个股每日解读

DT 今天怎么了?

为什么涨跌
结合当天新闻和披露文件,解释可能的原因
是不是跟着大盘走
对照大盘走势和成交量,判断变化主要来自哪里
接下来看什么
下一件可能改变判断的事,以及到时候看什么

还没有解读

结合新闻和成交量,解释当天涨跌与大盘的关系。

投资展望

DT 三个月后,该买还是该等?

别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。

报告里有
  • 买入 / 观望 / 卖出 评级
  • 三个月目标价
  • 悲观 · 基准 · 乐观
  • 能否跑赢大盘

公司

公司概览

Dynatrace, Inc. 帮助大型企业了解应用软件及其底层计算系统的运行状况,找出故障原因,并判断问题对用户的影响。Grail 将运维、安全和业务数据汇集在一起,Smartscape 则梳理系统之间的关联,帮助客户追查问题源头。

公司绝大部分收入来自平台订阅。客户主要使用云端托管服务;需要控制数据存放地点的客户,也可通过 Dynatrace Managed 在自备基础设施上运行平台。在 Dynatrace Platform Subscription 模式下,客户承诺最低年度支出,再按实际用量计费;超出承诺的用量按相同费率逐月收费。现有客户也可以单独订阅某项功能。

公司通过直销、合作伙伴和云市场销售。收入并不由某一家终端客户主导,但一家渠道合作伙伴贡献了较重要的份额。业务依赖客户续订和扩大用量,也依赖平台持续兼容客户不断变化的软件环境。云端服务还依赖 AWS、Azure 和 Google Cloud 等供应商。隐私和数据本地化规定限制数据的处理与存储方式,出口管制和制裁则限制部分销售与部署。

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来源:SEC 申报文件

排雷

买之前,先看 DT 埋了什么雷

财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。

分三类
  • 正在发生
  • 可能出事
  • 生来如此

护城河

DT 自称的优势,经得起查吗?

每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。

每条评成
  • 强
  • 中等
  • 有限
  • 未证实

相关公司

  • 竞争
  • 同受影响
  • 供应商
  • 客户

Dynatrace 的业绩取决于企业采用监测应用和基础设施的软件及其使用量,非上市公司 New Relic 和 Grafana 也是值得关注的主要竞争对手。

  • Datadog 与 Dynatrace 直接争夺付费监测云应用、基础设施、日志和安全状况的客户。值得关注客户是否采用更多 Datadog 产品,将这些数据整合查看;Dynatrace 的 Grail 也走整合平台路线。

  • Elastic N.V. 通过 Elastic Observability,与 Dynatrace 争夺付费监测和分析应用及基础设施数据的企业客户。应关注客户在这一用途上的扩张:Elastic 的订阅按资源用量定价,因此这部分使用量比其他搜索产品的增长更能反映双方的竞争。

  • 思科旗下 AppDynamics 和 Splunk 与 Dynatrace 争夺企业用于应用监测和可观测性软件的预算。判断这场竞争,应关注这些软件产品,而不是思科更广泛的网络硬件业务。

  • 派拓网络通过收购的 Chronosphere 监测业务及相邻的企业安全产品,与 Dynatrace 竞争。值得关注它如何将监测功能与整合式安全平台组合销售,以替代客户的独立工具;Dynatrace 将这类行业整合列为竞争压力来源。

  • PagerDuty 和 Dynatrace 都面向企业保障应用可靠性的支出:Dynatrace 检测问题并支持自动化运维,PagerDuty 则根据技术系统信号协调故障响应。企业客户增加 PagerDuty 付费用户和用量额度,是观察自动化故障响应需求的一个窗口。

  • Netscout Systems Inc 与 Dynatrace 争夺企业监测性能、保障数字服务运行的预算,侧重从网络数据包提取信息,而 Dynatrace 则映射应用与基础设施之间的依赖关系。最直接的重叠在企业服务保障业务,应将其与电信运营商业务和网络安全销售区分开看。

  • ServiceNow 和 Dynatrace 都服务于投资 IT 运维自动化的企业:ServiceNow 自动化运营工作流程,Dynatrace 则监测应用并支持 AI 驱动的行动。观察这类需求,应关注 ServiceNow 的 Technology 产品和 AI 增强工作流程,而非客服或人力资源产品。

  • 国际商业机器的 Instana 软件与 Dynatrace 争夺企业用于监测应用性能、了解应用运行状况的预算。

前瞻

7 天后10月28日周三

  1. 具体时间待公布

    ServiceNow 财报NOW

    ServiceNow 的科技产品和 AI 工作流,能显示企业是否继续投入 IT 运维自动化,这也是 Dynatrace, Inc. 平台所服务的投资方向。

14 天后11月4日周三

  1. 具体时间待公布
    重磅

    Dynatrace, Inc. 财报这家公司

    Dynatrace, Inc. 主要靠订阅平台收费,这份财报会显示客户使用量的增长,能否盖过云托管成本上升带来的压力。

  2. 具体时间待公布

    Datadog 财报DDOG

    Datadog 直接与 Dynatrace, Inc. 争夺云应用监控预算;它的多产品采用情况,能显示客户是否愿意继续为一体化监控平台买单。