个股每日解读

SDGR 今天怎么了？

为什么涨跌
结合当天新闻和披露文件，解释可能的原因
是不是跟着大盘走
对照大盘走势和成交量，判断变化主要来自哪里
接下来看什么
下一件可能改变判断的事，以及到时候看什么

还没有解读

结合新闻和成交量，解释当天涨跌与大盘的关系。

现在生成

投资展望

SDGR 三个月后，该买还是该等？

别再猜了。直接给结论：买、等还是卖，三个月目标价多少，最好和最坏各落在哪，每个判断都有出处。

报告里有
  • 买入 / 观望 / 卖出 评级
  • 三个月目标价
  • 悲观 · 基准 · 乐观
  • 能否跑赢大盘

公司

公司概览

Schrodinger, Inc. 帮助研究人员在实验室合成和测试分子之前，先用计算方法评估和设计分子。其软件结合基于物理原理的模拟与机器学习来预测分子性质；其中，FEP+ 用于预测药物分子与靶点结合的强度。生物制药企业、工业企业、高校和政府实验室付费使用这些软件，合同通常按年签订，并约定可执行的计算量。软件贡献了大部分收入，需求很大程度上来自生物制药客户，因此客户续约对业务十分重要。

公司也利用这一平台为制药合作伙伴设计候选药物。合作方支付研究费用，协议还可能包括首付款、达到约定研发进展时支付的里程碑款，以及药物上市销售后的特许权使用费。与诺华的合作研究是这项业务的重要收入来源。按照该协议，确定候选药物后，后续开发、生产和商业化由诺华负责。因此，未来的里程碑款和销售分成不仅取决于 Schrodinger, Inc. 完成研究，也取决于合作方继续推进项目。诺华协议还规定，在特定期间内，除约定例外外，公司不得自行或与其他方开展针对合作靶点的小分子药物研发等活动。

Schrodinger, Inc. 也开发自有候选药物，但目前没有获批药物，也没有自有药物销售收入。公司计划完成正在进行的早期临床试验，并寻找合作伙伴继续推进这些项目，而不是自行启动更多临床试验。

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来源：SEC 申报文件

排雷

买之前，先看 SDGR 埋了什么雷

财报里最长、最枯燥的风险章节，读完。只留下真正会伤到你的几件：伤在哪、有多重、哪天见分晓。

分三类
  • 正在发生
  • 可能出事
  • 生来如此

护城河

SDGR 自称的优势，经得起查吗？

每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账：哪条站得住，哪道防线会先松。

每条评成
  • 强
  • 中等
  • 有限
  • 未证实

相关公司

  • 竞争
  • 同受影响
  • 供应商
  • 客户

Schrodinger, Inc.的业绩主要由软件业务驱动，关键在于生物制药客户是否选择其分子建模工具而非BIOVIA等对手，以及Otsuka等药物发现合作伙伴能否成功推进药物开发。

  • RXRXRecursion Pharmaceuticals, Inc.

    Recursion Pharmaceuticals, Inc.与Schrodinger, Inc.都用计算平台为自身和合作伙伴发现药物，彼此竞争。其MALT1抑制剂的临床进展，是观察Schrodinger, Inc.用于复发或难治性B细胞恶性肿瘤的SGR-1505时最直接的参照。

  • CERTCertara, Inc.

    Certara, Inc.与Schrodinger, Inc.争取购买建模软件及相关服务的生物制药研发客户。更值得关注的是其生命科学软件业务；临床试验和监管申报咨询并不直接对应Schrodinger, Inc.的分子设计工具。

  • NVS诺华

    诺华付费扩大使用Schrodinger, Inc.的软件，并资助多个药物发现项目，包括2025年1月支付的1.5亿美元首付款。确定候选药物后，诺华负责后续开发和商业化；这些项目的推进关系到未来里程碑付款及销售提成，截至2025年12月31日尚未确认里程碑收入。

  • LLY礼来

    礼来掌握后续开发，决定Schrodinger, Inc.针对两个靶点的小分子药物发现工作能否带来里程碑付款和药品销售提成。原有免疫学靶点由Schrodinger, Inc.负责化合物发现和优化，礼来负责临床前、临床开发及商业化；2025年2月新增了一个未披露靶点。

  • BMY百时美施贵宝

    百时美施贵宝为与Schrodinger, Inc.合作发现的药物付款，并在确定合格候选药物后承担后续开发、生产和商业化成本。放弃部分靶点后，截至2025年12月31日仅剩一个神经系统疾病靶点，其进展是观察Schrodinger, Inc.剩余里程碑付款及销售提成机会的重点。

  • GPCRStructure Therapeutics Inc.

