DXLG 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
DXLG 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Destination XL Group, Inc. 服务需要大码或加长尺码的男士,服装按这类顾客的身形设计,而不是简单放大普通尺码。收入来自顾客购买商品,其中大部分销售来自实体门店,以 DXL 为主,也包括 Casual Male XL 门店及折扣店。网站和应用程序与门店配合:顾客可以线上下单、到店自提或收货;配送中心缺货时,门店也可以发货。
商品既有自有品牌,也有全国性品牌,包括 Polo Ralph Lauren 等品牌提供的独家款式。经营依赖于备齐顾客需要的尺码和款式,并维持这些独家商品供应。公司没有自己的工厂,商品全部由外部制造商生产。大部分商品经过位于马萨诸塞州 Canton 的同一座配送中心,因此及时供货和配送是保障门店库存及线上订单履约的重要环节。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
DXL的业绩取决于大码及高个男装需求,而未列入本名单的非上市公司FullBeauty既拥有竞争品牌KingSize,也是DXL拟议的合并伙伴,值得重点关注。
Lands' End在网上向大码及高个男性销售基础款服装和外套,与DXL争夺需要更大尺码、合身可靠的顾客。
拉夫·劳伦公司向DXL供应Polo服装,每季度推出一个DXL独家系列,帮助DXL向顾客提供别处买不到的款式。关注这些季度系列的消息,可以了解DXL独家商品组合的变化。
盖璞和DXL都通过门店和线上向顾客销售不同价位的服装,因此服装需求和商品毛利率压力都会影响两者。随着DXL顾客更重视必需品和低价,Old Navy平价服装的需求可作为参考。
拉夫·劳伦公司 财报RL
拉夫·劳伦公司的财报能显示,Polo服饰业务是否仍在为DXL提供独家系列,支撑其差异化商品组合。
留意Polo服饰销售,以及面向DXL的独家系列是否持续推出。两者稳健,说明DXL仍有不易在别处买到的商品吸引大码男装顾客;若Polo销售转弱或独家系列减少,DXL的差异化商品来源就会变窄。
零售销售环比(10月)
零售销售反映消费者在商店的支出;消费走强可能带动更多顾客通过Destination XL的门店和线上渠道购买大码男装及鞋履,从而增加销售额。
若零售支出走强,可能带动顾客通过Destination XL的门店和线上渠道购买更多大码男装及鞋履;若支出走弱,对销售额的支撑可能减少。
Destination XL Group, Inc. 财报这家公司
DXL这份财报会显示,大码男装和鞋履的销售能否稳住,同时不必靠更多折扣换销量。
把可比销售和毛利率放在一起看。销售稳住、毛利率也守住,说明顾客愿意按能覆盖商品和门店成本的价格购买;销售继续下滑、毛利率也受压,则说明需求和折扣仍在侵蚀店面与线上业务的盈利空间。