CHPT 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
CHPT 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
ChargePoint Holdings, Inc.帮助企业、车队运营商和住宅客户提供并管理电动汽车充电。客户购买充电设备,再通过云端ChargePoint Platform管理充电站、充电过程和支付;这套软件也能用于其他厂商的充电设备。ChargePoint通常不持有或运营充电站,因此不同于主要靠向车主出售充电服务赚钱的运营商。
充电系统销售贡献了大部分收入,订阅业务也是重要收入来源。客户按充电端口订阅平台软件,还可购买Assure服务,获得设备监控、维护以及零部件和人工保障。订阅费通常预先支付。公司既直接销售,也通过分销商和经销商销售;渠道合作伙伴贡献了大部分账单金额,并协助安装和维护设备。
设备需求取决于电动汽车普及程度,以及客户是否愿意投资充电设施;订阅收入则依赖客户续订和增加联网充电设备。硬件供应依赖少数代工厂和供应商,部分产品或零部件只有单一供应来源。商业充电系统须符合适用的计量、认证和支付费用披露要求,可能因此需要改动设备或软件,并延缓部署。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
ChargePoint 的业绩取决于充电基础设施投入和订阅业务增长,而本列表之外的 ABB、Alpitronic 和 Kempower 也带来充电硬件竞争。
Blink Charging Co. 与 ChargePoint 争夺购买联网充电桩及充电管理服务的物业业主、车队和公共部门客户。观察这部分竞争,应看 Blink 的硬件销售和网络服务费,而不是司机在公共充电站支付的充电费。
Wallbox N.V. 与 ChargePoint 争夺家庭和工作场所的充电桩采购,以及商业快充项目,两家公司也都销售软件和维护服务。Wallbox 来自企业和车队的软件订阅收入,能反映它如何在充电桩销售之外拓展经常性收入。
EVgo Inc. 和 ChargePoint 都依赖电动车充电基础设施扩张,但 EVgo 在公共快充站向司机售电,ChargePoint 则向充电系统客户销售设备和软件。EVgo 的零售充电收入反映公共充电需求,与 ChargePoint 客户的设备采购和订阅支出不同。
特斯拉在充电硬件上与 ChargePoint 竞争,但它销售电动车,也扩大了需要充电设备和服务的车辆群体。观察这部分需求应看特斯拉的汽车销售,而不能把它的付费超级充电收入等同于 ChargePoint 的设备和软件收入。
ADS-TEC ENERGY PLC 与 ChargePoint 争夺采购充电系统及持续支持服务的车队、便利店和其他商业客户,其充电系统使用电池辅助供电。它分别披露的充电业务和服务收入,有助于区分这些重叠市场中的设备投入与持续支持收入。
XCHG Limited 与 ChargePoint 争夺欧洲和北美采购直流快充设备的客户,两者的系统都支持司机使用充电桩并付款。XCHG 的部署主要集中在欧洲,因此其欧洲销售尤其值得关注,可对照 ChargePoint 在当地的扩张。
Nuvve Holding Corp. 与 ChargePoint 争夺购买充电设备和管理软件的车队管理者,但它专注于管理车辆电池的双向电力流动,为电网提供服务。观察客户竞争可看其校车、配送和公交车队业务;电网服务目前仅占 Nuvve 收入的一小部分。
特斯拉 财报TSLA
特斯拉这份财报会显示电动车销售是否继续扩大需要充电的车辆群体,为ChargePoint的设备和软件需求提供线索。
看特斯拉的汽车销售,而不是把其付费超级充电业务当成ChargePoint的收入指标。销量走强,说明需要充电的车辆群体继续扩大,为ChargePoint向商业、车队和住宅客户销售设备及平台服务提供更大的潜在市场;销量走弱,则意味着这股需求支撑可能放慢,但不能据此判断ChargePoint自身销售变化。
Blink Charging Co. 财报BLNK
Blink Charging这份财报会显示,与ChargePoint争夺客户的网络化充电设备和管理服务市场,购买需求是增强还是转弱。
看Blink Charging的硬件销售和网络服务费,不要把司机使用公共充电站产生的费用混进来。两项都走强,说明物业业主、车队和公共部门客户对网络化充电设备及管理服务的采购较有力,ChargePoint面对的竞争市场也更活跃;两项都走弱,则说明这些客户可能在推迟采购或减少使用,ChargePoint的同类业务也面临更弱的市场环境。
ChargePoint Holdings, Inc. 财报这家公司
ChargePoint这份财报会显示,充电系统销售能否回升,同时平台和保障服务订阅能否继续增长并支撑毛利率。
把充电系统收入、订阅收入和毛利率放在一起看。系统收入回升、订阅继续增长且毛利率守住或提高,说明设备销售和较高毛利的软件服务都在支撑业务;系统收入仍弱、订阅虽增却不足以稳住毛利率,则说明经常性收入还没能抵消硬件疲弱。关键是增长是否同时来自设备需求和订阅,而不是只靠其中一边。