    Structure Therapeutics Inc.的药物发现合作可为Schrodinger, Inc.带来研究经费、里程碑付款或药品销售提成，后者截至2025年12月31日还持有其1.6%的股权。Structure开发口服小分子药物，但项目进度由合作伙伴控制，Schrodinger, Inc.并不保证能获得付款。

  • EVOEvotec SE

    Evotec SE与Schrodinger, Inc.争取将小分子药物发现及临床前研究外包的制药客户。其药物发现与临床前开发业务更具参考意义，而非独立的生物药生产业务。

  • ABCLAbCellera Biologics Inc.

    AbCellera Biologics Inc.与Schrodinger, Inc.都为生物制药伙伴发现药物，收取研究付款，并可能获得后续里程碑付款和销售提成；区别是AbCellera侧重抗体，而非小分子。其合作药物进入临床开发及商业化的进展，可展示这种收入模式如何从早期研究费走向后续回报。

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  • RLAYRelay Therapeutics, Inc.

    Relay Therapeutics, Inc.与Schrodinger, Inc.都利用计算分析分子结构和运动来发现小分子药物。Relay的临床结果可帮助判断这种方法能否转化为对患者有效的药物。

  • RVTYRevvity

    Revvity与Schrodinger, Inc.都向生命科学研究机构销售模拟、建模及企业软件，彼此竞争。应关注其生命科学软件产品；规模可观的诊断业务服务医院和实验室，与Schrodinger, Inc.的研发软件并非同类业务。

  • CDNS楷登电子

    楷登电子向制药和生物技术公司的药物发现团队销售分子建模及模拟工具，与Schrodinger, Inc.竞争。值得关注的是这些产品，而非其规模大得多、向半导体及电子企业销售设计工具的业务。

  • ZNTLZentalis Pharmaceuticals, Inc.

    Zentalis Pharmaceuticals, Inc.的在研抗癌药azenosertib通过抑制WEE1，与Schrodinger, Inc.的SGR-3515竞争。Azenosertib的临床进展，是观察Schrodinger, Inc.晚期实体瘤项目的重要参照。

  • APREAprea Therapeutics, Inc.

    Aprea Therapeutics, Inc.的APR-1051与Schrodinger, Inc.的SGR-3515都是处于临床阶段、抑制WEE1的抗癌药，彼此竞争。直接比较应关注APR-1051的试验进展，而非Aprea的其他抗癌项目。

  • ACRVAcrivon Therapeutics, Inc.

    Acrivon Therapeutics, Inc.凭借同时抑制WEE1和MYT1的临床阶段药物，在实体瘤领域与Schrodinger, Inc.的SGR-3515竞争。更直接的参照是这款双重抑制剂的进展，而非Acrivon整体精准医疗平台。

  • SNY赛诺菲

    赛诺菲控制基于Schrodinger, Inc.药物发现工作的合作项目，这些项目可带来研究经费、里程碑付款及未来药品销售提成。对这家药品和疫苗企业，应关注具体合作项目的进展，而非整体疫苗销售，前者才关系到Schrodinger, Inc.可能获得的付款。

前瞻

7 天后10月26日周一

  1. 具体时间待公布

    楷登电子 财报CDNS

    楷登电子的分子建模与模拟业务，会显示制药和生物技术团队对计算药物发现工具的需求如何，进而映照Schrodinger, Inc. 软件面对的客户市场。

16 天后11月4日周三

  1. 具体时间待公布
    重磅

    Schrodinger, Inc. 财报这家公司

    Schrodinger, Inc. 这份财报会显示，软件续约和托管订阅能否撑住增长，以及合作研发收入是否伴随更大的研发亏损。