5B、CFM56-7B及V2500发动机产品业务。

  • StandardAero, Inc.和海科都为商业、军用及公务航空客户维修飞机发动机部件并获得收入。StandardAero的部件维修业务,是观察海科发动机部件维修需求最贴近的对照。

  • Loar Holdings Inc.和海科都制造细分领域的飞机部件,并向商用及国防航空市场销售替换产品。售后产品约占Loar 2025年净销售额的55%,这部分业务可用于对照海科的替换零件需求。

展开其余 8 家收起
  • 霍尼韦尔的航空电子设备、电力系统及部件维修,与海科的航电设备、电子产品和维修服务争夺航空客户支出。

  • 伍德沃德向航空设备制造商销售控制系统,并向终端用户提供维修服务,与海科的燃油控制装置、作动器及其他飞机部件维修业务重叠。观察这一关系,应关注伍德沃德的航空维修及替换业务,而非工业销售。

  • 泰莱达科技与海科在飞机信息系统、互连器件和卫星通信部件上存在产品重叠,争夺航空航天及国防电子产品支出。对照海科电子部件业务,应关注其航空航天与国防电子业务销售,而非规模更大的成像业务。

  • 柯蒂斯-莱特销售国防电子产品和航空航天部件,与海科的嵌入式计算、电子产品及飞机部件业务重叠,争夺航空航天及国防客户支出。

  • Howmet航天和海科都受飞机发动机全生命周期需求影响:Howmet制造并销售发动机部件,海科则向航空公司和维修企业销售替换零件。应关注Howmet发动机产品业务的销售,包括用于商用及军用飞机发动机的翼型部件和轧制环件。

  • Ducommun Incorporated的互连器件、微波产品、防雷产品及复合材料结构,与海科争夺航空航天及国防客户的部件支出。其电子产品和结构产品销售,可分别对照海科的电子产品及特种航空航天部件业务。

  • TAT Technologies Ltd和海科都为航空客户大修飞机及发动机部件并获得收入,包括辅助动力装置相关设备。TAT旗下Piedmont的辅助动力装置维修,以及Turbochrome的发动机部件大修,是与海科维修业务最贴近的观察对象。

  • AerSale Corporation向机龄处于中期的商用飞机机主和运营商提供可用二手零件及技术服务,与海科的全新替换零件和维修服务竞争。其拆解飞机及发动机后回收零件的销售,可用于观察争夺这些客户维修预算的二手零件替代方案。

前瞻

今天10月20日周二

  1. 具体时间待公布

    GE航空航天 财报GE

    GE航空航天的商用发动机零件和服务销售,能让读者看出航空公司和维修厂在发动机售后市场的支出如何变化;海科也在争取这笔生意。

明天10月21日周三

  1. 具体时间待公布

    泰莱达科技 财报TDY

    泰莱达科技的航空航天与国防电子业务,能显示客户对电子元件的支出变化,这与海科电子技术业务争取的是相近需求。

8 天后10月28日周三

  1. 14:00美东

    美联储利率决定

    HEICO 有9.6亿美元的循环信贷借款,因此美联储利率决策会影响其利息支出:利率上升可能推高这项融资成本,利率下降则可能降低成本。

20 天后11月9日周一

  1. 具体时间待公布

    StandardAero, Inc. 财报SARO

    StandardAero的发动机部件维修业务,能显示航空客户送修需求如何变化;海科也靠类似维修服务取得收入。

62 天后12月21日周一

  1. 具体时间待公布
    重磅

    海科 财报这家公司

    海科的飞行支持业务靠飞机替换零件和维修服务赚钱,这份财报会显示销售增长有没有继续转化为利润。