NTNX 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
NTNX 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Nutanix, Inc. 帮助企业在自有数据中心、边缘站点和公有云中运行及管理应用、数据和 AI 工作负载。其 Nutanix Cloud Platform 通过软件整合计算、存储和网络资源。客户可以将平台部署在兼容的硬件上,也可以在 Amazon Web Services、Microsoft Azure 等云环境中使用。云服务商也购买该平台,用它向自己的客户提供云服务。
公司的收入几乎全部来自订阅。客户付费获得一定期限内的软件使用权,以及软件升级和技术支持。Nutanix 主要通过经销商、分销商和硬件制造商销售;硬件制造商可以购买软件许可,再将软件与服务器打包出售。虽然终端客户遍布多个行业,但两家最大的分销商贡献了相当一部分收入,因此这些销售渠道对公司很重要。
业务持续发展依赖客户续订,并为扩容或运行更多工作负载购买软件。公司还需要保持与其他厂商技术的兼容性,客户也需要能够取得适用的硬件。美国出口管制和经济制裁限制某些产品的销售地区和对象,部分出口须取得许可。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
博通调整 VMware 的定价和合作伙伴政策,可能促使企业考虑改用 Nutanix 的软件,在共享服务器和私有云上运行应用。值得关注 VMware 的价格和支持条款,但多年合同和迁移成本可能推迟这些企业成为 Nutanix 的订阅客户。
慧与的混合云基础设施与 Nutanix 争夺企业客户,同时也将 Nutanix 软件与慧与硬件打包销售。值得看慧与面向客户的方案是搭配 Nutanix 软件,还是侧重自家的软件定义基础设施。
戴尔科技向企业销售服务器、存储和集成系统,与 Nutanix 的部署方案竞争,但也提供经过认证、供客户运行 Nutanix 软件的硬件。观察这层关系,应看戴尔的传统服务器和存储业务,而不是电脑销售。
微软通过 Azure 和虚拟化软件,与 Nutanix 争夺企业运行应用的支出,同时 Azure 也承载 Nutanix Cloud Clusters。因此,企业将应用迁往 Azure 后仍可订阅 Nutanix 软件,并不一定要替换它。
国际商业机器旗下 Red Hat 平台与 Nutanix 争夺购买软件、在私有云和公有云之间运行应用的企业客户。竞争集中在让服务器运行多台虚拟计算机的 Red Hat 虚拟化软件,以及管理容器应用的 OpenShift 平台。
美国网存与 Nutanix 争夺企业的存储和数据管理支出,Nutanix 通过软件定义存储和云平台服务这些需求。值得关注美国网存的 ONTAP 产品如何管理企业数据中心、私有云和公有云中的数据,这是两家平台重叠的领域。
Everpure 与 Nutanix 争夺购买存储设备及容器应用数据管理软件的企业客户。值得关注其 FlashArray、FlashBlade 存储系统和 Portworx Kubernetes 数据管理软件,它们与 Nutanix 平台的存储和容器功能竞争。
亚马逊的 AWS 与 Nutanix 争夺企业计算任务,但也为同时使用自有数据中心和公有云的客户承载 Nutanix Cloud Clusters。对 Nutanix 股东而言,关键区别是客户购买 AWS 计算服务时继续使用 Nutanix 软件,还是用前者替代后者。
亚马逊 财报AMZN
亚马逊的财报能显示企业在AWS云服务上的支出变化;AWS既和Nutanix争夺工作负载,也托管Nutanix软件。
看AWS云业务的增长和管理层对企业云工作负载的说明。AWS增长强,说明企业在增加云端计算支出;由于AWS也能运行Nutanix Cloud Clusters,这不一定代表客户放弃Nutanix。AWS增长转弱则说明云端需求降温,但不能据此断定客户改用了Nutanix。
思科 财报CSCO
思科的服务器交付情况能显示硬件供应是否会拖慢客户部署Nutanix软件,以及相关收入确认。
看思科服务器出货和交付周期的说明。出货改善、交期缩短,表示客户较容易拿到运行Nutanix软件所需的硬件,部署和相关收入确认可能更顺;出货受阻或交期拉长,则表示部署和收入确认更可能延后,未必代表客户不再需要软件。
Nutanix, Inc. 财报这家公司
Nutanix靠订阅软件赚钱,这份财报会显示新客户、续约和老客户扩购能否继续支撑增长。
把年度经常性收入(ARR,即现有订阅合同按年计算的金额)和净美元留存率一起看,再对照订阅收入。ARR和留存率走强、订阅收入也增长,说明新客户和老客户续约、扩购都在撑住生意;如果ARR或留存率走弱,即使当期收入还在增长,也说明后续增长可能更难接上。
美国网存 财报NTAP
美国网存的财报能显示企业对ONTAP数据管理平台的需求,这与Nutanix争夺同一类存储和云平台支出。
看美国网存对ONTAP相关产品和企业数据管理需求的说明。若这类需求强、美国网存也持续拿下业务,说明客户愿意为竞争平台花钱,Nutanix要争取同一笔预算;若需求转弱,竞争压力可能减轻,但不能据此认定客户已转向Nutanix。
慧与 财报HPE
慧与的财报能显示它卖给企业的服务器和混合云方案,是与Nutanix软件搭配,还是转向自家基础设施软件。
看慧与对服务器和混合云方案销售的说明,并留意它如何描述与Nutanix软件搭配的方案及自家基础设施软件。若搭配Nutanix的方案更受欢迎,说明慧与的硬件和销售渠道能为Nutanix带来客户;若客户更倾向慧与自家软件,同一伙伴就在争夺这笔企业基础设施支出。
博通 财报AVGO
博通的财报能提供VMware业务和客户迁移的线索,帮助判断企业是否在考虑改用Nutanix。
看博通对VMware业务、客户续约和迁移的说明。若VMware业务或续约仍强,说明多年期合约和迁移成本可能让客户继续留下,Nutanix较难马上接手;若VMware业务走弱且有客户迁移迹象,Nutanix的机会可能扩大,但这不代表这些客户已经选了Nutanix。