个股每日解读

OKE 今天怎么了?

为什么涨跌
结合当天新闻和披露文件,解释可能的原因
是不是跟着大盘走
对照大盘走势和成交量,判断变化主要来自哪里
接下来看什么
下一件可能改变判断的事,以及到时候看什么

还没有解读

结合新闻和成交量,解释当天涨跌与大盘的关系。

投资展望

OKE 三个月后,该买还是该等?

别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。

报告里有
  • 买入 / 观望 / 卖出 评级
  • 三个月目标价
  • 悲观 · 基准 · 乐观
  • 能否跑赢大盘

公司

公司概览

欧尼克公司连接油气产地与使用这些产品的企业。它从井口收集天然气,通过加工分离出天然气液体,再将这些液体分离成不同产品,储存或送往石化企业、炼油厂和丙烷经销商等客户。其天然气管道为公用事业和工业客户输气。公司也运输和储存原油及成品油,将炼油厂与燃料分销和出口设施连接起来。

油气生产商、公用事业企业、炼油厂等客户向欧尼克公司支付加工、运输、储存及相关服务费。商品销售贡献了大部分收入,其中以液体产品为主,但利润主要来自服务费。公司还从部分商品销售中保留一定比例的销售所得,并利用不同产品和地点之间的价差赚钱,因此利润仍会受到商品价格影响。一家未披露名称的客户在各项业务中都有交易,贡献了较为重要的一部分收入。

集输和加工业务依赖生产商持续钻井并供应油气,以补充现有油井和气井自然递减的产量。燃料需求,以及相连炼油厂和管道的供货,也支撑着液体产品业务。相比之下,天然气管道的大部分运力由长期合同锁定,客户为有保障的运力付费。联邦和州监管机构监管管道费率及服务条款,并可要求降低费率或退款。

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来源:SEC 申报文件

排雷

买之前,先看 OKE 埋了什么雷

财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。

分三类
  • 正在发生
  • 可能出事
  • 生来如此

护城河

OKE 自称的优势,经得起查吗?

每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。

每条评成
  • 强
  • 中等
  • 有限
  • 未证实

相关公司

  • 竞争
  • 同受影响
  • 供应商
  • 客户
  • Targa Resources与欧尼克公司争夺生产商的天然气业务:两家公司都收集、处理天然气,提取天然气液体(NGL),再将这些液体送往下游买家。关注Targa凭借从井口到市场的一体化服务获得新气源的进展,这也是欧尼克争取的业务。

  • Enterprise Products Partners与欧尼克公司争夺将生产商的天然气液体送往国内买家和出口市场的业务,也在天然气和原油运输上竞争。其Mont Belvieu设施将混合液体分离成单一产品,并连接管道、储库和出口码头;这里的业务进展值得欧尼克投资者关注,因为欧尼克也服务这一市场。

  • 能源转换与欧尼克公司竞争,为生产商收集和处理天然气、将天然气液体分离成单一产品,并运输天然气、原油和成品油。两家公司还都为OG&E的发电设施输送天然气,因此发电客户的运输合同是值得关注的具体交集。

  • 金德摩根与欧尼克公司竞争,向客户提供天然气运输和储存服务,也运输原油和成品油。对判断欧尼克面向公用事业和工业客户的业务而言,金德摩根的天然气管道及储存业务比其管道总里程更有参考价值。

  • 威廉姆斯公司与欧尼克公司争取生产商的天然气收集、处理及天然气液体提取业务,也向客户提供天然气运输和储存容量。威廉姆斯通常按收集或净化的气量收费,因此这些气量能直接反映支撑此类服务的生产商活动。

  • Plains All American Pipeline, L.P. Common Units representing Limited Partner Interests与欧尼克公司竞争,收集二叠纪盆地原油,并提供通往炼厂和出口市场的运输及储存服务。关注其原油运输收费和储存业务,可以了解欧尼克原油网络面对的竞争。

  • 恩桥公司与欧尼克公司竞争,为客户运输原油和天然气,但双方也共同投资将天然气运出二叠纪盆地的管道。因此,Matterhorn和Eiger Express的消息涉及共同投资,不只是竞争对手的运力。

