个股每日解读

AMGN 今天怎么了？

为什么涨跌
结合当天新闻和披露文件，解释可能的原因
是不是跟着大盘走
对照大盘走势和成交量，判断变化主要来自哪里
接下来看什么
下一件可能改变判断的事，以及到时候看什么

还没有解读

结合新闻和成交量，解释当天涨跌与大盘的关系。

现在生成

投资展望

AMGN 三个月后，该买还是该等？

别再猜了。直接给结论：买、等还是卖，三个月目标价多少，最好和最坏各落在哪，每个判断都有出处。

报告里有
  • 买入 / 观望 / 卖出 评级
  • 三个月目标价
  • 悲观 · 基准 · 乐观
  • 能否跑赢大盘

公司

公司概览

安进是一家生物技术公司，为患者发现、研发并供应药品，旗下产品包括 Prolia、Repatha、Otezla 和 ENBREL。药品销售贡献了绝大部分收入，美国是其最大的市场。在美国，批发商购买安进的药品，再向诊所、医院和药房供货。McKesson、Cencora 和 Cardinal Health 三家客户合计贡献了安进全球收入的大部分，因此公司的销售高度依赖它们。

批发商是直接买家，但药品需求在很大程度上取决于政府医疗保障项目和商业保险的承保及报销安排。保险公司和管理处方药福利的药品福利管理机构，可以限制用药范围，并要求药企提供返利，作为纳入报销范围的条件。政府强制折扣及 Medicare 药品定价也限制了安进实际收到的药款，ENBREL 已受这一价格机制约束。

安进销售药品必须取得并维持监管批准。业务还依赖专利保护和稳定生产，其商业化药品大部分在波多黎各生产。Prolia 和 XGEVA 的相关专利到期后，已面临生物类似药竞争，即与原有生物药高度相似的竞争产品。

展开全部收起
来源：SEC 申报文件

排雷

买之前，先看 AMGN 埋了什么雷

财报里最长、最枯燥的风险章节，读完。只留下真正会伤到你的几件：伤在哪、有多重、哪天见分晓。

分三类
  • 正在发生
  • 可能出事
  • 生来如此

护城河

AMGN 自称的优势，经得起查吗？

每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账：哪条站得住，哪道防线会先松。

每条评成
  • 强
  • 中等
  • 有限
  • 未证实

相关公司

  • 竞争
  • 同受影响
  • 供应商
  • 客户

关注UCB与安进共同经营的骨质疏松症药物EVENITY：两家公司平均分担其全球开发成本及商业化盈亏，因此该药的治疗需求也影响安进业绩。

  • REGN再生元制药

    再生元制药与安进争夺相同的治疗需求：EYLEA与PAVBLU竞争视网膜疾病市场，Praluent与Repatha竞争降胆固醇市场。EYLEA的销售和专利裁决值得关注，可帮助判断PAVBLU面临的竞争。

  • ABBV艾伯维

    艾伯维的Humira和Skyrizi与安进的ENBREL、Otezla争夺银屑病患者。判断安进银屑病业务的竞争压力，应关注这两款药，而非艾伯维的整体销售。

  • AZN阿斯利康

    安进与阿斯利康共同开发TEZSPIRE，因此都受重度哮喘治疗需求影响：安进在美国销售，阿斯利康负责其他市场。阿斯利康的TEZSPIRE业务进展，可反映安进美国销售区域以外的用药需求。

  • LLY礼来

    礼来的肥胖症药物与安进仍在开发的MariTide项目争夺未来治疗需求。礼来销售的Taltz也与安进的银屑病药物竞争。

  • NVO诺和诺德

    诺和诺德已在销售肥胖症药物，而安进希望凭仍在开发的MariTide进入这一市场。两者竞争的是安进未来的治疗机会，并非现有的MariTide销售收入。

  • NVS诺华

    诺华既是安进的对手，也是销售伙伴：Cosentyx和Leqvio分别在银屑病和降胆固醇治疗领域与安进竞争，同时诺华在美国和日本以外销售安进的偏头痛预防药Aimovig。应将这些合作市场的Aimovig需求与竞争药物分开观察。

  • SNY赛诺菲

    赛诺菲的Praluent与安进的Repatha竞争降胆固醇治疗市场，双方专利争议可能影响欧洲市场准入。应关注涉及Praluent的裁决，以及针对Repatha在比利时、法国、德国、意大利和荷兰特定用途的禁令申请。

