DSP 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
DSP 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Viant Technology Inc. 为广告主和广告代理商提供软件,用于制定投放计划、购买数字广告位和衡量效果。其云端广告购买平台称为需求方平台,支持联网电视、手机、电脑等渠道。客户按广告支出或广告展示量支付平台费用;使用额外的广告投放服务时,还需另付服务费。
Viant 的 Household ID 技术将设备关联到家庭,让广告主无需依靠 Cookie 识别,就能跨设备触达受众。ViantAI 产品套件则将投放规划、竞价和效果衡量自动化。不过,这不代表整个平台完全不使用 Cookie:Viant 仍通过第三方 Cookie 获取部分消费者信息并投放广告。
广告代理商贡献了相当一部分收入,Viant 通常直接与各家代理商签约并向其收费,而不是与其母公司签约。客户一般没有长期使用承诺,因此收入取决于客户是否继续通过 Viant 投放广告。平台还依赖广告位供应和外部数据。隐私法规要求披露数据使用情况,并允许消费者拒绝某些数据用途,限制了 Viant 及其供应商能够收集或使用的信息。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Viant Technology Inc.的业绩取决于程序化广告预算,以及能否从Yahoo DSP等对手手中赢得广告购买平台业务;Yahoo DSP未列入这份名单。
萃弈与Viant争夺广告主和代理商的投放预算:两家公司都帮助客户购买程序化广告,并收取与投放金额挂钩的费用。萃弈平台上的广告支出,是观察Viant所争夺预算的一项参考。
Nexxen International Ltd.与Viant争夺付费购买及衡量程序化广告效果的广告主和代理商。观察竞争时,应关注Nexxen的广告购买平台,而非整体业务,因为它也向帮助媒体出售广告位的客户收取费用。
Magnite, Inc.与Viant都受程序化广告支出及电视预算转向联网电视的影响:Viant帮助广告主买广告,Magnite帮助卖方出售广告展示机会,通常从交易金额中抽成。Magnite的联网电视广告市场,可用来观察Viant也覆盖的这一渠道的需求。
PubMatic, Inc.与Viant在程序化广告交易的两端收费:广告主付费给Viant购买广告展示机会,媒体则通常按展示交易金额的一定比例向PubMatic付费,由其协助出售。PubMatic媒体客户的视频、移动端和联网电视业务,可反映两家公司共同覆盖渠道的需求。
谷歌既与Viant争夺数字广告买家,也提供Viant向客户投放广告所需的广告位;广告主向谷歌付费,在谷歌及其合作伙伴的媒体上投放广告。要留意谷歌对广告位开放权限的调整,因为它可能限制Viant平台能够购买的广告位。
亚马逊与Viant争夺广告业务,但Viant也依赖Amazon Web Services运行其面向广告主和代理商的广告购买平台。要留意AWS服务中断:这可能干扰Viant的广告投放、减少收入或造成客户流失。
Applovin与Viant争夺广告主的数字广告预算,两家公司都用AI将广告需求与媒体可售的广告位匹配。重点关注Axon Ads Manager:它贡献了Applovin几乎全部收入,并按广告活动目标动态向广告主收费,而非按每次展示收取固定价格。
Teads Holding Co.与Viant争夺通过自助工具或代管服务购买数字广告的广告主,涵盖联网电视广告。关注Teads平台上的广告购买情况:客户按点击或每千次展示付费,这部分业务体现了双方对投放预算的争夺。
DoubleVerify Holdings, Inc.与Viant都受数字广告交易活跃度影响,但广告主向它付费是为了检测交易质量,而非购买广告。关注DoubleVerify衡量的交易量,同时注意增长也可能来自新增渠道和平台,不一定全是广告支出增加。
谷歌 财报GOOG
谷歌的财报能显示广告主在其自有及合作伙伴网站上的投放情况;谷歌也向Viant的平台提供广告库存。
看谷歌广告业务的表现,同时留意Viant能否继续取得所需广告库存。广告活动稳健且库存供应可用,说明Viant面对的广告需求和可供客户购买的资源都有支撑;广告活动转弱或库存受限,则意味着需求或供应一端出现压力。
Magnite, Inc. 财报MGNI
Magnite的财报会显示其联网电视广告市场的交易情况;Viant也帮助广告主购买联网电视广告。
重点看Magnite联网电视市场的交易和相关收入表现,并与Viant的联网电视广告需求对照。交易增强,说明这个渠道的广告需求和库存交易更活跃,可能支撑Viant争取相关投放;交易转弱,则提示Viant服务的这一渠道面临压力。
萃弈 财报TTD
The Trade Desk的财报会显示广告主和代理商通过其平台购买程序化广告的支出,反映Viant争取的同一批广告预算。
看The Trade Desk平台上的广告支出是否增长,并结合Viant自身的广告主支出判断。两边都增长,说明程序化广告预算扩大;The Trade Desk增长而Viant偏弱,则说明预算仍在流动,但Viant争取这些客户支出的能力可能落后。
Viant Technology Inc. 财报这家公司
这份财报会显示,广告主通过Viant平台投放的广告增加时,Viant能否把平台收入转化为更高的贡献利润和经营利润。
把广告主支出、收入和贡献利润(扣除流量获取成本后的收入)放在一起看,再看经营利润。支出和贡献利润同步增长、经营利润也提高,说明Viant既赢得了更多投放,也留住了更多收益;支出增加而贡献利润或经营利润走弱,则说明价格、业务组合或成本抵消了规模增长。