BNS 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
BNS 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
丰业银行为加拿大及海外的个人和企业提供银行服务,在拉丁美洲和加勒比地区也有较大的业务布局。加拿大银行业务和国际银行业务合计贡献大部分收入。客户在银行存款、申请住房及其他消费贷款,或为企业经营融资;加拿大客户还可通过Tangerine自主办理银行业务。银行以客户存款和批发融资支持放贷,收取借款人支付的利息,扣除资金成本后留下的净利息收入是其最大的收入来源。
银行也帮助投资者管理财富,并协助企业筹集资金、参与金融市场交易。财富管理客户支付基金、证券经纪及投资管理费用;企业客户则带来贷款利息、承销及顾问费用,以及以客户需求为主的交易收入。这些业务构成利息收入以外的重要收入来源。
贷款业务取决于资金成本、贷款需求及借款人的还款能力。大部分贷款位于加拿大,住房按揭和消费贷款占贷款组合的大多数。财富管理收费取决于客户资产规模,资本市场收入则取决于市场状况和客户交易活动。银行还必须满足加拿大监管机构对资本、流动性和稳定资金的要求。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
丰业银行的业绩取决于加拿大和拉美的信贷状况,而在转让哥伦比亚、哥斯达黎加和巴拿马业务后,Davivienda将成为另一家利润计入丰业银行业绩的联营公司。
加拿大皇家银行与丰业银行争夺加拿大个人和企业客户的银行、投资管理及资本市场业务,两家都受当地信贷和投资活动影响。其加拿大个人和商业银行业务的业绩,可用于对照丰业银行的本土业务。
蒙特利尔银行与丰业银行争夺加拿大客户的存款、贷款、投资咨询和融资业务。关注其加拿大个人和商业银行业务,可对照两家共同市场中的贷款需求和存款定价。
道明银行与丰业银行争夺加拿大的银行、汽车贷款、财富管理和企业银行客户。其加拿大汽车金融业务,是观察消费者借贷状况的一个切入点,这些状况也影响丰业银行的汽车贷款业务。
加拿大帝国商业银行与丰业银行争夺加拿大个人和企业银行客户、投资管理客户及企业融资业务。其面向加拿大中型企业、创业者和富裕家庭的银行及财富管理业绩,可用于对照丰业银行的企业和财富管理业务。
科凯国际集团的利润直接计入丰业银行的业绩:丰业银行持股14.9%,并将应占利润确认为联营公司收益。科凯国际集团为个人、企业和机构提供银行、贷款及投资服务,其消费者银行和商业银行业务的业绩值得关注,因为这些业务影响它对丰业银行的利润贡献。
桑坦德银行与丰业银行在墨西哥和智利争夺个人及企业银行客户,是观察丰业银行这两个拉美市场竞争状况的对象。
西班牙对外银行与丰业银行在墨西哥争夺个人银行客户及需要银行和融资服务的企业,因此直接面对丰业银行一个重要市场的变化。其单独披露的墨西哥业务板块,可用于观察当地贷款需求、存款利差和信贷损失。
摩根大通与丰业银行在美洲争夺企业贷款、交易处理和融资咨询业务。其商业及投资银行业务的业绩,可用于对照企业借贷和投资银行活动;这些活动也是丰业银行环球银行及资本市场业务的收入来源。
科凯国际集团 财报KEY
科凯国际集团这份财报会显示其消费银行和商业银行业务表现,为丰业银行来自这项投资的收益提供线索。
看科凯国际集团消费银行和商业银行的盈利表现。两项业务盈利增强,意味着丰业银行持有的这项投资可能带来更多收益;若盈利走弱,这项关联公司投资对丰业银行的收益贡献也会减弱。
美联储利率决定
丰业银行的贷款、投资和融资对利率变化敏感,因此美联储的利率决定会影响其贷款和投资收入及融资成本,进而影响净利息收入。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
如果美联储利率高于预期,利率上升可能提高较早重定价的贷款和投资收入,但随着融资利率调整,也可能增加丰业银行的融资成本;净影响取决于两者调整时点的差异。
低于预期时
如果美联储利率低于预期,利率下降可能减少较早重定价的贷款和投资收入,同时在融资利率调整后降低融资成本;净影响取决于两者调整时点的差异。
西班牙对外银行 财报BBVA
西班牙对外银行的墨西哥业务,能显示当地贷款需求、存款定价和借款人还款状况,丰业银行也在这片市场经营。
把西班牙对外银行墨西哥业务的贷款增长、净息差和信用损失放在一起看。贷款增长、息差稳且损失受控,说明当地需求和还款状况较稳;若贷款放缓、息差收窄或损失增加,丰业银行在墨西哥的业务也面对更大的需求或信贷压力。
丰业银行 财报这家公司
丰业银行靠贷款和其他业务赚取收入,这份财报会显示这些收入能否抵住信贷损失和经营成本。
把净利息收入(贷款利息收入扣除存款和其他资金成本)与信用损失准备、费用放在一起看。若净利息收入增长,而损失准备和费用没有更快上升,说明贷款收入较能转化为利润;若贷款收入转弱,损失准备或费用却增加,说明信贷压力或成本正在侵蚀利润。
蒙特利尔银行 财报BMO
蒙特利尔银行的加拿大个人与商业银行业务,能显示当地贷款需求和存款竞争如何影响丰业银行的本土业务。
看蒙特利尔银行加拿大个人与商业银行业务的贷款增长,并结合净息差判断存款定价压力。贷款增长稳、息差没有明显受挤压,说明丰业银行面对的市场环境较有支撑;若贷款需求转弱或存款竞争压低息差,丰业银行的本土业务也可能承受更大压力。
加拿大帝国商业银行 财报CM
加拿大帝国商业银行的财富管理业务,能显示加拿大中型企业、创业者和富裕家庭对投资与财富服务的需求,这些客户也是丰业银行服务的对象。
把加拿大帝国商业银行财富管理的客户净流入与收入放在一起看:净流入是新进客户资金扣除流出后的余额。若净流入和收入都增长,说明客户需求较旺;若资产或收入上升却没有净流入,增长可能更多来自市场上涨,而不是客户把新资金交给财富管理机构。前者显示丰业银行所处市场的需求更强,后者则说明需求未必同步改善。
道明银行 财报TD
道明银行的汽车金融业务,能显示加拿大消费者的汽车借贷需求和还款状况,这也关系到丰业银行的汽车贷款业务。
看道明银行汽车贷款业务的放款情况,并结合信用损失判断借款人的还款状况。放款增长、损失受控,说明汽车借贷需求和还款较稳,对丰业银行的汽车贷款业务是较好的市场信号;若放款转弱、损失上升,则需求或还款压力可能加大。
摩根大通 财报JPM
摩根大通的商业与投资银行业务,能显示美洲企业借贷和融资活动的强弱,这些活动也为丰业银行的全球银行与市场业务带来收入。
把摩根大通商业与投资银行业务的企业贷款表现,与承销和顾问业务收入放在一起看。两者走强,说明企业融资需求和资本市场活动较旺,丰业银行的相关业务也有较有利的市场环境;若两者走弱,企业借贷和融资活动可能转淡,丰业银行的相关收入来源也会面临压力。