  • Plains GP Holdings, L.P. Class A Units representing Limited Partner Interests让投资者间接持有PAA的原油及天然气液体运输和储存业务,这一网络与欧尼克公司竞争;其现金经AAP来自PAA的分配,而非自身运营资产。PAA也持有欧尼克运营的BridgeTex和Saddlehorn权益,因此这些原油管道的消息涉及双方共同持有的资产。

展开其余 4 家收起
  • Kinetik Holdings Inc.与欧尼克公司争夺二叠纪盆地生产商的天然气收集和处理业务,同时也使用欧尼克管道运输处理后的天然气及提取出的天然气液体。关注其使用Roadrunner输送天然气、使用West Texas NGL输送液体的情况:这些出口将竞争对手的处理业务与欧尼克的运输服务连接起来。

  • Hess Midstream LP Class A Share representing a limited partner Interest与欧尼克公司都在威利斯顿盆地处理天然气,并向雪佛龙及第三方客户收取服务费;其部分持有的LM4工厂还连接欧尼克的Elk Creek天然气液体管道。LM4的处理业务是观察液体进入欧尼克网络的具体连接点。

  • Summit Midstream Corporation与欧尼克公司争取区域生产商的天然气收集和处理服务费,同时其俄克拉荷马州处理资产使用欧尼克的天然气液体系统。关注Tall Oak为主要客户Calyx Energy处理富含液体的天然气的业务,这将Summit的生产商业务与欧尼克的天然气液体输送网络连接起来。

  • BKV Corporation依赖欧尼克公司收集和处理其大量Barnett天然气,支付服务费,并将Bridgeport合同涵盖的全部天然气液体卖给欧尼克。关注BKV的Barnett产量:这些收集协议没有最低量承诺,因此并不保证欧尼克获得最低气量。

前瞻

明天10月21日周三

  1. 具体时间待公布

    金德摩根 财报KMI

    金德摩根的天然气管线和储存业务,与欧尼克公司服务公用事业和工业客户的业务相近;它的财报能显示这类服务的需求是否稳健。

  2. 10:30美东

    EIA原油库存变化(10月16日)

    美国原油和汽油库存的每周变化显示供应是在累积还是消耗;市场趋紧或趋松,可能改变ONEOK网络上的原油和成品油运输量,以及客户对储存服务的需求。

7 天后10月27日周二

  1. 具体时间待公布
    重磅

    欧尼克公司 财报这家公司

    欧尼克公司的管线和处理业务靠输送量与服务费赚钱,这份财报会显示各业务的流量能否转化为更高的分部收益。

9 天后10月29日周四

  1. 具体时间待公布

    Enterprise Products Partners 财报EPD

    Enterprise Products Partners在蒙特贝尔维运营天然气液体的分离、管输和储存设施,它的财报能显示欧尼克公司同一市场的液体业务需求如何。

13 天后11月2日周一

  1. 具体时间待公布

    Hess Midstream LP Class A Share representing a limited partner Interest 财报HESM

    Hess Midstream的LM4处理厂连接欧尼克公司的Elk Creek天然气液体管线,它的财报能显示这条供应连接的处理活动是否增强。

  2. 具体时间待公布

    威廉姆斯公司 财报WMB

    威廉姆斯公司按气量收取集气和处理服务费,它的财报能显示生产商供气是否活跃,也能反映这家竞争对手接到了多少气。

16 天后11月5日周四

  1. 具体时间待公布

    BKV Corporation 财报BKV

    BKV的巴奈特气田产量关系到它交给欧尼克公司集输和处理的气量,而相关协议没有最低输送量承诺。

17 天后11月6日周五

  1. 具体时间待公布

    Plains All American Pipeline, L.P. Common Units representing Limited Partner Interests 财报PAA

    Plains All American Pipeline与欧尼克公司争夺二叠纪原油的集输、运输和储存业务,它的财报能显示竞争对手在这类业务上的活动。

28 天后11月17日周二

  1. 9:15美东 盘前

    工业产出环比(10月)

    工厂、矿山和公用事业的产出会影响工业客户对天然气运输的需求,以及燃料运输量,进而影响ONEOK天然气管道和成品油网络收取的运输费用。