  • JNJ强生

    强生旗下Janssen的药物与安进的ENBREL、Otezla和KYPROLIS争夺银屑病及骨髓瘤治疗需求。对安进而言，相关竞争来自这些处方药业务，而非强生的整体业务。

展开其余 7 家收起
  • BMY百时美施贵宝

    百时美施贵宝的Sotyktu与安进的Otezla直接争夺需要口服治疗的银屑病患者。观察这一口服药市场的竞争，应重点关注Sotyktu的销售。

  • ONC百济神州

    安进依靠百济神州在中国销售XGEVA、BLINCYTO和KYPROLIS：百济神州采购安进制造的药物，双方在各产品约定的商业化期间平均分担盈亏。与安进直接相关的是这三款药在中国的销售，而非百济神州的整体增长。

  • ALVOAlvotech

    Alvotech与安进的生物类似药业务竞争，也寻求销售Prolia和XGEVA的生物类似药；它为销售伙伴制造药物，并收取供货及授权收入。其地舒单抗生物类似药申请涉及的专利诉讼，关系到安进这两款产品是否再添竞争者。

  • AMRXAmneal Pharmaceuticals, Inc.

    Amneal Pharmaceuticals, Inc.寻求销售Prolia和XGEVA的地舒单抗生物类似药，以及KYPROLIS的仿制药，与安进的三款产品竞争。应关注两项专利诉讼：安进寻求阻止该生物类似药上市，并推迟KYPROLIS仿制药获得FDA批准。

  • RDY雷迪博士实验室

    雷迪博士实验室与Alvotech寻求销售与安进Prolia和XGEVA竞争的地舒单抗生物类似药；安进已预计生物类似药竞争将加快这两款产品的销售下滑。双方的上市申请面临安进的专利诉讼，目前尚未确定审判日期。

  • GSK葛兰素史克

    葛兰素史克的Nucala与安进的TEZSPIRE争夺需要生物药治疗的重度哮喘患者。观察这项竞争，应关注Nucala，而非葛兰素史克更广泛的疫苗或普通药品销售。

  • LGND利甘德制药

    利甘德制药向安进供应KYPROLIS所用的Captisol并授权其使用，因此安进支付材料费用，以及KYPROLIS年度净销售额1.5%至3.0%的特许权使用费。利甘德制药来自KYPROLIS的特许权使用费，可直接反映这款安进药物的销售基础。

前瞻

2 天后10月23日周五

  1. 具体时间待公布

    雷迪博士实验室 财报RDY

    雷迪博士实验室这份财报若披露其地舒单抗生物类似药申请的进展，就能看出安进的Prolia和XGEVA何时可能迎来新的竞争者。

6 天后10月27日周二

  1. 具体时间待公布

    诺华 财报NVS

    诺华这份财报若显示Leqvio的销售和采用情况，就能看出安进的Repatha面对的胆固醇治疗竞争有没有升温。

8 天后10月29日周四

  1. 具体时间待公布

    百时美施贵宝 财报BMY

    百时美施贵宝这份财报若显示Sotyktu的销售变化，就能看出安进的Otezla在口服银屑病治疗市场面对多大的竞争。

  2. 具体时间待公布

    利甘德制药 财报LGND

    利甘德制药这份财报若单独披露KYPROLIS的特许权使用费，就能为安进这款药的销售提供直接线索。

  3. 具体时间待公布

    礼来 财报LLY

    礼来这份财报若显示其减重药的销售趋势，就能看出安进仍在研发的MariTide将进入怎样的竞争市场。

9 天后10月30日周五

  1. 具体时间待公布

    阿斯利康 财报AZN

    阿斯利康这份财报若显示美国以外的TEZSPIRE销售，就能看出这款与安进共同开发的重度哮喘药在当地的采用情况。

13 天后11月3日周二

  1. 具体时间待公布
    重磅

    安进 财报这家公司

    安进这份财报会显示，药品销量增加带来的收入，能不能抵住净售价下滑的压力。

15 天后11月5日周四

  1. 具体时间待公布

    百济神州 财报ONC

    百济神州这份财报若显示XGEVA、BLINCYTO和KYPROLIS在中国的销售，就能看出安进的合作药品在当地卖得如何。