Rithm Property Trust 依靠 Rithm Capital Corp. 旗下顾问寻找、融资和管理投资，却也与它争夺商业地产投资机会。Rithm Capital 向受管理的投资载体收取管理费和业绩报酬，值得关注的是它如何在自身与 Rithm Property Trust 之间分配商业地产投资机会。

KKR Real Estate Finance Trust Inc. 在 Rithm Property Trust 瞄准的商业地产抵押贷款及相关证券市场争夺投资机会，收入主要来自商业地产借款人支付的贷款利息。它向转型期物业提供的贷款，可帮助观察 Rithm Property Trust 正在拓展的商业地产信贷市场状况。

TPG RE Finance Trust, Inc. 争取的商业地产贷款，也是 Rithm Property Trust 希望发放或买入的资产；它主要通过对美国物业享有第一顺位抵押权的贷款，以及偿付顺序较后的夹层贷款，收取借款人的利息。关注其浮动利率贷款相对基准利率的利差，可了解双方参与的贷款市场如何定价。

Sunrise Realty Trust, Inc. 争取的商业地产抵押贷款、偿付顺序较后的夹层债务、抵押贷款支持证券及优先股，也在 Rithm Property Trust 的投资范围内。它主要从美国南部的商业地产借款人收取利息和费用，其浮动利率贷款利差可反映这些重合投资在该区域的回报水平。

尽管 Rithm Property Trust 已转向商业地产，TPG Mortgage Investment Trust, Inc. 的非机构住宅贷款仍与它规模可观的存量住宅资产承受相似的信用和估值风险。TPG Mortgage 买入新发放的住房贷款并将其打包成证券，赚取借款人利息与融资成本之间的差额；关注其投资组合估值变化和净利息收入，可观察住宅抵押贷款投资是否承压。

Adamas Trust, Inc. 与 Rithm Property Trust 仍然规模可观的住宅贷款和证券持仓，都承受住宅借款人的信用风险。Adamas 的大部分营收和收益来自以住宅抵押贷款相关资产为主的投资组合，因此，相比其向房地产投资者发放并出售贷款的独立业务，该组合的利息收入和业绩更值得 Rithm Property Trust 的投资者关注。

PennyMac抵押贷款投资信托的住宅抵押贷款证券及信用敏感型投资，面临借款人信用、提前还款和融资成本风险，这些风险仍影响 Rithm Property Trust 的存量住宅投资组合。PennyMac 投资住房贷款产生的现金流，也买入、汇集并转售新发放的贷款；判断住宅抵押贷款风险时，应关注其信用敏感型投资的业绩，而非把贷款销售收入直接拿来比较。