GO 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
GO 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Grocery Outlet Holding Corp. 从供应商采购过剩库存和其他折价商品,再搭配常规采购的牛奶、鸡蛋等基本食品,卖给美国消费者。这类机会性采购在其采购组合中占有重要地位,因此门店里的品牌食品和家居日用品经常更换。门店也销售生鲜和自有品牌商品。
大多数门店由独立经营者负责。他们选择店内大部分商品,只向 Grocery Outlet 进货,并负责用工和日常运营。商品售出前仍归 Grocery Outlet 所有,顾客支付的销售款也归公司。公司按门店毛利,也就是销售收入扣除商品成本后的余额,向经营者支付佣金,通常还与他们分担变质、失窃和降价销售带来的损失。
这门生意依赖公司持续找到有吸引力的折价货源,也依赖经营者选对当地顾客愿意再次购买的商品。供应商通常不作长期供货承诺,因此同样的特价商品未必能持续补货。接受 SNAP 食品援助福利付款的门店必须保持有效注册;各独立经营者自行持有注册资格,并负责员工遵守相关规定。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Grocery Outlet的业绩也取决于能否购得折价的过剩库存,以及来自榜单之外的Aldi和WinCo等低价食品零售商的竞争。
沃尔玛以日常低价,与Grocery Outlet不断更换的特价商品争夺消费者的食品和日用品支出;Grocery Outlet的顾客也经常在沃尔玛购物。关注沃尔玛日常消耗品的定价,可判断Grocery Outlet折扣商品面临的竞争压力。
艾伯森公司旗下的食品超市Safeway与Grocery Outlet争夺顾客的食品和日用品支出;Safeway是Grocery Outlet顾客最常提到也会光顾的零售商之一。
克罗格公司的超市与Grocery Outlet销售的食品品类重叠,争夺家庭食品采购预算。可关注克罗格的会员卡优惠,看它如何利用顾客购买数据提供个性化优惠。
开市客的会员制仓储卖场与Grocery Outlet争夺寻求低价食品的顾客,Grocery Outlet也明确将其列为折扣零售对手。开市客靠精选品类和大批量采购,在低毛利下仍能盈利,与Grocery Outlet不断更换特价商品的低价方式不同。
美国达乐公司与Grocery Outlet争夺精打细算的顾客在日常消耗品和家庭必需品上的支出。达乐靠近顾客的小型门店和低价自有品牌,为Grocery Outlet不断更换的知名品牌特价商品提供了便捷的替代选择。
Sprouts Farmers Market与Grocery Outlet争夺生鲜、天然和有机食品消费,但更注重健康导向的选品,而非清仓特价。其果蔬、肉类和乳制品等易腐食品的销售,是观察这部分竞争最直接的窗口。
韦斯市场与Grocery Outlet在宾夕法尼亚州及周边市场争夺家庭食品支出。韦斯强调性价比、质量和服务,可作为当地消费者衡量Grocery Outlet折价食品的参照。
安格莱斯市场的超市与Grocery Outlet在美国东南部的重叠市场争夺食品采购顾客,包括北卡罗来纳州、佐治亚州和田纳西州。应关注这些市场的定价和食品选择,而不是将其全部销售额都作为比较依据。
Village Super Market旗下的ShopRite和Fairway超市与Grocery Outlet在新泽西州、马里兰州和宾夕法尼亚州争夺食品采购支出。Village通过零售商共同持有的合作组织Wakefern采购和配送商品,使其门店享有大型连锁体系的采购与促销优势。
Sprouts Farmers Market 财报SFM
Sprouts Farmers Market的财报会显示,生鲜食品的销售表现如何,而这正是它与Grocery Outlet Holding Corp.争夺顾客的重叠品类。
看Sprouts Farmers Market的生鲜食品销售表现。销售走强,说明顾客仍愿意在这类商品上花钱,也说明Grocery Outlet Holding Corp.在重叠品类面对的竞争不弱;销售转弱,则说明Sprouts这项生意的势头减弱,但不能据此断定Grocery Outlet自己的生鲜销售也会怎样。
Grocery Outlet Holding Corp. 财报这家公司
这份财报会显示,Grocery Outlet Holding Corp.能不能把更多进店顾客变成更大的购物篮,同时守住商品毛利。
把同店交易笔数、平均每笔交易金额和毛利率放在一起看。同店交易增加、平均消费不降、毛利率稳住,说明轮换特价和日常商品既能带来客流,也能留下销售额和毛利;如果交易笔数增加,但平均消费或毛利率下滑,说明顾客来得更多,却买得更少,或公司为维持低价付出了更多毛利,客流增长就没有同样改善经营质量。
沃尔玛 财报WMT
沃尔玛的财报会显示,它的日常食品价格和杂货销售表现如何,帮助读者判断顾客在Grocery Outlet Holding Corp.与沃尔玛之间如何比较优惠。
把沃尔玛日常食品价格与杂货销售表现放在一起看。低价下销售仍有韧性,说明沃尔玛的日常低价确实在吸引顾客,Grocery Outlet Holding Corp.的日常商品和轮换特价要面对更强的价格竞争;如果价格上调或杂货销售转弱,沃尔玛这套优惠的拉力可能减小,但这并不能单独证明Grocery Outlet的销售会如何变化。