LE 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
LE 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Lands' End, Inc. 向消费者销售日常服装、泳装和外套,美国网站贡献了大部分收入。第二大收入来源是 Outfitters 制服业务:企业及其员工购买制服和带标识的服装,家庭则通过合作学校购买校服。公司还向使用 Lands’ End 品牌的合作方收取授权费,并通过为其处理订单、配送商品赚取服务费。
销售依赖消费者对数字营销和邮寄目录的响应,以及随后在网站上的购买。产品由独立制造商生产,大多从亚洲进口。公司在销售旺季、尤其是节日购物季之前备货;需求判断失准时,积压服装可能需要降价出售。
Lands' End, Inc. 已同意将品牌知识产权和授权协议转入与 WHP Global 合资的公司。按计划,WHP 将主导品牌授权和拓展,Lands' End, Inc. 则保留面向消费者的零售和制服业务运营权。如果交易完成,公司将按一份受地域、销售渠道及产品类别限制的许可协议使用品牌,并支付最低保底授权费;未履行财务义务可能使合资公司有权终止该许可。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
除线上服装需求和制服销售外,Lands’ End 已宣布与非上市公司 WHP Global 成立知识产权合资企业,授权和版税业务的依赖也让 WHP Global 成为值得关注的公司。
盖璞与 Lands’ End 争夺家庭在线上和门店购买成人及儿童休闲服装的支出。旗下 Old Navy 和 Gap 品牌的销售表现,值得用来观察这类顾客的争夺情况。
哥伦比亚运动服装通过零售商及直接销售,与 Lands’ End 争夺购买功能性外套和户外休闲服装的消费者。其外套功能与性价比方面的消息,有助于判断 Lands’ End 面临的产品竞争。
Superior Group of Companies 与 Lands’ End Outfitters 直接争夺企业制服及标识服装合同。应关注其 Branded Products 业务,该业务向连锁零售商、餐饮企业和运输公司等客户销售品牌制服方案。
Stitch Fix 与 Lands’ End 争夺美国网购女装、男装和童装的消费者,涵盖小个子及大码服装。顾客可直接购买,也可从造型师搭配寄送的商品中选购,因此这两种渠道的购买表现都值得关注。
Destination XL Group 与 Lands’ End 的大码及高个子男装系列争夺购买加大尺码休闲服装的男性顾客。
G-Iii Apparel Group Ltd 向零售商供应自有品牌、授权品牌及零售商自有品牌服装,在外套、运动休闲服装和泳装领域与 Lands’ End 竞争。判断这项竞争时,应关注其业绩中这些品类的销售表现。
Children's Place, Inc. 主要提供价格实惠的童装,与 Lands’ End 争夺家庭在线上购买儿童日常服装的支出。childrensplace.com 的销售表现值得关注,可用来观察这类家庭消费的竞争。
哥伦比亚运动服装 财报COLM
哥伦比亚运动服装的财报会显示,消费者对户外服装的需求如何,Lands' End也在争取这类顾客。
看哥伦比亚运动服装的户外服装销售表现。销售走强,说明消费者仍愿意买这类功能性服装,Lands' End争取相同需求时面对的市场较有支撑;销售转弱,则说明这块重叠市场可能在降温,Lands' End更难只靠产品类别获得增长。
Superior Group of Companies, Inc. 财报SGC
Superior Group of Companies的财报会显示,企业客户对制服和标志服装项目的需求如何;Lands' End也向企业及相关家庭销售这类服装。
看Superior Group的Branded Products业务表现,并留意其制服项目客户是否仍在采购。业务走强,说明企业制服及标志服装需求有支撑,Lands' End Outfitters争取这类合约的市场较稳;业务走弱,则意味着同一批企业客户的采购可能转谨慎,Lands' End的合约销售也面临更大压力。
盖璞 财报GAP
盖璞的财报会显示,家庭在成人和儿童日常休闲服装上的消费如何,这也是Lands' End争取的支出。
看Old Navy和Gap品牌的销售表现。销售走强,说明家庭仍在购买日常休闲服装,Lands' End争取同类支出时面对更活跃的竞争;销售转弱,则说明这类服装需求可能放缓,但不能据此认定顾客会转向Lands' End。结论是家庭休闲服装市场是在扩张还是降温。
Stitch Fix, Inc. 财报SFIX
Stitch Fix的财报会显示,美国消费者通过线上直接购买或造型师搭配服务购买服装的情况,Lands' End也争取这些网购客。
看Stitch Fix的直接购买和造型师搭配寄送两种渠道,顾客实际购买是否走强。两边都走强,说明线上服装消费活跃,Lands' End争取网购客的竞争也更实在;购买转弱,则说明这种线上购物模式在承压,但未必代表整个线上服装市场都在下滑。结论是数字渠道竞争是否正在升温。
Lands' End, Inc. 财报这家公司
Lands' End这份财报会显示,顾客买得更多时,公司能否守住服装销售的毛利。
把净收入和毛利率放在一起看:净收入上升、毛利率也走稳,说明线上及其他渠道带来的销售足以覆盖促销、关税和履约成本;收入增加但毛利率下滑,则说明新增销售可能要靠更多折扣,或承受更高的进货与配送成本。关键是销售增长有没有转化为更稳的商品利润。