WHLR 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
WHLR 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc 將零售物業出租給銷售消費品及提供服務的全國性與區域性零售商。基本租金是主要收入來源。租戶也負擔購物中心大部分營運與維護費用,包括保險費和房地產稅;許多租戶還直接負責部分或全部物業維護。
公司的物業主要集中在美國中大西洋地區與東南部,在東北部也有少量據點。業務仰賴當地經濟狀況,以及主力店為購物中心帶來人潮的能力,並非依靠單一租戶貢獻大量租金。
公司已暫停普通股配息。公司章程規定,在付清D系列特別股所有累積、應計及未付股息之前,不得向普通股及其他特別股配息。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
聯邦房地產投資信託和Wheeler都向社區及鄰里購物中心的零售商收租,因此租戶銷售、出租率和租金成長對兩家都重要。觀察聯邦房地產投資信託的出租率和租金時,要留意它更著重富裕地區,也持有複合用途物業。
SITE Centers Corp.和Wheeler都靠購物中心吸引並留住零售租戶來賺取租金。關注SITE Centers Corp.的租金收入,可以了解零售商對購物中心店面的需求。
NetSTREIT Corp.與Wheeler面向同一類零售租戶收租,但它出租的是單一租戶物業,而Wheeler主要出租購物中心店面。它的出租率可用來對照零售商對門市據點的需求,但兩家的物業型態不同。
Realty Income的大型零售物業租賃業務向多類零售商收租,其中許多類型與Wheeler以食品超市為主力店的購物中心及獨立零售物業的租戶相同,可為Wheeler投資人提供觀察這個租戶市場的另一個角度。
聯準會利率決議
聯準會利率決策會影響惠勒:利率上升可能推高其浮動利率信用額度的利息,並增加到期物業貸款再融資的成本;不過,其大部分債務為固定利率。
市場預期4.0%上次公布4.0%
高於預期時
如果政策利率高於預期,惠勒浮動利率借款的利息可能上升,可用於其他需求的物業營運現金隨之減少;到期貸款的再融資成本也可能增加,而固定利率債務受到的直接影響較小。
低於預期時
如果政策利率低於預期,惠勒浮動利率借款的利息可能下降,可用於其他需求的物業營運現金隨之增加;到期貸款的再融資成本也可能降低,但其大部分債務為固定利率。
SITE Centers Corp. 財報SITC
SITE Centers Corp. 的財報會顯示零售商是否仍願意租用購物中心店面,讓人看出 Wheeler Real Estate Investment Trust 招租與收租所面對的需求。
看 SITE Centers 的租金收入和出租情況是否同步穩健。兩者都穩,表示零售商仍在租用購物中心空間,Wheeler 的招租與收租環境較有支撐;租金收入轉弱或空置增加,則表示同類店面更難出租,Wheeler 的租金和出租率也更容易承壓。
Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc 財報這家公司
Wheeler Real Estate Investment Trust 靠購物中心租金和租戶分攤的物業成本收錢,這份財報會顯示新租約能否提高租金,同時留住租戶、撐住收入。
把新租約相對舊租約的租金變化,和出租率、同店 NOI 及租戶欠租情況一起看。新租約租金提高、出租率穩且欠租受控,表示 Wheeler 能把空置或到期店面轉成更高收入;租金漲幅收窄或出租率走低、欠租增加,則表示租戶壓力正在侵蝕租金成長,也讓可用於再融資的現金更吃緊。